岱美股份(603730)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-08 岱美股份：Q2毛利率修复，汇兑拖累核心盈利 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●考虑公司部分海外新项目于26年中开启释放，26H2仍处于爬坡阶段，较我们此前预期有变动，我们调整新项目对营收贡献节奏，调整公司26-28年营收预测至66.6/83.7/96.0亿元（较前值-6.0%/+3.6%/+5.3%），调整归母净利润预测至9.72/11.79/13.72亿元（较前值-7.7%/+5.7%/+6.9%），可比公司26年一致预期平均PE为28.9x，我们基于28.9x26EPE，给予公司目标价13.08元（前值目标价12.71元，25.9x26EPE，目标价上调系可比公司估值均值提高）。

●2026-09-06 岱美股份：中报点评：2季度毛利率逆市环比改善，汇兑因素拖累盈利增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润10.34、11.11、12.20亿元（原为9.60、11.18、12.43亿元，调整毛利率及费用率等），维持可比公司26年PE平均估值30倍，目标价14.40元，维持买入评级。

●2026-05-09 岱美股份：季报点评：拓展大内饰业务，布局机器人皮肤相关产品 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润9.60、11.18、12.43亿元（原2026-2027年为10.39、11.98亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值30倍，目标价13.50元，维持买入评级。

●2026-05-02 岱美股份：2025年年报&2026年一季报点评：业绩受偶发因素影响，遮阳龙头探索机器人新曲线 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到终端需求的不及预期，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至9.96/10.63亿元(前值为10.55/12.21亿元)；预测2028年公司将实现归母净利润12.23亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为24/22/19倍。公司作为汽车遮阳板龙头企业，稳中向上长期趋势不变，且公司已设立全资子公司布局机器人业务，探索第二成长曲线，因此我们维持“买入”评级。

●2026-05-02 岱美股份：年报点评：顶棚业务有望放量增利 (华泰证券 宋亭亭,陈诗慧)

●考虑到公司高单价顶棚业务配套的海外新能源客户产销增长节奏偏慢，我们下调公司26-27年营收17.4%/16.8%至70.8/80.7亿元，预测26-28年归母净利润为10.5/11.2/12.8亿元(较前值分别调整-4.95%/-13.64%/-)。可比公司26年一致预期PE为25.9x，我们基于25.9x26E PE，给予公司目标价为12.71元(前值9.88元，对应26E PE19x，目标价提升系可比公司估值中枢提高)。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-09 中原内配：经营质量显著改善，打造多元增长曲线 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，受益于AIDC气缸套放量、制动鼓渗透率提升，公司业绩平稳增长；中长期，依托气缸套龙头地位，叠加活塞、制动鼓、电控执行器及海外产能释放，多元增长路线清晰。我们预计公司2026-2028年营收分别为48.54、57.87、67.07亿元；归母净利润分别为5.30、6.34、7.42亿元，EPS分别为0.90、1.08、1.26元，对应26年9月8日收盘价PE分别为13、11、9倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-09-09 保隆科技：上半年归母净利润同比增长96%，多业务布局优势初显 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●全球TPMS龙头，新品在手订单充足，公司显著受益于投资收益及空悬等业务加速放量，我们维持盈利预测，预计26/27/28年净利润3.80/4.60/5.36亿元，维持“优于大市”评级”。

●2026-09-09 爱柯迪：上半年营收增长24%，稳步推进新兴业务产品布局 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司是国内精密压铸龙头，看好海外及中大件业务持续放量及机器人等新兴业务加速落地。看好公司客户拓展及产品矩阵外延带来利润的持续向上突破。考虑铝合金原材料价格上涨或影响公司利润表现，我们下调盈利预测，预计26/27/28年净利润13.06/16.08/19.31亿元（前次预测为14.24/17.74/21.39亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-09-09 伯特利：赋能自主品牌出海双赢成长，线控底盘+机器人业务加速推进 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司是国产制动系统龙头，我们看好长期智能电控产品加速放量带来业绩上行及公司客户拓展业绩兑现加速，我们维持盈利预测，预计26-28年净利润14.74/18.78/23.14亿元，维持“优于大市”评级。

●2026-09-09 亚太股份：上半年归母净利润同比增长34%，盈利能力持续提升 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●我们看好公司线控制动、EPB等电子控制产品加速放量，看好公司具备的优质角模块业务储备，考虑公司下游客户吉利、零跑等车型加速放量，我们维持盈利预测，预计公司26-28年净利润6.81/8.06/9.33亿元，维持“优于大市”评级”。

●2026-09-09 伯特利：2Q26业绩超预期，线控底盘战略加速兑现 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司线控制动产品持续获得头部车企定点并量产，轻量化产能加速释放，2026年6月合并豫北转向将进一步扩大营收利润规模，公司线控底盘战略加速推进。我们预计公司2026/2027/2028年实现营业收入为153.41/192.77/228.67亿元，归母净利润为15.81/18.93/22.83亿元，对应当前PE为17.1/14.3/11.8倍。公司二季度营收利润超预期，智能电控产品放量，规模效应支撑毛利率上行。公司全干式EMB全球率先量产，底盘域控加速落地，收购豫北转向完善线控底盘布局，成长确定性增强，上调至“买入”评级。

●2026-09-09 威孚高科：2026年中报点评：主业稳健增长，盈利质量改善 (中邮证券 付秉正)

●预计公司2026-2028年归母净利润为14.17/16.40/19.09亿元，EPS分别为1.47/1.70/1.97元/股，当前股价对应PE为12.4/10.7/9.2倍。维持“增持”评级。

●2026-09-08 宇通客车：出口高景气驱动毛利率提升 (华泰证券 宋亭亭)

●我们维持前次预测，预计公司2026-2028年营收469/511/544亿元，归母净利61.7/67.5/72.5亿元。可比公司2026年iFind一致预期PE均值13.0倍，考虑公司出口结构升级带动毛利率提升且分红水平较高，给予公司2026年15.0倍PE，目标价41.82元（前值45.20元，对应26年16.2倍PE）。维持“买入”评级。

●2026-09-08 天润工业：国内领先的曲轴连杆生产企业，有望充分受益于AIDC建设需求 (华源证券 李泽,秦梓月)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.7/6.0/7.2亿元，当前股价对应PE分别为19.9/15.8/13.0倍。我们选取福达股份、潍柴动力、中原内配为可比公司，三家可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PE为16.2x。天润工业为国内领先的曲轴连杆生产企业，有望充分受益于AIDC建设需求，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-08 华域汽车：短期承压，客户中性化战略持续推进 (华泰证券 宋亭亭)

●考虑行业产销压力、合资客户配套收缩与汇兑损失拖累，以及公司H1实际业绩表现，我们小幅下调盈利预测，预计公司2026-2028年营收1942/2129/2293亿元（较前次-4.34%/-4.09%/-4.05%），归母净利72.4/80.5/87.2亿元（较前次-7.33%/-4.68%/-1.01%）。可比公司2026年iFind一致预期PE均值11.9倍，鉴于公司传统业务及合资客户占比仍较高，给予公司2026年9.9倍PE，目标价22.77元（前值27.03元，对应26年10.9倍PE）。维持“买入”评级。