东睦股份(600114)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-17 东睦股份：半年报点评：新科技业务逐步兑现，富驰持股比例提升强化MIM平台 (天风证券 胡十尹,朱晔,吴亚宁)

●作为国内粉末冶金行业龙头之一，公司SMC及MIM业务保持较快增长，AI算力、高端消费电子等新科技业务加速拓展，机器人等新兴应用有望进一步打开成长空间。考虑到公司股权激励和富驰并表，我们进行盈利预测调整，预计26-28年公司归母净利润分别为5.4/8.0/9.6亿元（26/27年前值为7.1/8.6亿元），对应PE分别为35/23/19X，维持“买入”评级。

●2026-08-28 东睦股份：新科技战略产品收入占比已超三成 (华泰证券 李斌,马俊)

●考虑到公司研发和管理费用率提升，我们下调公司26-28年归母净利润至5.81/6.75/7.99亿元（较前值分别下调16.7%/16.7%/16.6%），26-28年对应EPS为0.87/1.01/1.20元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为51.6，我们给予公司26年51.6倍PE，对应目标价44.89元（前值38.51元，对应26年34.7倍PE）

●2026-08-27 东睦股份：机器人关节模组、轴向磁通电机、AI服务器MIM结构件获得快速发展 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,邵三才,汪明宇)

●公司三大业务稳步发展，预计2026-2028年公司实现营收69.2/75.6/85.3亿元，预计实现归母净利润5.7/8.1/9.9亿元，对应当前股价PE为37/26/21倍，考虑到公司在行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

●2026-04-22 东睦股份：粉末冶金龙头，主业延伸至机器人+AI后续可期 (华金证券 黄程保,熊军)

●公司是中国粉末冶金新材料行业的龙头企业，折叠屏手机铰链增长动力充足，同时布局机器人和AI新场景打开成长新曲线。我们预计2026-2028年营业总收入分别为71.01/81.46/92.60亿元，同比增速分别为17.6%/14.7%/13.7%；归母净利润分别为6.21/8.11/9.48亿元，同比增速分别为15.9%/30.7%/16.9%，对应EPS分别为0.98/1.29/1.50元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-21 东睦股份：年报点评：三大新材料主营业务收入创历史新高 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们上调公司26-27年归母净利润至6.98/8.10亿元(较前值分别上调19.43%/29.33%)，新增28年归母净利润预测为9.58亿元，26-28年对应EPS为1.11/1.28/1.52元。上调主要是考虑到公司以“新科技”战略为引领，聚焦机器人、AI算力等高成长领域。可比公司26年Wind一致预期PE均值为34.77倍，我们给予公司26年34.7倍PE，对应目标价38.51元(前值29.9元，对应25年37.8倍PE)。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-10-18 物产金轮：主业稳健增长，装备业务加速发展 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为26.41、28.94、31.82亿元；归母净利润分别为1.69、1.87、2.07亿元；对应P/E分别为17.11、15.46、13.95X。主业稳健增长，成长空间持续打开，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-14 嘉益股份：客户多元化稳步推进，海外产能优势凸显 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●短期来看，随着核心客户库存调整逐步结束及新客户订单持续释放，公司收入及盈利能力有望逐步修复。中长期来看，公司依托研发制造及全球化供应链优势，持续提升国际品牌客户的合作深度与供应份额，并推进真空饭盒等产品研发与品类拓展，进一步拓宽成长空间。后续重点关注新客户订单放量节奏、核心客户需求恢复及越南基地盈利能力的持续性。预计公司2026-2028年EPS分别为2.32/2.63/2.83元，维持"买入"评级。

●2026-10-14 震裕科技：2026年前三季度业绩预告点评：前三季度业绩亮眼，人形机器人零部件+卫星制造双线推进 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏,杨子伟)

●考虑到市场需求旺盛，我们上调2026/2027年预测营收分别为134/193亿元（前值122/155亿元），预计2028年实现营收225亿元；预计2026/2027/2028年归母净利润分别为10.2/15.1/19.7亿元；2026/2027/2028年EPS分别为4.18/6.17/8.04元，当前股价对应的PE分别为19/13/10倍，维持买入评级。

●2026-10-13 鸿路钢构：Q3月均产量突破50万吨，智能制造成效持续兑现 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.98/9.85/12.35亿元，同比增速分别为+26.36%/+23.55%/+25.32%，对应当前股价PE分别为18.95/15.34/12.24倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造地位稳固，智能制造优势有望持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-10-13 大金重工：KING THREE开启首航，自有运输能力再上台阶 (财信证券 袁玮志)

●KING THREE首航标志着大金重工KING系列三船实现全面投运，公司自有远洋运输能力由单船验证进入系列化运营阶段；EMPEROR系列和安装船布局则进一步拓展公司对超大型海工产品的运输及施工能力。在出口业务占比较高、DAP交付模式下，系列化运力有望提升海外订单履约和收入确认的可控性，公司海外市场的竞争实力有望进一步提升，维持公司“买入”评级。

●2026-10-12 鸿路钢构：产量再回20%+增速，继续兑现量利双增 (财通证券 王涛,杨景奥)

●我们认为公司当前订单充裕，拐点逻辑已经历了三个季度的基本面兑现，后续有望延续，预计26-28年业绩10/14/17亿元，对应PE15/11/9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-09 嘉益股份：嘉益股份：从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面应对行业变化 (天风国际)

●考虑到下游市场竞争加剧对公司订单影响,我们调整盈利预测,预计2026-28年归母净利润为3.2/3.7/4.1亿(前值为3.3/4.0/4.5亿元),eps为2.2/2.5/2.8元,pe为15/13/12x。

●2026-09-29 哈尔斯：半年报点评：自有品牌转型提速 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●考虑到汇率波动的影响，我们调整2026-28年盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为2.1/3.3/4.0亿元（前值分别为2.3/3.4/4.7亿元），对应PE分别为17/11/9X。

●2026-09-29 久立特材：开辟航空领域新市场、参与可控核聚变 (东北证券 赵丽明)

●预计2026-2028年公司营业收入为91.08/103.15/115.61亿元，归母净利润分别为8.63/10.06/12.57亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-09-28 广大特材：装机回暖与海风招标或促业绩修复 (华泰证券 李斌)

●我们调低公司先进基础材料与风电机械零件业务销量及毛利率，预计公司26-28年归母净利润为0.30/0.73/1.15亿元，较前值降低88.8%/78.8%/73.8%，对应BVPS16.93/17.16/17.49元。考虑公司盈利能力受周期影响处底部，净资产更能客观体现公司价值，换用P/B估值法。可比公司2026年平均P/B为1.08X，我们给予公司1.08XP/B，目标价18.36元（前值22.94元，基于26年23.9XPE）。公司当前P/B处于历史5年15%分位，随6-8月风电装机回暖，海风大单陆续招标，下游景气拐点信号或明确；长期看，特种合金、核电转子等高端产品密集放量，PB估值中枢有望随盈利修复而上移。维持“买入”评级。