ST星农(603789)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-05-11 ST星农：一季度业绩逐步企稳，完善产业布局发展可期 (国海证券 冯胜)

●基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预计2017-2019年公司净利润分别为60百万元、75百万元、99百万元，对应EPS分别为0.30元/股、0.37元/股、0.49元/股，按照5月10日收盘价19.99元计算，对应PE分别为67、54、41倍。随着农业供给侧改革的推进，公司联合收割机有望凭借差异化竞争优势实现稳定增长，同时公司通过定增加码全产业布局不断完善，未来业绩有望多点开花。此外，公司当前股价低于定增基准价，具备安全边际，上调公司至“增持”评级。

●2016-11-21 ST星农：定增拓展产品梯队，股权激励彰显信心 (国海证券 冯胜)

●基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预计2016-2018年公司净利润分别为80、139、214百万元，对应EPS分别为0.40、0.69、1.07元/股，按照11月18日股价31.01元计算，对应PE分别为78、45、29倍。我们认为公司通过多元化产品布局将有效提升业绩，首次覆盖给予公司“中性”评级。

●2015-10-28 ST星农：竞争激烈致业绩下降，未来看产品结构纵向延伸 (东北证券 吴江涛)

●我国农业机械化道路还很长，我们认为公司巩固现有产品的市场份额外，如果能通过人才引进、外延并购等方式切入某些欠发展细分领域，前途将很广阔。我们预计公司2015-2017年的EPS为0.58元、0.64元、0.77元，维持“推荐”评级。

●2015-10-19 ST星农：提升联合收割机优势地位，积极推进纵向产品拓展 (东北证券 吴江涛)

●我国农业机械化道路还很长，我们认为公司巩固现有产品的市场份额外，如果能通过人才引进、外延并购等方式切入某些机械化程度低的细分领域，前途将很广阔。我们预计公司2015-2017年的EPS为0.51元、0.61元、0.72元，对应的2015-2017年市盈率为64.01倍、53.55倍、45.42倍，首次给予“增持”评级。

●2015-04-27 ST星农：立足多功能稻麦联合收割机，适时拓展新领域 (东北证券 吴江涛)

●我们预测15/16/17年EPS分别为0.72/0.87/1.02元，参考同类上市公司，同时考虑公司未来几年的业绩增长预期，给予其15年合理PE区间为25-30倍，公司合理价值区间为18-21.6元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-28 南微医学：Overseas strength offsets domestic pressure;eyes on upcoming national VBP (招银国际 Cathy WANG,Jill Wu)

●null

●2026-08-28 中联重科：2026年半年度报告点评：利润端受汇兑损失影响明显，公司综合竞争力持续提升 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为581.70、652.19、735.85亿元；对应EPS分别为0.60、0.69、0.79元/股，维持“增持”评级。

●2026-08-28 精工科技：焦碳纤维全产业链，打造第二增长曲线——2026年半年报点评 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为22.99/29.56/38.06亿元，归母净利润分别为2.47/3.19/4.13亿元，对应EPS为0.48/0.61/0.79元/股，对应PE估值分别为27/21/16倍，维持“增持”评级。

●2026-08-28 凯格精机：2026年半年报点评：业绩增长显著，产品布局完善 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2026-2028年公司营收和归母净利分别为18.98/26.02/32.52亿元和3.79/5.62/7.31亿元，对应EPS为2.55/3.77/4.91元/股，对应PE估值分别为38/25/20倍，维持“增持”评级。

●2026-08-28 爱美客：短期承压，推新&发布激励计划巩固竞争力 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司对内明晰发展战略、增加并加快研发、优化组织架构、强化执行效能，持续提升经营效率与精细化管理水平，对外稳步推进投资并购布局，积极拓展新的增长机会，为长远发展积蓄动能。我们看好公司的发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润13.02亿元、14.61亿元、16.25亿元，对应PE21.8X、19.4X、17.5X，维持“买入”评级。

●2026-08-28 恒立液压：2026年中报点评：液压主业全面增长，线性驱动实现批量供应 (国信证券 吴双)

●公司是国内高端液压件龙头，已形成从铸件、油缸、泵阀、马达到系统集成的完整产业链，技术积累、规模制造及客户资源构筑核心竞争壁垒。本期收入高速增长验证工程机械需求复苏及多元化拓展成效，短期盈利受到汇率波动和新产能爬坡影响，长期全球化与电动化拓展有望提升成长空间。我们维持此前的盈利预测不变，预计2026年-2028年归母净利润分别为36.01/44.48/53.71亿元，对应PE38/31/25倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-28 芯碁微装：高端PCB设备放量，先进封装业务加速突破——2026半年报点评 (爱建证券 王凯)

●考虑到公司2026H1盈利能力改善得到验证，高端PCB及IC载板设备持续放量，先进封装设备订单逐步进入批量交付，我们上调盈利预测：预计2026-2028年归母净利润分别为6.41/8.31/10.71亿元（前值5.92/7.99/10.36亿元，较前值分别上调8.3%/4.0%/3.4%），对应PE为100.2/77.3/60.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 一拖股份：销量增长带动收入提升，出口与高端智能产品稳步推进 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入116.66、127.31、142.78亿元，同比分别增长7.79%、9.13%、12.15%；实现归母净利润9.05、10.73、12.67亿元，同比分别增长11.40%、18.58%、18.16%。对应PE分别为16.19、13.65、11.55倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 英维克：上半年经营健康，海外业务下半年有望放量 (中信建投 汪洁,湛子杭)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为93.9亿元、146.9亿元、203.8亿元，归母净利润分别为12.1亿元、23.7亿元、36.1亿元，对应PE66X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-08-27 爱迪特：业绩稳定增长，未来国产替代空间大 (国投证券 贾宏坤,冯俊曦,周古玥)

●考虑到汇兑损失，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.51、5.11、6.61亿元，对应EPS分别为1.68、3.42、4.43元/股，目前股价对应PE为33.08、16.26、12.57倍，公司维持“买入-A”评级，12个月目标价85.57元/股，对应27年PE约25倍。