同飞股份(300990)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-09 同飞股份：2026年中报点评：工业温控积累深厚，数据中心等新兴行业拓展有望打开新成长空间 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为39.19亿、56.47亿、75.82亿，2026-2028年归母净利润分别为3.53亿、5.4亿、7.63亿，对应的PE分别为45.229X、29.61X、20.95X。公司作为工业温控领域的龙头企业，凭借广泛的产品布局、优质的客户资源以及较强的研发创新能力，持续受益于下游新能源、储能、数据中心等行业的政策支持与需求增长。公司估值水平与未来三年业绩复合增速匹配，与同行业可比公司估值对比相对较低，但考虑到公司估值水平在近10年估值分位均值偏上的位置，因此，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-09-09 同飞股份：液冷产品布局广泛，或将受益于CDU大功率化、液冷基建预制化&模块化趋势 (华源证券 李泽,秦梓月)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.3/7.0/10.5亿元，当前股价对应PE分别为37.3/22.9/15.2倍。我们选取英维克、冰轮环境为可比公司，可比公司按Wind一致预期计算的2026年PE为57.3X。同飞股份数据中心领域产品布局广，或将受益于CDU大功率化、液冷基建预制化&模块化趋势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-08 同飞股份：2026半年报点评：温控平台型龙头，AIDC液冷打开新成长极 (浙商证券 汪成,杨世祺)

●2026年上半年：营业收入16.1亿元，同比+27.3%。归母净利润1.28亿元，同比+2.5%。上半年毛利率22.1%，净利率8%，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.3%/6.0%/3.9%/0.5%，分别较去年同期-0.44/-0.08/-0.3/+0.77pcts，财务费用上升主要受到汇率波动影响，产生汇兑损失1289.76万元。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.2、8.3、12.8亿元，分别同比增长27%、159%、54%。对应PE分别为50、19、12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 同飞股份：储能液冷稳步增长，期待数据中心液冷业务爆发 (国盛证券 杨润思,张一鸣,杨凡仪)

●公司数据中心及半导体液冷空间广阔。我们预计2026-2028年公司归母净利润为4.09/6.02/9.02亿元，同比+61.7%/+47.3%/+49.8%，维持“买入”评级。

●2026-08-30 同飞股份：2026年半年报点评：储能温控持续增长，数据中心液冷打开成长空间 (国联民生证券 邓永康,梁丰铄)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为45.53、63.51、85.93亿元，对应增速分别为58.8%、39.5%、35.3%；归母净利润分别为3.56、5.71、8.12亿元，对应增速分别为40.8%、60.4%、42.3%；2026-2028年EPS分别为2.08、3.33、4.75元，以8月28日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为43X、27X、19X。考虑到储能温控需求持续高景气，公司数据中心液冷业务打开第二成长曲线，海外市场快速放量，维持"推荐"评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-09-15 鑫磊股份：AI液冷浪潮加速，磁悬浮压缩机塑造优势领先 (长城证券 张磊,陈子锐)

●考虑到国内外数据中心建设液冷需求稳步起量，冷水压缩机市场空间有望持续提升，公司作为国内头部暖通设备制造企业之一，或率先受益于需求起量；且公司有望在扩产后持续提升市场竞争力与市场份额，进一步提升公司业绩。我们预计公司2026-2028年营收分别达15.03/25.08/38.13亿元，同比分别提升69.3%/66.9%/52.0%；2026-2028年归母净利润可分别达0.93/2.15/5.17亿元，同比分别提升-66.8%/129.6%/140.8%，PE分别为80x/35x/14x，EPS分别为0.59/1.37/3.29元/股，首次覆盖给予买入评级。

●2026-09-15 德力佳：上半年业绩稳健增长，积极推进海风布局 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到风机交付节奏调整影响，我们下调2026-2027年盈利预测，预计2026-2027年实现归母净利润9.3/12.0亿元（原预测为10.7/13.3亿元），新增2028年盈利预测15.2亿元，同比+12%/+29%/+27%。当前股价对应PE为19.1/14.8/11.6x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-15 广电运通：Operating performance under slight pressure,with AI capabilities seeing accelerated adoption across multiple scenarios (中信建投 应瑛,张敏)

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●2026-09-14 广电运通：经营业绩略有承压，AI能力向多场景渗透加速 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司2026H1业绩略有承压，金融科技基本盘保持稳健，海外智能设备订单储备持续向好，AI垂类模型及智能体逐步进入行业场景，跨境支付牌照和数字人民币业务有望打开中长期增量空间。预计公司2026---2028年营业收入分别为129.34、143.25、161.07亿元，归母净利润分别为9.34、10.67、12.16亿元，对应PE分别为25.13、21.99、19.29倍，维持“买入”评级。

●2026-09-14 盾安环境：2026年中报点评：新赛道驱动增长，成本与竞争侵蚀利润 (中原证券 刘冉)

●我们调高成本并调低对毛利率的预期，预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为0.9、1.11、1.32元，参照9月11日的收盘价13.29元，对应的市盈率分别是14.77、12.00、10.04倍，调降公司评级为“谨慎增持”。后续可重点关注原材料价格走势及毛利率修复节奏、海外业务拓展进度、数据中心等新业务的订单转化情况。

●2026-09-13 洛轴股份：轴承龙头登陆创业板，融资扩产开启新征程 (国海证券 邱迪)

●考虑到公司在轴承行业龙头地位稳固，融资扩产后有望进入新一轮高速发展周期，我们预计公司2026、2027、2028年分别有望实现营收66.02、71.55、81.72亿元，有望实现归母净利润6.10、7.56、9.13亿元，对应当前股价PE分别为30.90x、24.94x、20.66x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-12 广电运通：2026年半年报点评：盈利质量改善，AI机器人、数币及算力业务前景可期 (东莞证券 卢芷心)

●预计公司2026---2027年EPS分别为0.38和0.43元，对应PE分别为25和22倍。

●2026-09-11 创世纪：2026年半年报点评：Q2利润高速增长，液冷、光模块等带来新兴需求 (国联民生证券 李哲,周晓萌)

●公司深度受益于AI硬件需求增长，新能源、机器人等新兴业务多点开花，3C业务企稳回升，在手订单饱满保障未来业绩增长。我们预计2026-2028年收入分别为80.7、99.4、120.8亿元，归母净利润为7.62、10.01、14.65亿元，当前股价对应PE分别27、21、14倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-10 五洋自控：收购柯斯宇切入液冷管路领域，或将率先受益于Rubin量产 (华源证券 李泽,戴铭余,秦梓月)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.1/1.7/2.3亿元，当前股价对应PE分别为82.5/53.1/39.3倍。我们选取金富科技、强瑞技术为可比公司。五洋自控收购柯斯宇51%股权切入服务器液冷模组零部件赛道，液冷业绩有望步入快速兑现期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 五洋自控：业绩短期承压，液冷收购落地成关键转折点 (华鑫证券 任春阳,尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为12.47、16.66、21.07亿元，EPS分别为0.10、0.16、0.24元，当前股价对应PE分别为76、48、31倍。公司收购柯斯宇正式进军液冷赛道，绑定液冷散热模组厂商；柯斯宇业绩强劲，并表后有望拉动公司业绩增长。首次覆盖，给予“买入”投资评级。