XD铁流股(603926)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-08 铁流股份：2026年中报点评：26H1业绩增长，布局机器人零部件未来可期 (甬兴证券 李瑶芝)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.49/1.83/2.28亿元，EPS分别为0.64/0.79/0.98元，对应2026年9月4日收盘价，PE为26.45/21.49/17.27倍。公司作为汽车传动领先企业，主业夯实，新赛道布局顺利开展，有望受益于机器人行业放量。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-30 铁流股份：26Q2业绩同比高增长，机器人业务进展迅速 (财通证券 吴晓飞,李渤)

●2026年8月25日，公司发布2026年中报，26H1实现总营收12.0亿元，同比增长1.5%，实现归母净利润0.7亿元，同比增长41.3%，26Q2实现总营收6.4亿元，同比增长0.3%，实现归母净利润0.4亿元，同比增长76.8%。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.49/1.84/2.31亿元。对应PE分别为25.5/20.6/16.4倍，维持“买入”评级。

●2026-07-26 铁流股份：汽车离合器领军者，机器人零部件打开成长空间 (国海证券 戴畅,白浪)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为27.02/31.96/38.06亿元，复合增速为16.91%；预计2026-2028年归母净利分别为1.52/1.87/2.34亿元，对应PE为22.59/18.33/14.68倍。考虑公司离合器主业龙头地位稳固、机器人零部件业务打开成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-21 铁流股份：提升精密制造能力，拓展具身智能业务 (财通证券 吴晓飞,李渤)

●首次覆盖铁流股份，给予“买入”评级。分析师认为，公司在汽车零部件智能制造领域的领先地位及其向具身智能产业的扩展，将为其带来新的增长点。然而，投资者需关注汽车行业波动、原材料价格波动、市场竞争加剧以及汇率波动等潜在风险。此外，公司在全球化布局中的协同效应和智慧服务转型也将成为未来发展的关键驱动因素。

●2025-12-14 铁流股份：技术赋能转型，具身智能赛道再添新力 (东北证券 刘俊奇)

●公司以1亿元全资设立机器人子公司，同步调整组织架构增设机器人业务板块。这是其依托汽车零部件领域积累的高精密制造技术优势，向具身智能核心赛道延伸的关键布局，既契合高端制造产业升级趋势，也为公司开辟了第二增长曲线。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.02、1.53和1.90亿元，对应PE值分别为36.91、24.55和19.76倍，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-22 上汽集团：自主品牌稳中向好，全球化纵深发展 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●我们预计26-28年公司营业总收入分别为6906/7419/8006亿元，同比分别+5.2%/+7.4%/+7.9%；归母净利润分别为120/138/157亿元，同比分别+18.3%/+15.0%/+14.1%。公司当前市值对应26-28年PE分别11x/9x/8x。考虑到公司出口放量、自主新能源品牌销量爬坡、合资板块反哺，当前估值具备充足安全边际。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-22 潍柴动力：重卡发动机龙头，开启AIDC发电布局新篇章 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收2546.3/2853.6/3142.4亿元，同比+9.8%/+12.1%/+10.1%，归母净利润143.9/177.1/207.5亿元，同比+31.7%/+23.1%/+17.1%，对应当前PE16.2/13.2/11.3X。我们选取国内两家AIDC发电设备厂商杰瑞股份、动力新科，以及国内重卡龙头中国重汽作为可比公司，三家可比公司2026-2028年PE均值24.0/13.4/9.7X（估值日期：2026年9月22日）。公司是国内燃机行业龙头，历经多轮收并购，持续拓展业务版图，从单一发动机制造商逐步转型成为“发动机+整车+零部件”的汽车产业链综合供应商。同时，公司持续深化“动力系统+多元产业”战略，乘AI基建浪潮，拓展布局AIDC能源解决方案，打造新成长曲线，进一步打开公司营收&估值天花板。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-22 天润工业：2026Q2归母净利润同比高增，大缸径配套增量开始兑现 (国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●受益于AIDC产业的快速发展，公司大缸径曲轴、连杆业务有望进入较快增长通道，该业务订单可见度较高，盈利能力较强，或将成为公司盈利增长的重要驱动力。与此同时，传统重卡主业受益于出口韧性及国内更新周期，叠加新业务的潜在增量贡献，销量与盈利具备一定的向上弹性。我们预计公司2026-2028年实现营业总收入51、61与74亿元，同比增速24%、20%与22%；实现归母净利润4.8、6.2与8.3亿元，同比增速为30%、30%与35%。EPS为0.42、0.54与0.73元，对应当前股价的PE估值分别为20、15与11倍，维持“增持”评级。

●2026-09-19 中通客车：Q2业绩受益内外销双高增，看好非洲等出口拓展贡献利润弹性 (中泰证券 何俊艺)

●公司已公布2026年中报，国内更新需求、海外市场拓展及集团协同有望支撑中期成长，产品结构修复与规模效应有望推动盈利能力逐步改善。预计公司2026-2028年营收分别为84/105/128亿元，同比增速分别为14%/26%/21%；归母净利润分别为5/6/8亿元，同比增速分别为39%/22%/32%，对应PE分别为12x/10x/7x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-19 比亚迪：闪充开启释放上行周期，关税扰动不改趋势明确 (浙商证券 文姬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9，205.1、11，449.1、13，093.8亿元，同比分别增长14.5%、24.4%、14.4%；归母净利润分别为460.2、646.3、752.9亿元，同比分别增长41.1%、40.4%、16.5%；对应EPS分别为5.05、7.09、8.26元。对应P/E分别为16.70、11.89、10.21倍。维持“买入”评级。

●2026-09-19 嵘泰股份：中报点评：拓展新能源及海外业务，推进机器人业务布局 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为2.54、3.25、4.12亿元（原为3.08、3.94、4.93亿元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值35倍，目标价31.15元，维持买入评级。

●2026-09-19 比亚迪：2026中报点评：26H1海外收入已过半，智能化兜底与闪充赋能生态 (西部证券 齐天翔,曹雯瑛)

●我们预计2026-2028年公司营业收入有望达到8604/10097/11454亿元，预计2026-2028年公司归母净利润有望达到388/548/614亿元。维持“买入”评级。

●2026-09-19 腾龙股份：2026年中报点评：业绩高速增长，新业务多点开花 (华西证券 白宇,庞博,陈乐音)

●我们看好公司“汽车热管理+数据中心液冷”双轮驱动战略的长期发展前景。基于行业竞争影响，调整2026/2027年盈利预测、新增2028年盈利预测，预计2026-2028年营业收入为45.90、55.08、66.10亿元（此前2026/2027年为53.63、63.34亿元），归母净利润为2.39、3.35、4.14亿元（此前2026/2027年为3.01、3.60亿元），EPS为0.49、0.68、0.84元（此前2026/2027年为0.61、0.73元）。2026年9月18日收盘价为10.41元，对应PE为21.40、15.23、12.33倍，维持“增持”评级。

●2026-09-18 长安汽车：三大计划筑基，出海与新能源双轮驱动 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●我们预计26-28年公司营业收入分别为1700/2055/2360亿元，同比分别+3.7%/+20.9%/+14.8%；归母净利润分别为39.5/59.2/81.5亿元，同比分别-3.0%/+49.8%/+37.6%。公司当前市值对应26-28年PE分别18/12/9x。考虑到公司出口业务进入放量期、新能源品牌销量爬坡及自主板块盈利修复，估值具备安全边际。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-18 宇通客车：Q2业绩符合预期，看好优质高分红龙头出口拓展稳健向上 (中泰证券 何俊艺)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为439/458/505亿元，同比增速分别为6%/4%/10%；归母净利润分别为57/62/70亿元，同比增速分别为3%/8%/13%，对应PE分别为10.2x/9.4x/8.4x，首次覆盖，给予“买入”评级。