信达地产(600657)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-02-16 信达地产：浙商重点推荐||信达地产·杨凡 (浙商证券 杨凡)

●我们认为，信达地产和母公司共同成立200亿元的盘活资金是值得关注的，后续盘活基金的持续项目收购，会给公司带来项目规模上的增加、可结算收入和利润的增加，进而带动信达市值增加。因此关注信达地产盘活资金收购进展，也会影响信达的市值。我们看好信达地产在2025-2026年的业务拓展以及业绩修复(可参考华融划拨给中信后扭亏为盈的业绩表现)。

●2025-01-17 信达地产：地产新势力，崛起正当时 (浙商证券 杨凡,吴贵伦)

●租赁业务收入和利润通常较为平稳，预计租金收入和利润率维持现状。我们预计信达地产2024-2026年归母净利润分别为-6.6、-0.9、0.14亿元。结合行业竞争格局的变化和信达地产自身资源优势，我们看好信达地产在2025-2026年的业务拓展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2017-08-30 信达地产：2017半年报点评：业绩翻番增长，起飞前奏已鸣 (东兴证券 郑闵钢,梁小翠)

●我们预计公司2017年-2019年营业收入分别为210亿元、265亿元和314亿元；每股收益分别为0.76元、0.91元和1.35元，对应PE分别为7.5、6.28和4.22，维持公司“强烈推荐”评级。

●2016-08-23 信达地产：2016年中报点评：“地王”制造者，金融地产引领者 (东兴证券 郑闵钢)

●我们预计公司2016年-2018年营业收入分别为124.47亿元、180.49亿元和243.66亿元，每股收益分别为0.62元、1.03元和1.33元，对应PE分别为9.22、5.55和4.27，维持公司“强烈推荐”评级。

●2016-03-27 信达地产：2015年年报点评：承荫股东，厚积薄发 (东兴证券 郑闵钢,梁小翠)

●2015年公司房地产业绩的大幅增长带来营业收入和净利润的同比大幅上升。同时公司借助控股股东的平台和资源在业务模式和盈利模式等方面加快转型，促进模式创新。公司较大规模的资金融资也为下一年公司的经营计划和规模扩张提供了坚实的现金流保障。我们预计公司2016年-2018年营业收入分别为146.44亿元、197.69亿元和245.14亿元，每股收益分别为0.62元、0.73元和0.87元，对应PE分别为9.38、8.04和6.70，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2026-10-05 招商蛇口：招商蛇口壹间公寓：精细运营品质品牌优选，数智化赋能提升租住体验 (中国指数研究院)

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●2026-10-05 新城控股：A commercial leader in lower-tier markets,continuing to evolve into a real estate asset management platform-Leading operator series (中信建投 竺劲,王文涛)

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●2026-10-02 招商蛇口：招商蛇口｜与城市并肩，把生活照亮 (中国指数研究院)

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●2026-10-02 金地集团：金地集团：聚焦主业、轻重并举，锻造内生发展韧性 (中国指数研究院)

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●2026-09-23 先导基电：铋材料放量支撑营收高增，半导体平台化布局加速落地 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,王屿熙)

●预测公司2026-2028年收入分别为26.70、36.67、47.34亿元，EPS分别为0.11、0.23、0.45元，当前股价对应PE分别为417.5、206.6、106.6倍，考虑到公司铋材料业务开始放量以及半导体设备导入下游客户进度加速，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-17 城建发展：销售额与销售面积双增长，落地“好房子”营造体系 (中国指数研究院)

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●2026-09-17 新城控股：新城建管上半年新增签约553万平米，新城控股轻资产业务成转型新引擎 (中国指数研究院)

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●2026-09-14 城建发展：销售金额同比转增，结转资源或逐步回升 (东方财富证券 张明远,张凯)

●我们认为城建发展的存货质量较优，减值计提较充分，整体业绩表现有望率先进入修复通道。虽然收入规模有所承压，但2025年以来公司积极补库，待结转资源或逐步企稳回升，支撑业绩更快释放。我们预测公司2026、2027、2028年营收分别为250、274、275亿元，归母净利润分别为2.8、4.8、6.2亿元；对应EPS分别为0.14、0.23、0.30元，以2026年9月8日收盘价计，PB分别为0.44、0.43、0.42倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-14 滨江集团：半年报点评：收入短期下滑，财务安全度提升 (中泰证券 由子沛,侯希得,王雯)

●公司坚持稳健经营，销售稳定前十，债务规模下降，财务结构健康，融资渠道畅通。公司长期深耕杭州等优势区域，为未来可持续发展提供有力保障。受行业基本面下行影响，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为23.1、24.7、25.4亿元，对应PE为10.8、10.1和9.8倍，维持公司“买入”评级。

●2026-09-08 万科A：2026年半年度报告点评：业绩延续承压，业务多元化发展 (东方财富证券 张明远,张丰淇)

●当前房地产行业仍处于磨底阶段，公司项目分布相对分散且下沉，业绩短期承压，但后续随着市场逐步企稳、现房销售推动存量项目加速盘活，拖累业绩的因素有望逐步减弱。我们调整盈利预测，预计2026、2027、2028年营收分别为1811.20，1296.81和984.95亿元，归母净利润分别为-282.86，-179.08和-120.78亿元；对应EPS分别为-2.37、-1.50、-1.01元/股，市净率为0.44、0.55和0.66，维持“中性”评级。