亚通精工(603190)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-17 亚通精工：季报点评：24Q1优秀，受益于重卡和新能源车 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计：亚通精工2024/25/26年营收达到21/26/31亿元，归母净利润2.3/2.9/3.6亿元，对应EPS为1.91/2.4/2.96元。公司2024年5月16日收盘股价对应PE约为14/12/9倍。我们认为亚通精工在重卡和电动化配套在稳步推进，给予公司2024年合理PE范围为18-20倍，对应合理价值区间为34.31-38.12元。维持“优于大市”评级。

●2024-04-07 亚通精工：年报点评：Q4承压，静待商用车与新能源配套落地 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●我们预计公司2024/25/26年营收达到21/26/31亿元，归母净利润2.2/2.7/3.3亿元，对应EPS为1.82/2.23/2.73元。公司2024年4月3日收盘股价对应14/11/9倍PE。考虑到可比公司估值，给予公司2024年18-20倍PE，对应合理价值区间为32.79-36.43元。维持“优于大市”评级。

●2024-01-12 亚通精工：优质加工企业，积极布局新能源车配套 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●我们预计2023/24/25年公司营收分别为16/20/24亿元，归母净利润分别为1.7/2.3/2.7亿元，EPS分别为1.41/1.9/2.25元。对应2024年1月11日收盘价，PE分别为21/15/13倍。参考可比公司，给予公司2024年20-22倍PE，合理价值区间37.94-41.73元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2023-01-31 亚通精工：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●选取常青股份、华达科技、联明股份等汽车零部件厂商，以及三一重工、北方股份、天地科技等涉及矿用机械设备业务的厂商为亚通精工的可比上市公司。从上述可比公司来看，2021年平均收入规模为160.70亿元、可比PE-TTM(别除高值/算数平均)为35.26X，销售毛利率为19.45%；相较而言，公司的营收规模处于同业中下位区问，但销售毛利率高于同业平均水平。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-07-13 潍柴动力：Positive on SOFC after our London visit to Ceres Power (招银国际 Wayne FUNG)

●WeexpectWeichai’sSOFCproductioncapacitytoreach30MW/200MWbyend-2026/27.Weforecastitwillpotentiallycontribute~RMB600mn/4bnrevenuein2027E/28E.ReiterateBUYwithunchangedSOTP-basedTPofHK$45.1/RMB40.2forWeichaiH/A.WeichaiisakeypickintheCapitalGoodssector.

●2026-07-12 隆盛科技：新能源主业斩获20亿半总成大单，商业航天业务弹性释放在即 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是自主EGR和马达铁芯业务双龙头，各项业务在手订单饱满；EGR业务将受益于商用车复苏及混动乘用车加速渗透；赴渝建厂后深度绑定赛力斯，铁芯业务加速向半总成升级；人形机器人、商业航天等前沿业务加速突破，产业趋势加速下业绩、估值弹性可观。预计公司2026-2027年归母净利润3.0亿元、3.5亿元，对应当前股价PE为25X、22X，维持“买入”评级。

●2026-07-09 银轮股份：汽车热管理龙头，AIDC电力+液冷驱动成长 (浙商证券 王华君,姬新悦,蒋逸)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为190、229、272亿元，同比增长22%、20%、19%，2026-2028年CAGR为19%；归母净利润分别为13、16、18亿元，同比增长39%、23%、12%，2026-2028年CAGR为18%。对应PE分别为34、28、25倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-09 天润工业：主业稳定增长，大缸径业务受益于AIDC (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.83亿、6.02亿、7.50亿，EPS分别为0.42元、0.53元、0.66元，PE分别为22.52倍、18.07倍、14.50倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-08 银轮股份：完成股份回购彰显发展信心，液冷、燃机业务将是盈利增长弹性所在 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.45、1.96、2.53元，维持可比公司26年PE平均估值42倍，目标价60.90元，维持买入评级。

●2026-07-07 威迈斯：车载电源龙头，技术创新与全球拓展打开成长空间 (兴业证券 董晓彬)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.75/8.10/10.12亿元，同比分别+20.9%/+20.0%/+24.9%，对应7月7日收盘价，PE分别为19.2X、16.0X、12.8X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-06 亚太股份：盈利能力向好，新技术储备充足 (兴业证券 董晓彬)

●看好公司凭借多年积累的领先技术能力，持续落地新产品和新客户。预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.72亿元、8.34亿元、9.98亿元，同比分别+37.1%、+24.1%、+19.7%。对应7月3日收盘价，PE分别为11.5X、9.2X、7.7X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-06 长城汽车：2026年6月销量环比改善，出口占比创新高 (国海证券 戴畅,胡惠民)

●随未来产品推出，我们预计公司销量整体趋势向上，预计公司2026-2028年实现营业收入2691、3143、3585亿元，同比增速为21%、17%、14%；实现归母净利润122.7、157.0、181.9亿元，同比增速为24%、28%、16%；EPS为1.43、1.84、2.13元，对应当前股价的PE估值分别为10.7、8.4、7.2倍。我们预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2026-07-06 立中集团：三大主业持续发力，积极打造机器人等新成长曲线 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为372.06/415.09/462.73亿元，归母净利润分别为10.75/12.81/14.74亿元，当前股价对应的PE为12.4/10.4/9.0倍。鉴于公司车轮业务量价齐升，前瞻布局航空航天级特种中间合金、机器人结构件等领域，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-05 比亚迪：【华创汽车】比亚迪：出口新高，股价底部，修复可期 (华创证券)

●在地缘政治与能源转型背景下，比亚迪推进光-储-充-车一体化战略。公司已实现光伏全产业链全球布局，并计划将二代刀片电池储能产品推向东南亚等电网欠发达地区，探索独立供能模式。该战略有望在全球范围内革新行业价值，为公司带来第二次价值飞跃。