兴通股份(603209)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-10 兴通股份：化学品航运高景气，盈利有望上行 (天风证券 陈金海,李宁)

●考虑2025年内外贸化学品运价下降，2026H1出售老旧船舶实现资产处置收益，调整2026-27年预测归母净利润至4.29、4.12亿元（原预测4.82、5.29亿元），引入2028年预测归母净利润5.04亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-22 兴通股份：内贸景气有望逐步修复，外贸成长性显现 (华源证券 孙延,王惠武,曾智星,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.70/4.67/4.98亿元，当前股价对应PE分别为12.7/10.0/9.4x，考虑到公司2026-2027年业绩有望随外贸运力投放而保持较高的成长性，当前估值具备较高性价比，维持“买入”评级。

●2026-08-20 兴通股份：2026年中报点评：沿海化学运输龙头企业，上半年业绩显著增长 (西南证券 胡光怿)

●预计公司2026/27/28年营业收入分别为19.9、23.3、26.4亿元，归母净利润分别为3.3、3.7、4.2亿元，EPS分别为1.01、1.14、1.28元，对应的PE分别为14、12、11倍。考虑到公司作为国内领先的沿海危险品运输企业，能够受益于行业的恢复，首次覆盖，建议关注。

●2026-08-19 兴通股份：2026年半年报点评：2026Q2归母净利润高增64%，看好运力运价齐升 (国海证券 匡培钦,黄安)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入20.03、23.62、27.04亿元，同比增速分别为23%、18%、14%，实现归母净利润4.33、5.10、5.88亿元，同比增速分别为61%、18%、15%，2026年8月18日收盘价对应PE为10、9、7倍，维持“增持”评级。

●2026-08-19 兴通股份：2026中报点评：化学品运价上行，公司盈利能力增强 (兴业证券 王凯)

●公司具有优质资产与强大运营能力，是化学品航运业中具有穿越周期能力的标的之一；待全球化学品运输需求进一步复苏，公司有望释放强大弹性。预期其2026年归母净利润3.85亿元，对应EPS为1.19元；2027年归母净利润4.15亿元，对应EPS为1.28元；2028年归母净利润有望达到4.57亿元，对应EPS为1.41元。以公司2026年8月19日收盘价计算，2026、2027、2028年的PE分别为11.6倍、10.7倍、9.7倍。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-10-14 中远海特：汽车船高景气，盈利高弹性 (天风证券 陈金海,李宁)

●考虑到汽车船租金成倍上涨，多用途船、重吊船、纸浆船等受益于集装箱船和干散货船涨价，上调2026-27年预测归母净利润至32、31亿元（原预测16、13亿元），引入2028年预测归母净利润30亿元。2026年预期PE为9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-14 五洲交通：铁路公路：坐拥广西核心路产，改扩建迎量价齐升 (浙商证券 郑树明,霍泽嘉)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.7亿元、6.1亿元、6.5亿元，BPS分别为4.7元、4.9元、5.2元，对应PB分别为0.91倍、0.87倍、0.83倍。考虑到公司聚焦高速公路主业，且改扩建带来公路业务成长性，综合可比公司平均PB，给予公司2026年1.1倍PB估值，目标价格为5.16元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-07 中远海能：油轮船队155艘/2257.6万载重吨，运力规模世界第一 (智研咨询)

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●2026-09-23 中远海能：油气双轮构筑壁垒，长协运力驱动成长 (中银证券 王靖添,何贯嘉)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为376.42/359.67/358.36亿元，同比变动57.5%/-4.5%/-0.4%；预计归母净利润为116.82/104.92/100.45亿元，同比变动+189.4%/-10.2%/-4.3%；EPS分别为2.14/1.92/1.84元，对应PE分别为9.8/10.9/11.4倍。首次覆盖，给予公司增持评级。

●2026-09-21 青岛港：集装箱业务量价齐升，扣非归母净利润稳健增长 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●我们预计公司2026年-2028年可实现归母净利润51.90、54.60、57.37亿元。对应9月18日收盘价，PE估值为12.1X、11.5X、10.9X。假设公司分红率为40%，2026年-2028年股息率分别为3.31%、3.49%、3.66%。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-20 中谷物流：开拓红海航线，盈利有望跃升 (天风证券 陈金海,李宁)

●由于红海航线运价大涨、运营船舶数量增加，中东地缘冲突有望支撑红海航线运价，2027-29年18艘新船陆续交付、投入运营，上调2026-28年的预测归母净利润至27、31、35亿元（原预测21、22、26亿元）。2026年预期PE为9倍，公司承诺分红比例不低于60%，对应2026年9月18日股价的股息率不低于6.6%，维持“买入”评级。

●2026-09-12 东航物流：翼起东方，乘势而上 (国盛证券 罗月江,姚云川)

●东航物流是我国领先的综合物流企业，全货机规模处行业领先。高附加值货物运输需求增长及跨境电商整体景气，支撑航空速运业务持续发展；公司积极探索综合物流服务，有望凭借上海区位优势以及“天网+地网”的资源禀赋优势夯实“第二成长曲线”；地缘扰动推高空运运价，空运产业顺价通畅，公司直接受益。综上所述，我们预计公司2026-2028年主营业务收入分别为305/339/367亿元，同比增速+25.8%/+11.3%/+8.2%；归母净利润分别为30/34/37亿元，同比增速+11.1%/+12.7%/+9.6%，归母净利率9.8%/9.9%/10.0%；EPS分别为1.9/2.1/2.3元/股，给予公司2027年目标P/E11x，结合公司2027年EPS预测2.1元/股，对应合理估值23.32元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-11 中远海特：中国汽车出口高景气度，汽车船和新型多用途船框架箱等运力持续受益 (中银证券 王靖添)

●受益于中国高端制造出口高景气红利效应，我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为29.31/35.36/39.30亿元，同比+64.6%/+20.7%/+11.1%，EPS为1.07/1.29/1.43元/股，对应PE分别10.6/8.8/7.9倍。考虑到中国高端制造出海景气度持续良好，公司特种船运输业务具有长期成长性，维持公司买入评级。

●2026-09-11 东航物流：全货机护城河，充分受益于国货出口 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为29.8/33.4/37.6亿元，同比增速分别为11.0%/12.0%/12.6%。鉴于公司作为航空物流头部企业，有望长期受益于全球航空货运需求增长、中方货运航司份额提升，维持“买入”评级。

●2026-09-10 华夏航空：2026年中报点评：燃油冲击下Q2单季转亏，看好支线龙头的长期竞争力 (兴业证券 袁浩然,王凯)

●继续看好支线龙头的利润逐渐回归。因油价下调盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润1.08、6.43、10.21亿元，对应9月9日收盘价PE为75.9、12.7、8.0倍，给予“增持”评级。