中信证券(600030)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 中信证券：2026年中报点评：境内业务多点开花，国际化战略走深走实 (中原证券 张洋)

●报告期内公司持续打造适配居民财富保值增值需求的产品和服务体系，客户数量及资产规模保持增长趋势；发挥投资银行、行业研究、产业投资、资产管理等专业能力，精准对接新质生产力和绿色低碳行业企业融资需求，积极开发聚焦硬科技投资的资产管理产品，投行与资管业务行业领先地位进一步稳固；权益业务风险收益特征持续改善，固收业务自营投资和对客业务双轮驱动，投资收益（含公允价值变动）在高基数下实现明显增长；境外业务收入利润保持较快增长，国际化战略不断走深走实。作为行业龙头，公司有望在“十五五”时期金融强国建设的征程中展现新担当、实现新作为。预计公司2026年、2027年EPS分别为2.62元、2.93元，BVPS分别为20.72元、22.45元，按9月1日收盘价28.02元计算，对应P/B分别为1.35倍、1.25倍，维持“增持”的投资评级。

●2026-08-31 中信证券：2026年中报点评：净利润增70%，投资与经纪双轮驱动业绩创新高 (中泰证券 蒋峤,葛玉翔)

●公司多条业务线景气度同步改善，成本管控优化进一步放大盈利弹性。预计2026-2028年归母净利润分别为359/394/423亿元，同比增速分别为19.5%/9.7%/7.3%，对应P/B分别为1.25/1.15/1.05倍，龙头券商盈利韧性和估值匹配度仍具备支撑，维持“买入”评级。

●2026-08-25 中信证券：半年度业绩创新高，国际化或打开ROE上行空间 (华源证券 陆韵婷,沈晨)

●我们认为，公司收费类业务和资金业务均表现出色，国际业务实现远超境内的净利润增速和ROE水平，多项细分业务龙头地位不断夯实，公司整体业绩和业务表现超出预期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为454/494/552亿元，同比增速分别为50.9%/8.7%/11.8%，当前股价对应的PB分别为1.27/1.16/1.05倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-25 中信证券：投行两融份额提升，自营收入高速增长 (天风证券 杜鹏辉,李劲锋)

●公司经纪、资管、投行业务龙头优势地位稳固。截至8月6日，2026年公司H股定增注资项目已完成股份发行，有望提升海外业务规模，同时考虑到中报业绩高增，我们审慎适度上调2026-2028公司归母净利润至358/382/407亿元，同比增长19.1%/6.5%/6.6%（此前2026-28年归母净利润预计为321/346/379亿元）。维持“买入”评级。

●2026-08-22 中信证券：全业务线高增，国际化战略加速推进 (国投证券 张经纬,哈滢)

●维持买入-A投资评级。公司上半年业绩高增，经纪、投行、资管、信用及自营业务全面增长，国际业务盈利贡献进一步提升。我们看好公司作为行业龙头在资本实力、客户基础与跨境业务方面的综合优势。我们预计公司2026年-2028年EPS分别为2.74元、2.95元、3.30元，给予1.4x2026年P/B，对应6个月目标价为34.06元。

◆同行业研报摘要◆行业:券商

●2026-09-30 长江证券：2026年中报点评：零售机构协同发力，自营另类贡献弹性 (中原证券 张洋)

●报告期内公司财富管理高质量转型步伐更加坚实，研究业务稳居行业前列，有效发挥业绩“压舱石”作用；投行深耕重点区域与重点行业，股权、债权业务排名全面提升；券商资管主动管理能力稳步提升，长信基金管理总规模创历史新高；权益自营获取稳健绝对收益，债券投资收益率位居全市场可比基金前列；一级市场投资前瞻布局未来产业，私募基金业务市场影响力不断扩大，另类投资业务净利润创下历史新高。预计公司2026年、2027年EPS分别为0.80元、0.81元，BVPS分别为6.95元、7.42元，按9月29日收盘价7.94元计算，对应P/B分别为1.14倍、1.07倍，维持“增持”的投资评级。

●2026-09-30 华安证券：2026年中报点评：私募基金及另类投资业绩贡献度显著提升 (中原证券 张洋)

●报告期内公司紧抓市场机遇，营收、净利创同期历史新高。其中，财富管理将资产增加作为主要目标，深入推进买方转型，代买基本盘稳固、代销增幅显著；资管业务产品结构持续多元化，收入排名稳居行业前列；私募基金业务具备较为显著的差异化竞争优势，前期科创项目布局已进入收获期；另类投资业务坚持深耕科技金融，持续深化主动投资转型，内部协同多个联动项目落地见效。报告期内公司私募基金及另类投资业务业绩贡献度显著提升。预计公司2026年、2027年EPS分别为0.55元、0.51元，BVPS分别为5.59元、5.95元，按9月29日收盘价7.69元计算，对应P/B分别为1.38倍、1.29倍，维持“增持”的投资评级。

●2026-09-29 国元证券：2026年中报点评：财富驱动增长，整体表现稳健 (中原证券 张洋)

●报告期内公司经营业绩持续增长，发展态势持续向上，资本实力、各主营业务指标排名稳居中小券商前列，主要业务核心竞争力不断增强，近年来盈利能力稳定性在中小券商中出类拔萃。预计公司2026年、2027年EPS分别为0.59元、0.63元，BVPS分别为9.07元、9.40元，按9月28日收盘价7.18元计算，对应P/B分别为0.79倍、0.76倍，维持“增持”的投资评级。

●2026-09-29 东吴证券：2026年中报点评：经纪投行表现优异，Q2投资收益环比高增 (中原证券 张洋)

●在不考虑并购事项的情况下，预计公司2026年、2027年EPS分别为0.74元、0.80元，BVPS分别为8.96元、9.38元，按9月28日收盘价8.08元计算，对应P/B分别为0.90倍、0.86倍，维持“增持”的投资评级。

●2026-09-28 财通证券：深耕浙江区位优势，业绩弹性有望释放 (华源证券 陆韵婷,沈晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为35.1/39.0/42.5亿元，同比增速分别为+33%/+11%/+9%。我们采取相对估值法，选择兴业证券、长江证券、浙商证券为可比公司，可比公司2026年平均PB约为0.99倍。考虑公司财富管理业务转型成效可期，今年私募股权、另类投资业务有望进入收获期，业绩有望实现较高增速，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-14 招商证券：板块景气共振向上，双创投资兑现业绩弹性 (中信建投 赵然,吴马涵旭)

●预计公司2026-2028年营业总收入分别为421.39/430.00/436.78亿元，同比增速+68.7%/+2.0%/+1.6%，实现归母净利润218.08亿元/222.78亿元/226.51亿元，同比增速+76.6%/+2.2%/+1.7%，EPS分别为2.33元/2.38元/2.43元每股，截至2026/9/11日，动态PE分别为7.77x/7.59x/7.46x，看好公司中长期壁垒，维持买入评级。

●2026-09-10 东方财富：交投活跃释放业绩弹性，基金代销延续修复 (国投证券 张经纬,哈滢)

●我们认为，公司互联网财富管理生态的流量与平台优势仍较突出，证券经纪、两融业务对市场交投活跃度具备较高弹性，基金代销业务随权益市场回暖加快修复；AI能力持续向核心业务场景渗透，有望进一步提升用户体验和经营效率。我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.96元、1.13元、1.21元，给予公司25x2026年P/E，对应目标价24.15元。

●2026-09-10 广发证券：多业务协同驱动业绩高增，财富管理与公募优势深化 (国投证券 张经纬,哈滢)

●维持“买入-A”投资评级。公司财富管理与双公募构成稳定底盘，自营与国际业务提供增量弹性。我们预计公司2026-2028年EPS分别为2.52元、2.63元、2.98元，给予1.1x2026年P/B，对应6个月目标价24.53元。

●2026-09-10 广发证券：2026年中报点评：轻重业务协同发力，经营业绩释放弹性 (中原证券 张洋)

●报告期内公司代理股票交易量市场份额回升至近年来高位，产品销售保有规模创新高、代销收入持续高增，经纪业务传统优势进一步凸显；参控股头部公募基金公司营收增势喜人，基金管理业务收入贡献持续提升；自营业务取得良好投资业绩，合并口径投资收益（含公允价值变动）同比高增推动公司整体经营业绩持续释放弹性。公司财富管理及投资管理业务具备较为显著的品牌优势及投研优势，“十五五”时期受益于资本市场投融资综合改革、健全“长钱长投”市场机制和生态等政策红利的程度有望处于行业前列。预计公司2026年、2027年EPS分别为2.18元、2.27元，BVPS分别为18.56元、20.06元，按9月9日收盘价21.64元计算，对应P/B分别为1.17倍、1.08倍，维持“增持”的投资评级。

●2026-09-10 东方证券：经纪资管表现亮眼，自营业务贡献弹性 (国投证券 张经纬,哈滢)

●维持买入-A投资评级。我们认为，公司资管业务优势突出，长期来看有望持续受益于财富管理市场发展机遇。我们预计公司2026年-2028年EPS分别为0.86元、0.91元、0.98元，给予1.1x2026年P/B，对应6个月目标价11.23元。