克来机电(603960)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-05-05 克来机电：年报点评：成本上涨及下游客户配套量下降拖累盈利增长 (东方证券 姜雪晴)

●受疫情影响下游车企产量，调整收入及毛利率等，预测公司2022-2024年EPS分别为0.40、0.53、0.67元(原22-23年0.85、1.08元)，可比公司为机械设备、新能源车产业链及汽车零部件相关公司，可比公司22年PE平均估值41倍，给予公司22年41倍估值，对应目标价为16.4元，维持买入评级。

●2022-05-05 克来机电：季报点评：布局新能源车汽车电子，热泵高压管路逐步进入量产阶段 (东方证券 姜雪晴)

●预测公司2022-2024年EPS分别为0.40、0.53、0.67元，可比公司为机械设备、新能源车产业链及汽车零部件相关公司，可比公司22年PE平均估值41倍，给予公司22年41倍估值，对应目标价为16.4元，维持买入评级。

●2022-02-09 克来机电：2021业绩承压，2022拐点可期 (安信证券 徐慧雄,徐昊)

●预计2021-2023年，公司实现营业收入4.98/10.46/16.73亿元，实现净利润0.56/1.89/3.34亿元，当前股价对应PE为130/38/22倍。由于公司受到原材料上涨影响以及汽车行业缺芯的影响，我们下调了公司的盈利预测，结合各细分行业平均估值情况，考虑到CO2产品技术壁垒较高，未来有新客户+新产品的拓展，我们给予公司新能车业务一定的估值溢价，经过分部估值后，目标市值约为113亿元，持续看好，维持“买入-A”评级，6个月目标价43.47元/股。

●2021-11-23 克来机电：大众销量高增长，新产品+新客户驱动高增长 (安信证券 徐慧雄)

●预计2021-2023年，公司实现营业收入6.73/13.27/19.10亿元，实现净利润0.89/2.48/3.80亿元，当前股价对应PE为100/36/23倍。结合各细分行业平均估值情况，考虑到CO2产品技术壁垒较高，未来有新客户+新产品的拓展，我们给予公司新能车业务一定的估值溢价，经过分部估值后，目标市值约为119亿元，持续看好，维持“买入-A”评级，6个月目标价45.59元/股。

●2021-11-12 克来机电：热管理零部件龙头，管路+阀放量可期 (安信证券 徐慧雄)

●预计2021-2023年，公司实现营业收入6.73/13.27/19.10亿元，实现净利润0.89/2.48/3.80亿元，当前股价对应PE为100/36/23倍。结合各细分行业平均估值情况，考虑到CO2产品技术壁垒较高，未来有新客户+新产品的拓展，我们给予公司新能车业务一定的估值溢价，经过分部估值后，目标市值约为119亿元，持续看好，维持“买入-A”评级，6个月目标价45.59元/股。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-30 芯碁微装：Q2净利率显著提升，下半年起先进封装有望放量 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●考虑Q2净利率显著增长，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.26/11.97/16.84亿元，同增116%/91%/41%，EPS分别为4.27/8.17/11.50元/股，当前股价对应PE分别为98/51/36倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 杰瑞股份：多因素扰动短期业绩，燃机+AIDC一体化打开成长空间 (东方财富证券 陆陈炀,杨云杰)

●公司坚持打造“油气+非油”双轮驱动，油气板块稳健增长，电力板块燃气轮机业务订单充裕，一体化业务拓展迅速。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润35.4、81.6、105.6亿元，对应2026年8月28日PE为38、16、13倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-30 芯碁微装：2026年中报点评：高阶PCB设备量价齐升，先进封装第二曲线加速放量 (东吴证券 陈海进,解承尧)

●AI算力需求推动高阶PCB及先进封装设备景气度持续提升，公司高端LDI设备量价齐升，WLP、PLP及IC载板设备加快批量导入，第二成长曲线逐步兑现。随着二期产能完整释放、交付瓶颈缓解及海外市场加速拓展，公司订单转化和业绩增长有望延续。我们上调公司2026-2028年营业收入预测为27.5/43.3/63.1亿元（前值23.9/35.9/44.9亿元）；上调公司2026-2028年归母净利润预测为6.7/11.9/18.2亿元（前值6.3/10.6/14.1亿元），对应P/E为91.3/51.5/33.8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-29 中科飞测：2026年中报点评：短期盈利承压，明暗场已实现批量销售 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到产品放量仍需一定周期，我们下调公司2026年归母净利润为2.4（原值3.7），上调公司2027/2028年归母净利润为7.0（原值6.9）/10.8（原值10.4）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为533/182/119X，维持“增持”评级。

●2026-08-29 赛诺医疗：2026年中报点评：冠脉业务基本盘稳固，国际化布局加速突破 (东吴证券 朱国广,向潇)

●考虑到公司规模效应逐步凸显，2026H1毛利率显著提升，我们将公司2026-2027年归母净利润由0.58/0.80亿元上调至0.87/1.18亿元，预计公司2028年归母净利润为1.77亿元；同时考虑到公司国际化布局加速突破，维持“买入”评级。

●2026-08-29 海伦哲：并表及安盾驱动业绩高增，双轮驱动下公司成长性明确 (中信建投 许琳,薛鹭,朱玥)

●公司传统专用车业务稳健增长提供安全垫，储能消防业务受益行业爆发和认证壁垒享受高增速，双轮驱动下公司成长性明确。预计公司26/27年归母净利润4.6/8.0亿元，对应PE31.0/17.7倍，维持买入评级。

●2026-08-29 永创智能：永创智能2026H1点评：主业经营提质增效，具身智能订单实现突破 (东方证券 杨震)

●公司26H1业绩快速增长，我们认为反映了公司经营管理能力提升。此外，我们看到公司的具身智能机器人实现突破，我们预计未来业务有望继续增长。考虑到公司的经营变化，我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年归母净利润2.66/3.34/4.02亿元（前值2026-2027年分别为2.53/3.10亿元），参考可比公司估值，给予2027年的26倍PE，对应目标价为15.08元，维持买入评级。

●2026-08-29 明月镜片：打造差异化产品矩阵及医疗渠道拓展 (天风证券 孙海洋)

●基于公司规模效应下盈利能力改善，我们调整盈利预测，预计2026-28年收入为9.4/10.8/12.4亿元（维持），归母净利润为2.27/2.6/3.04亿（前值为2.22/2.58/3.03亿元），EPS分别为1.13/1.3/1.51亿元，对应PE为26/23/19X。

●2026-08-28 南微医学：Overseas strength offsets domestic pressure;eyes on upcoming national VBP (招银国际 Cathy WANG,Jill Wu)

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●2026-08-28 中联重科：2026年半年度报告点评：利润端受汇兑损失影响明显，公司综合竞争力持续提升 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为581.70、652.19、735.85亿元；对应EPS分别为0.60、0.69、0.79元/股，维持“增持”评级。