中重科技(603135)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-25 中重科技：海外爆发、国内修复，今年有望迎来业绩拐点 (中信建投 秦基栗,许光坦,林赫涵,邓皓烛)

●公司发布2025年业绩预告，预计实现归母净利润-2500到-1500万元，与上年相比将出现亏损，预计实现扣非归母净利润-3850到-2850万元。预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.19、1.93和4.03亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-13 中重科技：2024年报&2025Q1季报点评：聚焦海外突破，迎接业绩拐点 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●公司作为智能冶金设备龙头，短期看，海外订单放量有望支撑业绩修复；中长期看，国内更新周期将至、全球自建钢铁产能的趋势明确。我们认为公司开始发力海外市场，目前在手订单结构切换，业绩拐点初现。预计2025-2027年公司营收14.5/17/20.1亿元，同比+51.5%/+17.7%/+17.7%，归母净利润2.4/3.3/3.8亿元，同比+329.2%/+35.3%/+15.5%，当前市值对应PE为24.7/18.2/15.8X，维持“买入”评级。

●2025-04-10 中重科技：内需周期再起，出海头角崭露 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●公司为智能冶金设备龙头，与中国一重、大连重工、国机重装等同为冶金设备企业，与中信重工同为重型装备，与太原重工同为轧锻设备；可比公司2025年平均估值为PE33.61X。我们认为公司开始发力海外市场，目前在手订单结构切换，业绩拐点初现。预计2024-2026年公司营收9.6/14.5/20.6亿元，同比-14.2%/51.2%/41.9%，归母净利润0.6/2.4/4.1亿元，同比-69%/329.3%/67%，当前市值对应PE为96.7/22.5/13.5X，给予“买入”评级。

●2023-03-20 中重科技：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●选取中国一重、中信重工、太原重工、大连重工和国机重装等部分业务重合的公司为中重科技的可比上市公司，但可比性或相对有限。从上述可比公司来看，2021年第四季度至2022年第三季度行业平均收入规模为125.13亿元，销售毛利率为15.64%；相较而言，公司的营收规模不及同业均值，但销售毛利率处于同业的中高位区间。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-10-07 北方华创：国产半导体设备龙头，营业收入五年跨越三个百亿台阶 (智研咨询)

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●2026-10-07 晶盛机电：光伏/半导体单晶炉全球龙头，营收四年增长两倍后回落 (智研咨询)

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●2026-10-07 赛诺医疗：涂层密网支架保持快速放量，公司经营杠杆持续释放 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,李虹达,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为6.55、7.98和9.62亿元，同比增长分别为24.6%、22.0%和20.5%；预计实现归母净利润分别为0.78、1.11和1.58亿元，同比增长分别为64.4%、43.4%和41.8%，对应PE分别为80、56和39X，维持买入评级。

●2026-10-06 逸飞激光：全极耳圆柱+超级电容装备双轮驱动，摘帽后成长再启航 (国盛证券 杨润思,佘凌星,林卓欣)

●考虑到公司超级电容、钙钛矿设备等新兴业务的放量，预计2026-2028年公司营业总收入为15.1/35.1/52.8亿元，同比增长87.8%/133.0%/50.2%；归母净利润为0.8/3.1/5.5亿元，同比增长257.3%/308.6%/73.9%。以2026年9月30日收盘价作为基准，2026-2028年PE为87.2x/21.3x/12.3x。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2026-10-05 浙江鼎力：经营表现较好，有望持续受益海外需求 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为103、120、140亿元，同比+20%、+16%、+16%；预计实现归母净利润20、23、28亿元，同比+6%、+17%、+20%，对应PE分别为13.5/11.5/9.6X。我们认为高机海外需求维持较好景气度+海外租赁巨头的资本开支持续加码，公司有望持续受益。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-03 海泰新光：大客户合作深化，光学平台向AI算力领域延伸 (中信建投 袁清慧,王在存,朱红亮,朱琪璋,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为7.21、9.03和11.11亿元，分别同比增长20%、25%和23%，归母净利润分别为1.93、2.63和3.15亿元，分别同比增长13%（预计主要受汇兑损失影响较大）、37%和20%。根据2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为46、34和28倍，维持“买入”评级。

●2026-10-03 安徽合力：收入增长较好，利润受汇兑影响 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为219、243、268亿元，同比+10%、+11%、+11%；预计实现归母净利润12.95、14.60、16.66亿元，同比+6%、+13%、+14%，对应PE分别为10/9/8X。从安徽合力的α来看，公司全面布局整机、零部件、智能物流、后市场四大业务板块，同时持续推进国际化战略布局，积极构建辐射全球的国际化运营体系；从行业β来看，2026H1中国工业车辆行业总销量达86.19万台，同比增长16.58%。我们认为公司收入增长较好，剔除汇损后实际经营业绩较好，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-01 华大智造：公司业绩逐步改善，多组学业务表现亮眼 (中信建投 袁清慧,王在存,喻胜锋,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预测2026-2028年公司营收分别为30.94、34.83和39.89亿元，分别同比增长11.3%、12.6%和14.5%；归母净利润分别为-0.08亿元（亏损缩窄）、0.73亿元（扭亏）和2.34亿元（+221.06%）。公司目前仍处于成长阶段，研发投入较大、海外市场拓展及团队建设也需要相应销售投入以提升全球市占率，可能影响短期利润释放。对于快速成长期公司采用PS估值，以9月28日收盘价计算，公司2026-2028年对应PS为6.9X、6.1X和5.3X，整体处于合理区间。考虑到公司作为基因测序仪行业国内龙头企业，标的稀缺性较强，时空组学和纳米孔等新业务引入有望带来业绩增量，同时有望受益于国产替代浪潮，维持“买入”评级。

●2026-10-01 南微医学：国内受集采影响短期承压，全球化布局成效显著 (中信建投 袁清慧,王在存,刘慧彬,贺菊颖,朱琪璋)

●我们预测2026-2028年，公司营业收入分别为34.67、39.24和45.18亿元，分别同比增长8.90%、13.19%和15.12%；归母净利润分别为5.68、6.05和6.88亿元，同比增速分别为-0.35%、6.36%和13.85%。维持“买入”评级。

●2026-10-01 可孚医疗：核心品类有望保持快速增长趋势，A+H双平台助力全球化 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为43.57、52.38、62.26亿元，分别同比增长28.63%、20.22%、18.85%；归母净利润分别为4.65、5.85、7.20亿元，分别同比增长25.12%、25.79%、23.03%。以2026年9月30日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为26.43、21.01、17.08倍，维持“买入”评级。