立霸股份(603519)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-09-28 立霸股份：家电复合材料领先者，投资收益拓展边界 (中泰证券 张欣)

●我们预测公司2021-2022年营收分别为14.97、16.79亿元，归母净利润分别1.11、1.34亿元，同比增长16%、21%，对应PE分别为31、26，考虑公司在家电复合材料龙头地位及业绩触底回升以及半导体投资带来的业绩增长点，参考可比估值及成长动能，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2020-11-09 立霸股份：主营稳健增长，投资带来弹性 (国元证券 邢瀚文)

●随着产能建设完毕，我们预计公司2020-2022年营收12.5亿元、15.1亿元、以及16.6亿元，归母净利润分别为1.1亿元、1.4亿元以及1.7亿元，当前市值对应2020-2022年PE分别为30.1、23.9以及20.4倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2016-04-11 立霸股份：年报点评：Q4业绩增41%，复合膜自产拉高毛利率 (华泰证券 张立聪)

●立霸股份的核心客户均为国内外知名家电企业，受益于日益严格的环保政策及下游家电产品结构升级，长期增长确定。预计公司2016-2018年EPS为0.90/1.04/1.19元/股。参考可比公司估值，给予2016年50-55倍PE，对应合理价格区间52.00-57.20元，维持“增持”评级。

●2015-10-27 立霸股份：季报点评：Q3业绩高增长，毛利率有待反应 (华泰证券 张立聪)

●预计15-17年EPS为0.76/0.85/0.97元，公司核心客户均为优质家电企业，业绩有望持续稳定增长，同时掌握复合膜自产核心技术，受益于日益严格的环保政策及家电产品结构升级，多领域应有也有望带来新的业绩增长点，给予16年50-55倍PE，对应合理价格区间42.50-46.75元，维持“增持”评级。

●2015-09-16 立霸股份：优质客户保证稳定增长，材料替代蕴含巨大潜力 (华泰证券 张立聪,李艳光)

●预计15-17年EPS为0.81/0.95/1.11元，公司核心客户均为优质家电企业，业绩有望持续稳定增长，同时掌握复合膜自产核心技术，受益于日益严格的环保政策及家电产品结构升级，多领域应有也有望带来新的业绩增长点，给予15年42-44倍PE，对应合理价格区间34.02-35.64元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-07-10 蔚蓝锂芯：印尼拟扩建5GWh小圆柱，加强BBU海外交付能力 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●由于海外产能布局与高端电芯业务盈利持续优化，我们上修26-28年归母净利为13/25/36亿元（原预期10.1/13.9/20.1亿元），同比+88%/+90%/+41%，对应PE为26x/14x/10x，给予27年25xPE，对应目标价37元，维持“买入”评级。

●2026-07-10 德业股份：受益海外户储及工商储高景气，上半年业绩同比增长超7成 (国信证券 王蔚祺,李恒源,李全)

●2025年下半年以来，多国政策补贴、欧洲市场去库存接近完成以及《欧盟储能三方协议》大力推动当地储能部署，海外户用及工商业储能需求集中爆发。公司凭借“户储+工商储+大储”的产品体系以及全球化的渠道优势，盈利水平有望迎来显著改善。综上，我们更新2026-2028年盈利预测至64.6/75.8/85.3亿元（原预测为63.0/70.4/83.7亿元），同比+104%/+17%/+13%，对应动态PE为17.0/14.5/12.9x，维持“优于大市”评级。

●2026-07-08 锦浪科技：发电业务和汇兑损失短期扰动盈利 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●我们下调2026年归母净利预测至13.54亿元（前值：13.87亿元，下修2.4%，主要系发电业务利润承压，同时系统收入确收节奏有所延后），并上调27/28年归母净利至18.45/23.29亿元（前值：17.28/20.30亿元，上修6.8%/14.7%，主要系考虑未来全球配储率和工商储需求提升，对公司业务增长或有进一步拉动），对应2026/27/28年EPS为3.40/4.64/5.85元。根据Wind一致预期，可比公司2026E平均PE32.37x，考虑到公司正处海外市场和工商储业务拓展初期，业务增长和确收节奏仍有一定不确定性，给予公司2026E22.66xPE（30%估值折价，前值：2026E27xPE），对应目标价77.04元（前值：93.96元），维持“增持”评级。

●2026-07-08 锦浪科技：Q2发电不及预期，工商储+储能系统双驱动高增可期 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑发电业务受天气影响利润有所下行、储能系统确收有所滞后，27年工商储及储能系统持续高增，我们下调26年盈利，上修27-28年盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为15/25/34亿元，同比+102%/66%/35%，对应PE为19/11/8，给予27年20倍PE，对应目标价126元，维持“买入”评级。

●2026-07-07 上能电气：Overseas solar and energy storage business drives revenue growth,while gross margin improvement supports earnings recovery (中信建投 朱玥,雷云泽)

●null

●2026-07-06 上能电气：海外光储驱动收入增长，毛利率改善支撑盈利修复 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●公司今年增长点主要在，一是地面光伏电站放量，中东订单高增，第一大市场有望从印度向中东切换，带来营收放量。二是户储、海外PCS，美伊战争后各市场需求复苏，电价提升、能源独立要求下，各地项目投资期逐步变得可接受，公司今年有望在海外进一步实现规模化收入。预计公司2026、2027、2028年归母业绩分别为6.51、8.46、10.75亿元。

●2026-07-05 浩洋股份：加速外延扩张，主营经营趋势向上 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为2.7、3.6、4.4亿元，对应PE估值分别为14.9X、11.0X、9.2X。

●2026-07-03 石头科技：海外高毛利业务扩张，新业务减亏释放利润弹性 (爱建证券 范林泉)

●预计公司2026-2028年营业收入227.3/271.0/307.5亿元，同比增长21.6%/19.3%/13.4%，归母净利润19.6/25.7/31.7亿元，同比增长44.0%/30.8%/23.6%，对应PE为12.7X/9.7X/7.8X。按GMV计，公司为全球扫地机器人销额第一品牌，海外业务保持较高毛利，新业务由投入期逐步转向减亏，盈利能力进入修复阶段。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-03 特锐德：全球化战略快速推进，首发算电岛把握AIDC发展机遇 (国信证券 王蔚祺,李全,王晓声)

●维持盈利预测，维持优于大市评级。公司电力设备出海快速推进、充电业务稳健增长，首发算电岛把握AIDC发展机遇，业绩有望实现稳步提升。我们预计公司2026-2028年归母净利润为14.88/19.90/22.75亿元，同比+20%/+34%/+14%；EPS分别为1.41/1.89/2.16元，动态PE为24/18/16倍。综合绝对估值与相对估值，我们认为公司股票合理价值在47.1-52.8元之间，相对于公司目前股价有39%-56%溢价空间。

●2026-07-02 美硕科技：专注继电器核心赛道，多品类拓展开启新成长 (源达信息 宋金治)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润为0.57、0.91、1.28亿元，对应当前市值，PE分别为80.5、50.8、36.0倍。考虑到公司当前继电器业务体量较小，在家电基本盘的稳固支撑下，新能源、汽车等新兴赛道拓展顺利，未来业绩增速有望高于行业平均，具备较强的成长弹性，并且2027年起盈利将进入加速释放期，给予“买入”评级。