美利信(301307)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-10 美利信：匠心铸魂，智启新程 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入46/56/71亿元，分别实现归母净利润0.3/2.9/5.6亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-07 美利信：定增加码半导体与散热业务，控股股东增持彰显信心 (华鑫证券 任春阳)

●由于毛利率下降明显以及计提减值准备等因素影响，我们调整公司盈利预测，预测公司2025-2027年净利润分别为-2.01、1.69、3.17(原值为0.65、1.54、2.46)亿元，EPS分别为-0.95、0.80、1.50元，当前股价对应PE分别为-41、49、26倍，看好公司传统主业拐点有望出现，半导体和液冷业务有望成为新的业绩增长点。维持公司“买入”投资评级。

●2025-12-07 美利信：控股股东增持彰显发展信心，公司“液冷+半导体”有望超预期 (浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计25-27年公司归母净利润分别为-1.4、2.0、4.3亿元，同比亏损、扭亏、+115%，考虑定增影响后26-27年公司PE约为48、22倍，鉴于公司加码液冷、半导体，同时控股股东计划增持，上调公司评级为“买入”。

●2025-09-24 美利信：精密压铸全球龙头，有望开辟液冷、人形机器人、半导体新赛道 (浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计25-27年公司归母净利润分别为-1.3、1.5、2.1亿元，同比亏损、扭亏、+47%，26-27年公司PE为58、40倍，高于精密铝压铸可比同业均值，但低于算力液冷可比同业均值。考虑公司业绩有望拐点向上，及在液冷、人形机器人、半导体等领域成长潜力，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-05 美利信：2025半年报点评：困境反转兑现中，新业务快速放量 (西南证券 郑连声,郭婧雯)

●我们选取汽车和通信压铸业务的三家可比公司，2025年三家平均PE28.46倍。预计2025-2027年EPS分别为0.24/1.04/1.26元。考虑到公司新能源汽车业务进入头部客户供应系统，储能、半导体、机器人新业务打开公司成长空间，建议关注。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-07-09 巨星科技：收入稳健增长，盈利中枢有望持续向上 (信达证券 姜文镪,王锐)

●我们预计26-28年公司归母净利润分别为29.1、34.2、39.5亿元，对应PE估值分别为12.2X、10.4X、9.0X，维持“买入”评级。

●2026-07-08 嘉益股份：嘉益股份: 持續推進全球化產能佈局 (天风国际)

●基于26q1财报，考虑客户短期接单谨慎，我们调整盈利预测，预计26-28年收入为20/21/23亿元（26-27年前值为40/48亿元），归母净利润分别为3.3/4.0/4.5亿元（26-27年前值为9.2/11.0亿元），eps分别为2.3/2.8/3.1元，对应pe分别为15/13/11x。

●2026-07-07 华源控股：2026上半年业绩预告：盈利增速亮眼 (开源证券 郭彬,吕明)

●我们维持公司盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润分别为1.77/2.25/3.07亿元，对应EPS分别为0.53/0.68/0.92元，当前股价对应PE分别为56.0/43.9/32.2倍，维持“买入”评级。

●2026-07-05 鸿路钢构：量增符合预期，大项目加工费有望延续涨势 (财通证券 王涛)

●综合而言，我们认为公司Q2订单形成了对Q3业绩更加明确的积极指引，量利双升逻辑有望持续兑现。预计26-28年业绩8.9、12.4、16.1亿元，当前市值对应2026年的PE仅14倍左右，维持“买入”评级。

●2026-07-04 科达利：设立启云星辰子公司，科达利是预期差明显的物理AI公司 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋)

●公司是全球锂电池精密结构件领军者，主业受益于动力及储能电池需求增长，与此同时，公司布局以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手等多维产品，积极拥抱人形机器人新兴产业。预计2026-2028年营业收入分别为200.62亿元、260.49亿元和338.31亿元，同比增长31.87%、29.84%和29.87%，对应归母净利润分别为23.96亿元、31.29亿元和40.08亿元，同比增长35.83%、30.59%和28.08%。基于2026年7月3日收盘价计算PE为27倍、21倍和16倍，维持“买入”评级。

●2026-07-01 博迁新材：MLCC超级周期，镍粉有望量价齐升 (浙商证券 李超,沈涛)

●基于公司全球领先的PVD粉体技术，有望充分受益于电子元器件小型化的行业趋势。与此同时，公司逐步拓展光伏级铜粉、银包铜粉以及电感用合金粉等第二三成长曲线，技术平台型公司地位持续提高。预计公司26-28年实现营收为24.87/43.70/59.85亿元，同比+116%/76%/37%，实现归母净利润6.79/15.71/21.16亿元，同比+210%/131%/35%。对应PE分别为104/45/34倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-30 宜安科技：轻质合金稳盘筑基，双轨新材破局成长 (东莞证券 许正堃)

●公司轻质合金基本盘稳固，随着后续液态金属铰链批量交付，以及可降解镁骨钉商业化落地，公司业绩增长值得期待。预计2026—2028年公司EPS分别为0.02/0.04/0.06元。

●2026-06-30 哈尔斯：主业稳健改善，战略入局太空光伏 (信达证券 姜文镪)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为2.5、4.0、5.0亿元，对应PE估值分别为15.5X、9.8X、7.7X，维持“买入”评级。

●2026-06-26 华亚智能：深耕高端装备精密制造，半导体设备业务蓄势成长 (开源证券 张越)

●考虑到公司半导体设备结构件业务稳步修复、智能物流装备业务并表放量以及募投产能逐步释放，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.60/3.49/4.24亿元，对应EPS分别为1.93/2.59/3.14元，当前股价对应PE分别为45.1/33.6/27.7倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-25 鸿路钢构：盈利触底回升，看好智能制造设备、出海和新兴产业 (天风证券 鲍荣富)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为254.5亿、292.5亿、327.9亿元，归母净利润分别为9.8亿、11.6亿、13.2亿，同比增长55%/18%/14%，对应PE估值分别为12倍、10倍、9倍。归母净利润26-28年前值为9.33亿/10.9亿/12.4亿，调整主要原因为26年上半年智能制造设备销售业务有较大边际变化。由于公司业绩端触底回升，从传统建筑钢结构向智能制造转型，海外业务成为新的增长点，新增数据中心/新能源等领域客户，维持“买入”评级。