宁波精达(603088)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 宁波精达：2026年半年报点评：26Q2业绩同环比高增，海外收入、订单增速表现亮眼 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司是换热器装备行业的领军企业，微通道技术可用于液冷微通道水冷板。子公司无锡微研在精密模具及精密制造深耕约30年，是中国换热器翅片模具行业标准的制定者，并已进入维谛等国际企业的液冷产品供应链。未来，公司有望受益于空调产能的建设带来的换热器需求，并有望随着数据中心换热需求的提升而打开成长空间。我们预计2026/2027/2028年公司营收11.10/12.74/14.71亿元，同比+26.0%/+14.8%/+15.4%；归母净利润1.99/2.50/2.87亿元，同比+65.3%/+25.8%/+15.0%；对应EPS为0.40/0.50/0.57元。按2026年9月01日收盘价，PE为26.16/20.80/18.08倍，维持“买入”评级。

●2026-05-14 宁波精达：2026年一季报点评：业绩季节性波动，数据中心业务前景广阔 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司是换热器装备行业的领军企业，微通道技术可用于液冷微通道水冷板。子公司无锡微研在精密模具及精密制造深耕约30年，是中国换热器翅片模具行业标准的制定者，并已进入维谛等国际企业的液冷产品供应链。未来，公司有望受益于空调产能的建设带来的换热器需求，并有望随着数据中心换热需求的提升而打开成长空间。我们预计2026/2027/2028年公司营收11.09/12.55/14.26亿元，同比+25.9%/+13.2%/+13.6%；归母净利润2.01/2.49/2.84亿元，同比+67.2%/+23.9%/+14.1%；对应EPS为0.40/0.50/0.57元。按2026年5月12日收盘价，PE为30.52/24.62/21.58倍，维持“买入”评级。

●2026-04-09 宁波精达：2025年年报点评：业绩暂时承压，订单端表现积极 (甬兴证券 刘荆)

●公司是换热器装备行业的领军企业，微通道技术可用于液冷微通道水冷板。子公司无锡微研在精密模具及精密制造深耕约30年，是中国换热器翅片模具行业标准的制定者，并已进入维谛等国际企业的液冷产品供应链。未来，公司有望受益于空调产能的建设带来的换热器需求，并有望随着数据中心换热需求的提升而打开成长空间。我们预计2026/2027/2028年公司营收11.09/12.55/14.26亿元，同比+25.9%/+13.2%/+13.6%；归母净利润2.01/2.49/2.84亿元，同比+67.2%/+23.9%/+14.1%；对应EPS为0.40/0.50/0.57元。按2026年4月2日收盘价，PE为30.52/24.62/21.58倍，维持“买入”评级。

●2026-01-16 宁波精达：并购翅片模具领军者，协同发力液冷新赛道 (甬兴证券 刘荆)

●公司是换热器装备行业的领军企业，微通道技术可用于液冷微通道水冷板。子公司无锡微研在精密模具及精密制造深耕约30年，是中国换热器翅片模具行业标准的制定者，并已进入维谛等国际企业的液冷产品供应链。未来，公司有望受益于空调产能的建设带来的换热器需求，并有望随着数据中心换热需求的提升而打开成长空间。我们预计2025/2026/2027年公司营收8.72/10.81/12.56亿元，同比+6.7%/+23.9%/+16.2%；归母净利润1.51/1.97/2.50亿元，同比-8.3%/+30.3%/+27.3%；对应EPS为0.30/0.39/0.50元。按2026年1月15日收盘价，PE为37.12/28.48/22.38倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-29 宁波精达：Q3短期业绩承压，无锡微研与维谛达成合作 (招商证券 郭倩倩,方嘉敏)

●宁波精达历年来业务增长稳健，收购无锡微研后，业务有望形成协同效应。无锡微研与维谛达成合作，有望通过维谛切入英伟达供应链。数据中心液冷有望持续给公司带来业绩增量。考虑公司三季度业绩不及预期，我们修改盈利预测，预计25/26/27年公司分别实现收入8.77、10.40、12.35亿元，归母净利润1.53、1.99、2.51亿元，对应PE41.1/31.6/25.1倍。维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-10 翔宇医疗：业绩稳健增长，脑机接口布局稳步推进 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●受行业外部压力影响，院端购买力恢复仍需时间，我们调整公司收入预测，考虑到公司持续加大前沿技术布局，且受股份支付影响，同步调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.01/1.25/1.46亿元（原26-27年归母净利润为1.18/1.45亿元），截至2026年9月10日收盘价，对应PE分别为60.2/48.5/41.6倍。考虑到公司营收增长稳健，脑机接口布局稳步推进，有望逐步贡献营收，维持增持评级。

●2026-09-10 凯格精机：主业持续发力，AI业务未来可期 (华源证券)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.75、5.83、8.28亿元，对应EPS为2.52、3.92、5.56元/股，目前股价对应26-28年PE分别为40、26、18倍，重视公司AI业务发展，维持“增持”评级。

●2026-09-09 瑞鹄模具：经营质量持续改善，加快AI赋能智能制造步伐 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，公司在手订单饱满，随着装备业务+轻量化零部件放量，公司业绩确定性强。中长期看，公司积极探索AI赋能，装备+机器人技术协同驱动公司长期成长。我们预计公司2026-2028年营收分别为41.84、50.40、59.33亿元；归母净利润分别为4.51、5.21、6.04亿元，EPS分别为2.15、2.49、2.89元，对应26年9月8日收盘价PE分别为13、12、10倍，维持“增持-A”评级。

●2026-09-09 瑞鹄模具：上半年营收同比增长12%，装备业务规模、盈利持续向上 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●我们看好瑞鹄模具汽车零部件业务的快速放量，受益于与奇瑞等客户深度合作有望迎来业绩高速增长。我们维持盈利预测并新增28年盈利预测，预计26-28年净利润5.09/6.37/7.59亿元，维持“优于大市”评级”。

●2026-09-09 三鑫医疗：半年报点评：2026H1血液净化主业稳健增长，产能建设持续推进 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●考虑到公司血液净化业务稳步发展，湿膜透析器、血液透析滤过器等新品逐步放量，叠加募投产能释放，有望持续驱动业绩增长。我们预计公司2026---2028年营业收入分别为18.87亿元、22.30亿元和25.84亿元，同比分别增长15.0%、18.2%和15.9%；归母净利润分别为3.01亿元、4.29亿元和5.09亿元，同比分别增长13.4%、42.6%和18.7%，对应PE分别为15.9倍、11.2倍和9.4倍。公司持续完善血液净化产品矩阵，新品放量与产品结构优化有望带动盈利能力提升，维持“买入”评级。

●2026-09-09 海伦哲：Consolidation of Jiandun drives strong earnings growth,with clear growth prospects underpinned by two growth engines (中信建投 许琳,薛鹭,朱玥)

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●2026-09-09 迈瑞医疗：出口延续高增长，国内市场有望恢复 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为351.22、388.30、433.37亿元，EPS分别为6.98、8.14、9.48元，当前股价对应PE分别为24.3、20.9、17.9倍，考虑到海外和新兴业务持续增长，国内市场逐步复苏，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-09 华大智造：收入同比增长，结构优化与AI赋能推动减亏转型 (东方财富证券 唐爱金)

●公司正处于从研发驱动向全面商业化转型的关键时期，当前增长核心来自测序试剂耗材和多组学等新平台的加速放量。同时，随着国产设备政策放量和海外“技术授权+本地化合作”模式拓展，结合公司在AI赋能和自动化规模化场景下的数据生产能力，公司有望把握测序产业链升级与全球行业复苏带来的结构性成长红利，实现从单一产品驱动到全链条、全场景的商业化跨越。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为32.95、39.34、46.94亿元，同比增长18.54%、19.40%、19.31%；归母净利润分别为-0.23、1.48、2.35亿元，同比89.62%、742.00%、58.82%；当前股价对应PE分别为约-、160.95、101.34倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-09 芯碁微装：2026年半年报点评：高阶PCB持续迭代，先进封装放量增长 (上海证券 李心语)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为24.59亿元、37.14亿元和48.41亿元，分别同比增长74.6%、51.0%和30.4%；归母净利润分别为6.06亿元、9.59亿元和13.01亿元，同比增长109.1%、58.2%和35.6%，对应EPS为4.14元、6.55元和8.88元，以2026年9月8日收盘价对应的市盈率为98x、62x和46x，维持“买入”评级。

●2026-09-08 永创智能：业绩快速增长，具身智能订单实现突破 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为44.07、47.45、51.10亿元，同比增速分别为10.47%、7.69%、7.69%；归母净利润分别为2.61、3.17、3.67亿元，同比增速分别为90.31%、21.48%、15.58%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为21.81、17.96、15.54，维持“增持”评级。