天博智能(603448)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-07 天博智能：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙,戴筝筝)

●同行业上市公司对比：根据主营业务的相似性，选取三花智控、拓普集团、东风科技、安培龙、华工科技、上声电子、开特股份为天博智能的同行业可比上市公司。从上述可比公司来看，2025年可比上市公司的平均收入规模为123.65亿元，平均PE-TTM为34.16X，平均销售毛利率为23.70%；相较而言，公司营收规模未及可比公司平均，但销售毛利率处于同业的中高位区间。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-15 贝斯特：业绩符合预期，直线运动部件发展加速 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约16.59/18.21/20亿元，归母净利润分别为2.91/3.37/3.67亿元，对应PE分别约31/27/24倍，考虑到公司在直线运动部件业务的布局可能带来的业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-09-15 英搏尔：海外放量与结构优化共振，收入利润延续高增 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●上调盈利预测，鉴于以下几点原因：1.海外新能源汽车市场爆发式增长、渗透率提升，境外收入占比提高；2.产品结构持续升级，由低价值量的电源总成向高价值量的电驱总成切换，单车价值量显著提升；3.公司前瞻布局机器人、电动摩托车、低空经济等新赛道，新领域收入贡献逐步提升，为公司中长期成长注入弹性。我们对盈利预测做系统性上调：预计2026-2028E归母净利润由原来的1.96/2.60/6.48调整为2.44/3.35/4.75亿元，同比+31.48%/37.3%/41.76%；对应EPS为0.80/1.10/1.56，PE为27.9/20.4/14.4。维持“优于大市”评级。

●2026-09-14 银轮股份：数字与能源业务维持高增速，液冷&人形机器人布局逐步收效 (华龙证券 李浩洋)

●公司数字与能源业务增长迅速，新增订单维持高位，前瞻布局的液冷和人形机器人业务逐步进入合作落地和订单获取阶段，打开未来成长空间，考虑到公司主业受到乘用车行业竞争激烈影响，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至12.08/15.05/20.77亿元（原2026/2027年预测值为13.52/16.18亿元），当前股价对应PE为27.2/21.9/15.8倍，我们看好公司液冷及人形机器人等新业务在下游强需求拉动下的成长，维持“买入”评级。

●2026-09-13 长安汽车：中报点评：汇兑影响盈利增长，出海业务实现较高增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润46.89、58.13、62.45亿元（原为56.58、68.36、73.83亿元，调整毛利率、费用率等），维持可比公司26年平均PE估值18倍，目标价8.46元，维持买入评级。

●2026-09-13 科博达：中报点评：短期盈利承压，智驾和海外业务持续推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.96、2.37、2.68元（原为2.39、2.81、3.19元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值25倍，目标价49.00元，维持买入评级。

●2026-09-13 中国重汽：政策红利市场需求双轮驱动，Q2收入利润同比高增 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为20.7/23.9/26.5亿元（2026-2027前值为19.0/21.4亿元），上调原因是出口超预期。2026-2028年对应PE分别为12.2/10.5/9.5，维持“买入”评级。

●2026-09-12 保隆科技：营收增长及盈利能力改善带动利润高增，主动悬架打开增长空间 (中信建投 程似骐,陶亦然,白舸)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为4.45/4.73/5.75亿元，对应PE分别为14.25/13.42/11.04倍，给予“买入”评级。

●2026-09-12 上汽集团：中报点评：自主品牌盈利能力大幅改善，出口是盈利重要增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.01、1.06、1.09元（原为1.09、1.16、1.26元，调整毛利率及费用率等，维持可比公司26年PE平均估值16倍，目标价16.16元，维持买入评级。

●2026-09-12 潍柴动力：26Q2表观业绩超预期，新业务延续高增 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●我们调整公司2026-2028年归母净利润预测为149.43/179.62/217.65亿元，维持“增持”评级。

●2026-09-11 中国重汽：业绩高增，重卡出口成绩亮眼 (东方财富证券 郑景毅)

●公司作为国内重卡行业龙头，凭借整车制造与核心零部件的垂直一体化布局及海外市场的持续开拓，经营质量稳步提升。随着重卡行业需求持续增长、出口市场加速突破、新能源重卡渗透率提升带动产品结构优化，公司业绩有望持续上行。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为708.84/812.62/914.81亿元，归母净利润分别为20.58/24.80/29.35亿元，EPS分别为1.76/2.12/2.51元/股。基于2026年9月10日收盘价，对应2026-2028年PE分别为12.37/10.27/8.68倍，首次覆盖，给予“增持”评级。