金龙汽车(600686)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 金龙汽车：2025年报&2026年一季度业绩点评：出口高增+内部管理改善，业绩持续大幅增长 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●由于公司降本增效效果超预期，我们看好公司盈利中枢进一步提升，我们维持公司2026-2027年营业收入为268/285亿元，预计2028年营业收入为301亿元，同比+9%/+7%/+6%，提高2026-2027年归母净利润为8.1/12.0亿元(原为6.4/8.3亿元)，预计2028年归母净利润为14.9亿元，同比+74%/+48%/+24%，对应PE为14/9/7倍。维持公司“买入”评级。

●2026-02-21 金龙汽车：内部整合与出海齐发力，利润提升可期 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●公司内部整合与出海齐发力，利润提升可期。我们预计公司2025-2027年实现营业收入242.05/256.93/270.64亿元，归母净利润4.63/6.77/8.99亿元。对应PE分别为28/19/14倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-17 金龙汽车：出口放量叠加降本增效，公司经营拐点持续向上 (中信建投 程似骐,陶亦然,李粵皖)

●公司作为中国客车前二车企，持续引领行业出口高增长，自身报表有望加速修复。叠加三龙品牌整合与管理层换届顺利落地，有利于后续集采推进及其他效率提升工作落地。我们看好公司持续受益于客车出口强贝塔，并兑现管理变革落地，经营拐点向上的个股阿尔法。预计公司2025-2026年归母净利润4.0亿元、7.1亿元，对应当前股价PE为29X、16X。

●2025-10-31 金龙汽车：2025年三季报点评：25Q3毛利率同环比持续提升，业绩超预期 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2025-2027年营业收入为250/268/285亿元，同比+9%/+7%/+7%，基本维持2025-2027年归母净利润为4.4/6.4/8.3亿元，同比+182%/+45%/+28%，对应PE为24/16/13倍。维持公司“买入”评级。

●2025-10-30 金龙汽车：三季度归母净利爆发式增长，出口崛起、智驾前瞻 (浙商证券 刘巍)

●预计公司2025-2027年实现营业收入258.8/291.2/322.5亿元，同比增长12.7%/12.5%/10.7%；实现归母净利润4.4/6.5/8.5亿元，同比增长176.2%/50.2%/29.4%。PE分别为24.3/16.2/12.5X，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-07-07 威迈斯：车载电源龙头，技术创新与全球拓展打开成长空间 (兴业证券 董晓彬)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.75/8.10/10.12亿元，同比分别+20.9%/+20.0%/+24.9%，对应7月7日收盘价，PE分别为19.2X、16.0X、12.8X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-06 立中集团：三大主业持续发力，积极打造机器人等新成长曲线 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为372.06/415.09/462.73亿元，归母净利润分别为10.75/12.81/14.74亿元，当前股价对应的PE为12.4/10.4/9.0倍。鉴于公司车轮业务量价齐升，前瞻布局航空航天级特种中间合金、机器人结构件等领域，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-06 亚太股份：盈利能力向好，新技术储备充足 (兴业证券 董晓彬)

●看好公司凭借多年积累的领先技术能力，持续落地新产品和新客户。预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.72亿元、8.34亿元、9.98亿元，同比分别+37.1%、+24.1%、+19.7%。对应7月3日收盘价，PE分别为11.5X、9.2X、7.7X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-06 长城汽车：2026年6月销量环比改善，出口占比创新高 (国海证券 戴畅,胡惠民)

●随未来产品推出，我们预计公司销量整体趋势向上，预计公司2026-2028年实现营业收入2691、3143、3585亿元，同比增速为21%、17%、14%；实现归母净利润122.7、157.0、181.9亿元，同比增速为24%、28%、16%；EPS为1.43、1.84、2.13元，对应当前股价的PE估值分别为10.7、8.4、7.2倍。我们预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2026-07-05 比亚迪：【华创汽车】比亚迪：出口新高，股价底部，修复可期 (华创证券)

●在地缘政治与能源转型背景下，比亚迪推进光-储-充-车一体化战略。公司已实现光伏全产业链全球布局，并计划将二代刀片电池储能产品推向东南亚等电网欠发达地区，探索独立供能模式。该战略有望在全球范围内革新行业价值，为公司带来第二次价值飞跃。

●2026-07-04 赛力斯：6月销量同比承压，M6、M9快速发力 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●鉴于国内高端SUV市场竞争有所加剧，汽车内需承压明显，我们下调公司2026-2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润为64.3（-36.2）/93.2（-54.8）/129.0（-68.8）亿元，当前股价对应的PE分别为16.8/11.6/8.4倍，但考虑到问界M6有望成为爆款，全球化发展有望加速，新品牌成立有望贡献增量，且积极布局机器人等前沿领域，维持“买入”评级。

●2026-07-04 隆盛科技：EGR与新能源主业增长明确，商业航天+机器人卡位清晰 (国盛证券 丁逸朦)

●公司作为国内EGR系统龙头，新能源电机铁芯与精密零部件业务收入稳步提升，前瞻布局商业航天、人形机器人打开长期成长空间，我们预计2026-2028年归母净利润分别为3.0/3.5/4.1亿元，分别同增25.0%/16.3%/16.1%，当前对应市值PE为25.9x/22.3x/19.2x。考虑到天然气喷射系统需求与半总成项目逐步放量、谐波减速器与航天精密件兑现产能在即，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-04 比亚迪：整体销量同环比改善，海外销量创新高 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。

●2026-07-03 科博达：智驾域控有望进入放量期，全球化持续突破 (兴业证券 董晓彬)

●公司持续深化与头部客户的战略合作，看好全球化项目陆续定点量产，智驾域控项目放量扭亏，单车价值量不断攀升。我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润9.21亿、11.41亿、14.44亿元，同比分别+11.1%、+23.8%、+26.6%，对应7月2日股价，PE分别为19.0X、15.4X、12.1X，维持“增持”评级。

●2026-07-03 比亚迪：系列点评四十六：6月出口创新高，闪充拉动内需 (国联民生证券 崔琰)

●随着公司产品线不断完善和高端化稳步推进，同时海外补能网络逐步建设为出口带来助力，预计2026-2028年营收为9，219.4/10，441.0/11，752.3亿元，归母净利润442.5/530.2/650.9亿元，EPS分别为4.85/5.82/7.14元/股，对应2026年7月2日83.57元/股收盘价，PE分别为17/14/12倍，维持“推荐”评级。