昂立教育(600661)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-16 昂立教育：2026年半年报点评：教培+银发双轮驱动，沪上教培龙头业绩释放 (国联民生证券 苏多永,张锦)

●公司深耕上海、辐射全国教育市场四十余年；持续深化素质教育、职业与基础教育、国际教育、银发经济四大业务板块协同发展，同时深入践行双曲线战略，统筹推进存量业务提质增效与增量业务培育拓展。预计2026-2028年公司营业收入分别为15.37亿元、17.85亿元和20.18亿元，EPS分别为0.54元、0.80元和0.87元，对应当前股价动态PE分别为17倍、11倍和11倍。公司未来公司将聚焦高质量发展，以利润持续增长为目标。看好公司未来成长性和业绩持续释放，维持“推荐”评级。

●2026-08-05 昂立教育：上半年扭亏三季度旺季可期 (天风证券 孙海洋,何富丽)

●展望下半年，暑期招生旺季叠加公司持续控本降本，主业有望进一步迎来业绩修复；同时股份支付费用摊销进一步下降、教育产业基金收益增厚利润，我们上调盈利预测，预计26-28年营收16/18/21亿（前值为16/18/20亿），归母净利1.4/1.7/1.9亿（前值为1.2/1.4/1.7亿），对应PE分别为20/16/14x。

●2026-07-14 昂立教育：2026年半年度业绩预告点评：业绩高增超预期，银发文旅打开成长空间 (国联民生证券 苏多永,张锦)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为15.37亿元、17.68亿元和19.98亿元，EPS分别为0.46元、0.59元和0.66元，对应当前股价动态PE分别为15倍、12倍和11倍。公司加速战略调整转型，聚焦非学科培训，发力素质教育，打造“家门口的昂立”，收入增长较快，业绩加速释放。未来公司将聚焦高质量发展，以利润持续增长为目标。看好公司未来成长性和业绩持续释放，维持“推荐”评级。

●2026-04-24 昂立教育：年报点评报告：成本效率提升带动业绩向上 (天风证券 孙海洋,何富丽)

●我们预计后续公司伴随业务规模扩张和经营效率提升盈利能力将逐步释放；基于历史业绩表现、新开店爬坡等因素，我们调整26年并新增27-28年盈利预测，预计26-28年收入分别为16/18/20亿(26年前值为22亿)，归母净利分别为1.2/1.4/1.7亿(26年前值为2.2亿)，对应PE分别为25/20/17x。

●2026-04-23 昂立教育：2025年年报及2026年一季报点评：盈利能力强劲提升，业绩释放明显提速 (国联民生证券 苏多永,张锦)

●考虑到公司业绩释放，盈利能力提升。我们上调公司盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为15.37亿元、17.68亿元和19.98亿元，EPS分别为0.46元、0.59元和0.66元，对应当前股价动态PE分别为22倍、17倍和15倍。公司加速战略调整转型，聚焦非学科培训，发力素质教育，打造“家门口的昂立”，收入增长较快，业绩加速释放。未来公司将聚焦高质量发展，以利润持续增长为目标。看好公司未来成长性和业绩持续释放，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-10-12 中国电影：影片储备丰富，即将进入内容释放周期 (华安证券 石月昊)

●影视公司内容具备周期性，收入及利润并非线性增长，而是会随着内容释放周期有所波动。我们预计2026-2028年公司总收入为48.68/53.65/58.87亿元，同比增长0.7%/10.2%/9.7%；预计2026-2028年公司归母净利润为0.10/1.20/2.01亿元，同比增长-91.3%/1086.9%/67.0%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-08 中文传媒：归母净利润实现企稳，创新业态深入推进 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠,李昱喆)

●考虑到公司教辅处于缓慢恢复状态，收入降幅有望收窄；销售费用率下降较明显，叠加投资收益、公允价值变动收益正向丰厚，归母净利润有望恢复正向增长。综上，我们对公司此前业绩预期进行适当调整，预计中文传媒2026-2028年营业收入分别为73.95/76.95/81.42亿元（2026-2027年收入前值分别为67.81/69.08亿元），分别同比增长-4.65%、+4.05%、+5.81%；归母净利润分别为4.05/4.33/4.72亿元（2026-2027年归母净利润前值分别为7.79/8.33亿元），分别同比增长+44.79%、+6.91%、+8.97%。当前市值对应公司的PE估值分别为24.5x、22.9x、21.0x，考虑到江西省内学生对于教材教辅产品需求较刚性，公司主业中长期增长动力坚挺，并积极拓展多元业态，我们看好公司长期投资价值，故维持“买入”评级。

●2026-09-30 华策影视：精品内容夯实根基，算力扩容打开成长空间 (中邮证券 王晓萱,王思)

●考虑到“广电21条”推动行业供给环境边际改善，公司长剧项目储备丰富，核心内容业务有望逐步修复；同时，公司持续拓展精品微短剧、AI短剧、IP衍生及海外发行等业务，叠加算力业务进入规模化经营阶段，有望打开新的收入与利润增长空间。盈利能力方面，伴随影视项目结构优化、IP长周期运营能力提升以及算力等高附加值业务收入占比提高，公司整体毛利率及利润率有望稳步改善。基于审慎假设，我们预计公司2026~2028年营业收入分别为30.24、33.49、36.54亿元，同比增长6.91%、10.73%、9.12%；归母净利润分别为3.51、4.11、4.75亿元，同比增长83.72%、16.92%、15.72%。公司传统内容主业有望迎来修复，AI、短剧、海外及算力业务共同贡献增量，成长逻辑逐步由单一影视项目驱动向“内容+科技+IP运营”多轮驱动转变。基于此，维持“买入”评级。

●2026-09-30 力盛体育：驰而不息，汇流成川 (万联证券 叶柏良)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为5.99/7.27/8.67亿元，同比分别增长20.52%/21.35%/19.27%，归母净利润分别为0.34/0.58/0.79亿元，EPS分别为0.18/0.31/0.42元，2026年9月28日股价对应PE分别为64.31/37.03/27.35x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-29 捷成股份：上半年净利润同比增长，精品AI短剧加速落地 (中邮证券 王晓萱,王思)

●我们认为，公司正依托版权运营及渠道积累拓展AI内容业务，《山海经密码》定档为精品AI中短剧商业化提供了新的观察窗口。随着AI制作效率和项目商业回报逐步得到验证，新业务有望成为公司增长的重要补充。我们预测公司2026~2028年营业收入为28.15/30.86/33.82亿元，归母净利润为3.02/3.65/4.07亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-29 中文在线：盈利能力持续改善，关注影视基地新增量 (中邮证券 王晓萱)

●我们预计公司2026~2028年营业收入为21.05/26.21/32.07亿元，归母净利润为0.10/0.78/1.85亿元，对应EPS为0.01/0.11/0.25元。按2026年9月28日收盘价计算，对应PE为1681/215/91倍，维持“增持”评级。

●2026-09-29 世纪天鸿：教辅主业积极稳固，加速培育教育科技新增长点 (中邮证券 王晓萱)

●我们预计公司2026~2028年营业收入为5.51/5.90/6.40亿元，归母净利润为0.27/0.35/0.45亿元，对应EPS为0.07/0.10/0.12元。按2026年9月28日收盘价计算，对应PE为126/96/76倍，维持“买入”评级。

●2026-09-21 中文在线：短剧出海迎来盈利拐点，AI赋能内容生产提质增效 (中航证券 裴伊凡,郭念伟)

●公司短剧及IP衍生品业务已成为主要收入来源，FlareFlow实现月度经营性盈亏平衡，叠加AI内容生产与投放体系逐步成熟，公司盈利能力有望持续改善。预计2026-2028年公司归母净利润分别为0.33/1.43/2.90亿元，EPS分别为0.05/0.20/0.40元，维持“买入”

●2026-09-17 华策影视：26上半年利润增长42%，算力、出海、AI打开成长空间 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●看好公司在影视剧行业的龙头地位和算力业务增量。我们维持盈利预测，预计26/27/28年归母净利润分别为3.45/3.99/4.72亿元；摊薄EPS=0.18/0.21/0.25元，当前股价对应PE=40/35/30x。公司影视剧行业龙头地位稳固，算力服务有望打造新增长曲线，继续维持“优于大市”评级。

●2026-09-15 广博股份：广博股份：文创业务挖掘国潮消费需求 (天风国际)

●调整盈利预测,维持"买入"评级基于26h1财报,我们调整盈利预测,预计2026-28年收入为31/37/43亿元(前值为30/33/36亿元),归母净利润为1.5/1.7/1.9亿元(前值为2/2.3/2.7亿元) ,eps分别为0.27/0.31/0.36元,pe为24/21/18x。