福日电子(600203)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-05-15 福日电子：增资中诺通讯，做大通讯业务 (民生证券 郑平)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.18元、0.22元和0.25元。考虑到公司是福建省国资委旗下重点上市平台，具有国企改革预期，可给予公司2017年55-60倍PE，未来12个月合理估值9.90元-10.80元，维持公司“谨慎推荐”评级。

●2017-05-03 福日电子：17Q1业绩基本符合预期，通讯业务持续优化 (民生证券 郑平)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.18元、0.22元和0.25元。考虑到公司是福建省国资委旗下重点上市平台，具有国企改革预期，可给予公司2017年60-65倍PE，未来6个月合理估值10.80元-11.70元，维持公司“谨慎推荐”评级。

●2017-03-15 福日电子：2016年年报点评：业绩超预期，通讯和LED业务是亮点 (民生证券 郑平)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.18元、0.22元和0.25元，当前股价对应的PE分别为66.3X、54.4X和48.1X。考虑到公司是福建省国资委旗下重点上市平台，具有国企改革预期，可给予公司2017年75-80倍PE，未来6个月合理估值13.50元-14.40元，首次覆盖，给予公司“谨慎推荐”评级。

●2016-08-24 福日电子：2016年中报点评：经营积极向好，结构逐渐优化 (国信证券 刘翔)

●亏损包袱资产有望剥离，持续优化结构。集成电路已有积累，或背靠集团公司发展。预计公司16-18年净利润201/249/286百万元，EPS0.53/0.66/0.75元，对应16-18年的PE分别为24X、19X和16X，维持“买入”评级。

●2016-08-23 福日电子：2016年中报点评：业绩基本符合预期，通信布局成果显现 (西南证券 熊莉)

●预计2016-2018年EPS分别为0.31元、0.39元、0.48元，对应PE分别为40倍、32倍和26倍。公司未来三年归母净利润将保持23%左右复合增速。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-19 移远通信：物理AI驱动边缘算力扩容，车载与端侧AI打开成长空间 (国信证券 熊莉)

●受益于物理AI硬件扩容、车载与端侧AI放量、全球份额提升，预计公司26/27/28年营收308.08/380.52/460.7亿元，归母净利润12.62/15.43/19.66亿元。给予2027年21-22倍PE，对应估值区间324.13-339.57亿元市值，对应合理估值112.6-117.9元。

●2026-10-19 海康威视：2026年第三季度报告点评：扣非利润快速增长，大模型助力业务落地 (国元证券 耿军军)

●公司面向全球用户提供以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务，在技术、产品与解决方案等方面拥有全面优势，未来持续的成长空间较为广阔。预测2026-2028年的营业收入为1017.56、1111.60、1209.08亿元，归母净利润为171.89、196.34、219.86亿元，EPS为1.88、2.14、2.40元/股，对应的PE为17.95、15.71、14.03倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-10-18 海康威视：季报点评：三季度营收和扣非归母净利润加速增长 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为2.01、2.34、2.69元（原预测为1.86、2.22、2.52元，主要由于公司产品竞争力持续提升，调整了营收及毛利率）。维持可比公司26年平均24倍PE估值，给予48.24元目标价，维持买入评级。

●2026-10-18 影石创新：稀缺的全景影像全球龙头，多品类矩阵打开成长空间 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润3.16/10.04/16.85亿元，同比-66.0%/+218.3%/+67.8%，EPS分别为0.79/2.50/4.20元，对应P/E113.2/35.6/21.2倍。2026年由于存储元器件涨价、新品类爬坡与研发高强度投入，公司盈利触底；随2027年起新品类规模效应释放、研发费用率随收入摊薄，2026-2028年归母净利逐渐恢复。我们预计公司2025-2027年收入CAGR约42.8%。公司在全景及拇指相机市场的领先地位、成像与防抖算法积累，以及多品类布局和全球销售网络，为估值溢价提供基本面支撑；同时公司前期由稀缺性驱动的估值扩张基本消化。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-18 科翔股份：单Q3归母净利润3.1亿元超预期，陶瓷混压PCB有望贡献业绩 (浙商证券 王华君,田发祥,蒋逸)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为49、65、84亿元，同比增长31%、34%、29%；归母净利润分别为4.2、7.5、11.6亿元，26年扭亏，27-28年分别同比增长79%、56%。对应PE分别为94、52、34倍。维持“增持”评级。

●2026-10-18 海康威视：季报点评：毛利率维持高位，AI大模型加速落地 (华泰证券 黄乐平,陈旭东,于可熠)

●考虑到三季度毛利率维持高位，我们将2026-2028年归母净利润预测上调0.8%/1.6%/1.3%至185.18/207.04/228.39亿元，对应EPS为2.02/2.26/2.49元。考虑到公司的行业龙头地位、提质增效持续兑现，以及AI大模型推动场景数字化落地，给予2027年约24.3倍PE（可比公司平均13倍），维持目标价55元，维持“买入”评级。

●2026-10-17 萤石网络：季报点评：业务结构优化推动利润高增 (华泰证券 郭雅丽,樊俊豪,周衍峰,袁泽世)

●我们调整公司26-28年归母净利润（4.85%、0.21%、-3.97%）至8.13亿元、9.60亿元和11.25亿元（前值7.76亿元、9.58亿元和11.71亿元），对应EPS为1.03、1.22、1.43元（前值0.99、1.22、1.49元）。主要系公司业务与成本结构优化推动盈利能力改善。SOTP估值，预计26E智能家居硬件净利润3.4亿元，维持公司26E20.0xPE不变，可比公司均值为26E17.6xPE（前值26E15.1xPE），溢价因公司产品结构和成长边界优于可比公司。预计26E云平台业务净利润4.7亿元，可比公司估值为26E93.0xPE（前值26E84.0xPE），给予公司26E45xPE（前值60xPE），折价考虑可比公司科大讯飞布局面向多行业的MaaS服务，萤石云平台则更聚焦音视频及物联场景，双方在模型服务定位及应用拓展空间上的差异扩大。对应目标价35.72元（前值42.15元），维持“买入”。

●2026-10-17 生益电子：Q3业绩大幅预增，AI算力产能释放驱动高增长 (华金证券 熊军)

●公司为国内知名的中高端PCB供应商，深度受益于AI算力基础设施高景气。我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入151.54/222.05/288.58亿元，归母净利润28.54/45.80/60.10亿元，对应EPS分别为3.32/5.32/6.99元，对应PE分别为28.7/17.9/13.6倍，维持“增持”评级。

●2026-10-16 光迅科技：2026年三季报预告点评：Q3业绩环比高增，完备产品体系彰显成长动力 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新业务的持续突破和产能布局，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为1795/3970/6396百万元，当前市值对应2026-2028年PE为61.3/27.7/17.2倍。维持“买入”评级。

●2026-10-16 瑞芯微：2026年前三季度业绩预告点评：业绩保持高增，端侧AI新品放量在即 (东吴证券 陈海进)

●考虑到公司端侧AI业务持续增长，RK182X、RK3572等新品陆续放量，我们上调2026--2028年营业收入预测至66.03/81.22/101.52亿元（前值61.63/75.80/94.76亿元），上调归母净利润预测至18.07/21.88/26.99亿元（前值15.58/19.75/25.20亿元），对应EPS分别为4.27/5.17/6.37元，当前股价对应PE分别为45/37/30倍。我们看好公司在端侧AI主控芯片及协处理器领域的产品布局，维持“买入”评级。