超达装备(301186)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-12-30 超达装备：模检具业务触底反弹，募投电池箱体扩能有望打开成长空间 (东亚前海 郑倩怡)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为4.93/6.20/7.49亿元，归母净利润分别为0.61/0.70/0.85亿元，对应2022-2024年的EPS分别为0.84/0.96/1.17元。基于2022年12月29日收盘价26.49元，对应的PE分别为31.63/27.57/22.69倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-05 惠泰医疗：业绩持续高增，电生理新品推广顺利 (东吴证券 朱国广)

●考虑到PFA推广及国际化提速，销售费用可能提升，我们将公司2026-2028年归母净利润由11.04/14.21/18.39亿元调整为10.86/14.13/18.25亿元，对应PE为33/25/20X，维持“买入”评级。

●2026-09-04 翔宇医疗：利润增速亮眼，脑机接口及AI医疗持续布局 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,凌珑)

●考虑研发投入力度与招投标节奏，下调2026、2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年营收8.1/9.1/10.5亿元（2026、2027年原为9.2/10.6亿元），同比增长6%/12%/15%；归母净利润1.1/1.3/1.6亿元（2026、2027年原为1.3/1.7亿元），同比增长37%/25%/20%；当前股价对应PE为61/49/41x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-04 北方华创：短期毛利率承压，不改中长期收入潜力 (华兴证券 王国晗)

●维持“买入”评级，上调目标价至810元。虽然我们看到短期利润率存在波动，但随着新一代高端设备进入批量放量期，规模效应将进一步摊薄期间费用率，盈利水平有望迎来拐点向上。考虑到下游存储+先进逻辑扩产确定性向上，公司在刻蚀、薄膜、清洗、键合等多品类全面形成平台优势，我们给予公司45x2027EP/E。

●2026-09-04 一拖股份：份额上行叠加质效改善，出海与智能化打开成长曲线 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为119.26、130.80、141.72亿元，EPS分别为0.79、0.92、1.04元，当前股价对应PE分别为18.7、16.0、14.2倍，考虑一拖股份扣非盈利与经营现金流扎实改善，叠加拖拉机出口同比高增，维持“买入”投资评级。

●2026-09-04 柳工：收入稳健增长，海外拓展成效显著 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为377.48、423.60、467.57亿元，同比增速分别为13.89%、12.22%、10.38%；归母净利润分别为17.10、21.77、25.67亿元，同比增速分别为6.27%、27.31%、17.91%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为9.34、7.34、6.22，维持“买入”评级。

●2026-09-04 迈瑞医疗：国内业务企稳复苏，海外业务快速增长 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●考虑到公司外部行业环境仍处于调整期，叠加汇兑损益影响，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为86.36/98.26/113.94亿元（原2026-2028年预测为94.50/113.07/130.45亿元）；对应EPS分别为7.13/8.11/9.40元，截止到9月3日收盘价，对应PE为23.5/20.7/17.8倍。公司海外业务保持较快增长，国内业务有望企稳复苏，新兴业务逐步成长为重要增长引擎，公司业绩有望实现快速增长，维持买入评级。

●2026-09-04 耐普矿机：短期业绩承压，订单维持高增长 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为12.13、14.91、18.28亿元，同比增速分别为20.22%、22.88%、22.65%；归母净利润分别为0.80、1.44、2.03亿元，同比增速分别为3.14%、79.00%、41.10%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为50.33、28.12、19.93，维持“增持”评级。

●2026-09-04 三鑫医疗：血透主业稳健增长，高端新品加速入院 (东方财富证券 唐爱金)

●考虑公司最新的盈利情况，我们更新对公司的盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为18.33、21.04、24.76亿元，同比增速分别为11.7%、14.8%、17.7%，归母净利润分别为3.21、3.90、4.82亿元，同比增速分别为21.3%、21.5%、23.4%，对应2026年9月3日的股价，PE分别为15/12/10倍，维持“增持”评级。

●2026-09-04 微电生理：2026年半年报点评：海外拓展表现亮眼，国内企稳可期，创新产品持续突破 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为5.54、7.10、9.15亿元，同比增长19.3%、28.2%、28.8%；归母净利润分别为0.60、1.00、1.45亿元，同比增长17.5%、67.2%、44.2%；当前股价对应PE分别为141X、85X、59X，维持“推荐”评级。

●2026-09-04 瑞迈特：2026年半年报点评：国内渠道转换成效显著，海外延续高增，氧疗潜力可期 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●海外业务延续高增，国内渠道变革成效显著。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为15.03、18.62、22.87亿元，同比增长29.7%、23.9%、22.8%；归母净利润分别为2.95、3.76、4.71亿元，同比增长30.7%、27.6%、25.0%；当前股价对应PE分别为20X、16X、12X，维持“推荐”评级。