飞科电器(603868)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 飞科电器：盈利改善、海外突破，中期分红有望开启股东回报新篇章 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司为国内个护小电龙头，剃须刀主业优势夯实，高速电吹风品类持续推新，性价比品牌博锐快速成长，出海业务实现突破，带来长期增长空间。降本增效成效显现之下，盈利能力有望继续改善。同时，公司重启中期分红政策，向全体股东每股派发现金红利0.50元（含税），26H1现金分红比例提升至60.6%，全年股东回报有开启新阶段，体现中长期增长信心。我们预计公司2026-2028年EPS为1.38/1.52/1.67元，8月28日股价对应PE分别为22.5/20.4/18.6倍，维持“增持”评级。

●2026-08-26 飞科电器：中报点评：控费驱动盈利能力持续修复 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●我们维持公司2026-28年归母净利润分别为6.16亿元、6.77亿元、7.44亿元，对应EPS为1.42、1.55、1.71元。截至2026年8月26日，Wind可比公司2026年一致预期PE为17倍，公司首次实施年中分红，持续回馈股东，叠加盈利能力持续修复，下半年业绩增长有弹性，有望享受估值溢价，给予26年25倍目标PE，维持目标价35.50元。

●2026-06-08 飞科电器：盈利能力改善，出海稳步推进 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆,林寰宇)

●公司为国内个护小电龙头，剃须刀主业优势夯实，细分品类延伸拓展空间，降本增效成效显现，盈利能力改善，性价比品牌博锐快速成长，后续拓展海外市场有望带来新增量。我们预计公司2026-2028年EPS为1.38/1.52/1.66元，6月5日股价对应PE分别为24.5/22.2/20.3倍，维持“增持”评级。

●2026-05-01 飞科电器：2025年年报及2026年一季报点评：产品结构优化，费用持续改善 (西南证券 龚梦泓,方建钊)

●预计公司2026-2028年EPS分别为1.37元、1.52元、1.66元，维持“持有”评级。公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年公司实现营收38.6亿元，同比-6.9%；实现归母净利润5.1亿元，同比+11.8%；实现扣非净利润4.5亿元，同比+26%。

●2026-04-29 飞科电器：年报点评：提价控费推动盈利能力持续修复 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●鉴于行业竞争情况及消费环境，我们下调公司盈利预测，预计公司2026-27年归母净利润分别为6.16亿元、6.77亿元(较前值分别-12.77%、-19.50%)，并预计2028年归母净利润为7.44亿元，对应EPS为1.42、1.55、1.71元。截至2026年4月28日，Wind可比公司2026年一致预期PE为19倍，考虑到公司盈利能力持续修复，2026年业绩增长有弹性，有望享受估值溢价，给予26年25倍目标PE，给予目标价35.50元(前值40.50元，基于26年25倍目标PE)。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-15 欣旺达：动储营收如期大幅成长，AIDC打开全新成长预期 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为905.02亿元、1185.58亿元和1524.47亿元，对应归母净利润分别为26.24亿元、38.29亿元和49.56亿元，同比增长148.16%、45.95%和29.42%，当下市值对应的PE分别为12.92、8.85和6.84倍，公司上半年受到汇兑损益影响，导致整体利润相对承压，但是预计美元汇率单边波动难以持续，而且公司也已经做好了多方面的准备去应对全球各生产基地可能面对的汇兑损益，我们认为下半年公司的利润将会有更好的表现，维持公司买入评级。

●2026-09-15 国轩高科：1H26 results review:Power battery shipments rise steadily;high financial expenses attributable to foreign exchange gains and losses (中信建投 许琳)

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●2026-09-14 中矿资源：锂业盈利重回上行，多金属增量渐次释放 (东方财富证券 李淼,蔡子慕)

●我们认为，公司锂业务受益于锂价回升、原料发运恢复及锂盐产线复产，盈利弹性有望持续释放；铯铷业务凭借资源壁垒和高毛利构筑稳定利润底盘；Kitumba铜矿以及钽、锗镓锌项目陆续进入投产兑现期，有望打开中长期成长空间。我们略微调整盈利预测，预计公司26-28年归母净利分别为27.4/43.6/56.1亿元，对应EPS为3.76/5.98/7.69，26年归母净利对应公司PE为13.1倍（以9月2日收盘价计算），维持“增持”评级。

●2026-09-14 神马电力：海外工厂布局持续推进，看好公司持续开拓新客户 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●考虑全球电网的景气度，公司从间接出海逐步开拓至直接出海，海外电网客户的持续开拓有望提升公司的盈利，我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为5.7/7.5/9.5亿元，对应PE分别为33/25/20倍，维持“增持”评级。

●2026-09-14 横店东磁：磁材器件受益AI增长，光伏差异化经营彰显韧性 (中邮证券 盛炜,杨帅波)

●我们预计公司26-28年营收分别为247.0/279.9/318.3亿元，归母净利润分别为19.3/22.9/27.2亿元，对应PE分别为17x/14x/12x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-14 中科电气：2026年中报点评：经营性盈利环比改善，部分产品涨价+高产能利用率对冲原料涨价影响 (中信建投 许琳)

●26H2起公司新产能落地起量，外协改善下盈利实现进一步修复，27年大批新产能落地，预计公司负极材料26/27年出货50+/65万吨，业绩4.8/8.6亿元，对应当前股价PE为18/10x。

●2026-09-14 汇川技术：2026年半年报点评：营收快速增长，AI+新兴业务持续放量 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为60.10、71.95、86.35亿元，同比分别增长19.01%、19.72%、20.02%，对应PE分别为24.13x、20.15x、16.79x，考虑到公司的行业龙头地位，以及在AI+人形/具身智能机器人的战略投入，维持“买入”评级。

●2026-09-14 国轩高科：2026年中报点评：动力出货稳中有升，高额财务费用系汇兑损益 (中信建投 许琳)

●26-27年高资本开支下大量产能落地，公司出货量预计将取得不断增长，同时26年下半年起盈利预计将进一步修复，预计公司2026-2027年归母业绩分别为17.5、26.5亿元，估值分别为26、17倍。

●2026-09-13 金盘科技：数据中心与海外业务高增，订单充裕 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2026-2028年收入分别为84.8、112、138.5亿元，EPS分别为1.89、2.64、3.38元，当前股价对应PE分别为34、24、19倍，考虑到公司数据中心与海外业务高增，订单充裕，给予“买入”投资评级。

●2026-09-12 阳光电源：2026年中报点评：储能龙头盈利修复，AIDC电源商业化落地加速 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司26/27年归母净利润约130/168/188亿元，对应估值14/11/10x。公司在逆变器、储能领域具备全球化渠道和产品优势，海外结构优化、储能业务盈利修复及AIDC电源的商业化推进有望形成中长期支撑。