上汽集团(600104)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-17 上汽集团：季报点评：毛利率逆市增长，自主及出口盈利能力提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.09、1.16、1.26元，维持可比公司26年PE平均估值16倍，目标价17.44元，维持买入评级。

●2026-05-03 上汽集团：季报点评：Q1海外提速改革持续显效 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●维持前次盈利预测。我们预计公司2026-2028年营业总收入为7,019.5/7,470.5/8,098.4亿元，归母净利润为114.1/132.0/146.7亿元。可比公司2026年iFinD一致预期PE均值为17.7倍，考虑到公司改革效果逐渐显现以及与华为合作注入新动能，给予其20%估值溢价，对应2026年目标PE21.3倍，目标价21.13元(前值18.66元，对应26年18.8倍PE)。维持“买入”评级。

●2026-04-29 上汽集团：2026一季报点评：业绩表现超预期，出口占比提升 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润预期为116/128/139亿元。对应PE为14/12/11x。我们维持公司“买入”评级。2026Q1公司实现营业总收入1404.2亿元，同环比分别-0.3%/-25%；归母净利润30.3亿元，同环比分别+0.1%/+51%；扣非后归母净利润27.8亿元，同比-3%。

●2026-04-09 上汽集团：持续完善尚界产品布局，大力拓展海外市场 (财通证券 吴晓飞,李渤)

●持续完善尚界产品布局，有望提振销量和利润：尚界Z7、尚界Z7T双车于2026年3月24日开启预定。其中尚界Z7的预售价为22.98万元，尚界Z7T的预售价为23.98万元，尚界新产品的加入有望提振尚界品牌销量，带动尚界品牌盈利能力提升。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润120.2/134.42/146.72亿元。对应PE分别为13.6/12.2/11.1倍，维持“增持”评级。

●2026-04-08 上汽集团：2025Q4点评：业绩符合预期，尚界Z7上市在即 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●由于行业竞争加剧，我们下调公司2026/2027年归母净利润预期为116/128亿元(原为130/174亿元)，我们新增预期公司2028年归母净利润为139亿元。对应PE为14/13/12x。尚界Z7&Z7T已于2026年3月正式亮相，定位风尚科技轿跑。新车上市在即我们维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-07-15 继峰股份：系列点评二十六：2026H1业绩超预期，座椅全球化加速 (国联民生证券 崔琰,白如)

●公司整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”（继峰+格拉默）未来有望成为全球智能座舱龙头，我们预计公司2026-2028年收入为279.50/333.50/391.48亿元，归母净利润为8.69/12.62/16.08亿元，对应EPS为0.68/0.99/1.26元，对应2026年7月15日12.48元/股的收盘价，PE分别为18/13/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-14 福田汽车：6月新能源同比高增63%，出海全面发力 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司在商用车领域布局完善，拥有整车及零部件全产业链优势，近年来重卡、新能源、出口业务全面发力，根据公司规划，到2030年，新能源车型占比目标超过50%，海外市场销量目标突破30万辆4。我们预计公司2026/2027/2028年实现营业收入654.92/728.30/800.35亿元，归母净利润为21.55/27.38/33.82亿元，对应当前股价PE为11.0/8.7/7.0倍，维持“买入”评级。

●2026-07-13 潍柴动力：Positive on SOFC after our London visit to Ceres Power (招银国际 Wayne FUNG)

●WeexpectWeichai’sSOFCproductioncapacitytoreach30MW/200MWbyend-2026/27.Weforecastitwillpotentiallycontribute~RMB600mn/4bnrevenuein2027E/28E.ReiterateBUYwithunchangedSOTP-basedTPofHK$45.1/RMB40.2forWeichaiH/A.WeichaiisakeypickintheCapitalGoodssector.

●2026-07-12 隆盛科技：新能源主业斩获20亿半总成大单，商业航天业务弹性释放在即 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是自主EGR和马达铁芯业务双龙头，各项业务在手订单饱满；EGR业务将受益于商用车复苏及混动乘用车加速渗透；赴渝建厂后深度绑定赛力斯，铁芯业务加速向半总成升级；人形机器人、商业航天等前沿业务加速突破，产业趋势加速下业绩、估值弹性可观。预计公司2026-2027年归母净利润3.0亿元、3.5亿元，对应当前股价PE为25X、22X，维持“买入”评级。

●2026-07-09 银轮股份：汽车热管理龙头，AIDC电力+液冷驱动成长 (浙商证券 王华君,姬新悦,蒋逸)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为190、229、272亿元，同比增长22%、20%、19%，2026-2028年CAGR为19%；归母净利润分别为13、16、18亿元，同比增长39%、23%、12%，2026-2028年CAGR为18%。对应PE分别为34、28、25倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-09 天润工业：主业稳定增长，大缸径业务受益于AIDC (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.83亿、6.02亿、7.50亿，EPS分别为0.42元、0.53元、0.66元，PE分别为22.52倍、18.07倍、14.50倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-08 银轮股份：完成股份回购彰显发展信心，液冷、燃机业务将是盈利增长弹性所在 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.45、1.96、2.53元，维持可比公司26年PE平均估值42倍，目标价60.90元，维持买入评级。

●2026-07-07 威迈斯：车载电源龙头，技术创新与全球拓展打开成长空间 (兴业证券 董晓彬)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.75/8.10/10.12亿元，同比分别+20.9%/+20.0%/+24.9%，对应7月7日收盘价，PE分别为19.2X、16.0X、12.8X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-06 立中集团：三大主业持续发力，积极打造机器人等新成长曲线 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为372.06/415.09/462.73亿元，归母净利润分别为10.75/12.81/14.74亿元，当前股价对应的PE为12.4/10.4/9.0倍。鉴于公司车轮业务量价齐升，前瞻布局航空航天级特种中间合金、机器人结构件等领域，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-06 亚太股份：盈利能力向好，新技术储备充足 (兴业证券 董晓彬)

●看好公司凭借多年积累的领先技术能力，持续落地新产品和新客户。预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.72亿元、8.34亿元、9.98亿元，同比分别+37.1%、+24.1%、+19.7%。对应7月3日收盘价，PE分别为11.5X、9.2X、7.7X，首次覆盖，给予“增持”评级。