大叶股份(300879)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-29 大叶股份：收购AL-KO并表落地，业绩高增超预期 (财通证券 于健,谷亦清)

●AL-KO全年有望贡献1.3亿元增量业绩，中长期盈利能力仍有提升空间。公司通过收购AL-KO补充了欧洲及澳洲地区的渠道体系，并获取优质品牌资源。预计2025-2027年公司营业收入分别为45.45亿元、56.23亿元和66.98亿元，归母净利润分别为2.87亿元、3.93亿元和5.00亿元，对应PE分别为17倍、13倍和10倍。基于此，维持“增持”评级。

●2024-09-03 大叶股份：收购欧洲OPE品牌公司，全球化拓展超预期 (财通证券 于健)

●继北美家得宝订单大增后，公司并购补足欧洲澳洲地区，超预期发展，备考并表后收入利润有望上一台阶，成长性凸现。我们预计公司2024-2026年实现营业收入17.4/25.6/33.7亿元，归母净利润0.9/1.6/2.5亿元，当前对应PE分别为27/16/10x，维持“增持”评级。

●2024-08-29 大叶股份：Q2营收持续高增，费用端投入利润承压 (财通证券 于健)

●OPE行业需求回暖，公司Murray品牌性价比优势突出，渠道份额有望持续提升；规模效应显现有望带动公司业绩提升，同时建议关注下半年新品类拓展开辟第二成长曲线。我们预计公司2024-2026年收入17.4/25.6/33.7亿元；归母净利0.9/1.6/2.5亿元，当前PE26/15/9X，维持“增持”评级。

●2024-07-04 大叶股份：行业东风已至，油动OPE龙头启航 (财通证券 于健)

●公司是国内割草机行业领先企业，与核心客户家得宝战略合作，长期增长具备较高确定性。我们预计公司2024-2026年收入分别为17.4/25.6/33.7亿元，同增86.9%/47.4%/31.7%；归母净利润分别为0.9/1.6/2.5亿元，同增151.9%/74.3%/56.8%，当前对应PE分别为25/14/9x，首次覆盖给予“增持”评级。

●2023-04-19 大叶股份：2022年度报告点评：关注产品结构优化，展望产能持续扩张 (国元证券 许元琨)

●我们预计公司2023-2025年分别实现营收19.23/24.45/30.55亿元，归母净利润为0.96/1.48/2.12亿元，EPS为0.60/0.93/1.32元，对应PE为27.95/18.19/12.74倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-24 奕瑞科技：奕瑞科技（688301.SH）2026年半年报评：背板放量+工业景气驱动收入提速，核心部件多点突破 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●硅基背板放量，工业景气驱动主业增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为36.05、48.34、63.23亿元，同比增长60.2%、34.1%、30.8%；归母净利润分别为8.17、11.49、15.35亿元，同比增长25.7%、40.7%、33.6%；当前股价对应pe分别为37x、27x、20x，维持“推荐”评级。

●2026-08-24 晶盛机电：2026年中报点评：光伏业务阶段性承压，半导体业务持续突破打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏业务阶段承压以及半导体业务未来有望放量，我们下调公司2026/2027年归母净利润为6.1（原值9.8）/10.1（原值11.7）亿元，上调2028年归母净利润为15.2（原值14.5）亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别92/55/37X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 联影医疗：国内稳健增长，海外延续强劲表现 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为165.39/195.41/229.85亿元，同比增速分别为19.84%/18.15%/17.62%，2026-2028年归母净利润分别为23.21/28.78/35.41亿元，增速分别为24.14%/24.00%/23.06%。当前股价对应的PE分别为39x、32x、26x。基于公司影像设备种类持续丰富，高端产品全球竞争力不断提高，维持“买入”评级。

●2026-08-23 华海清科：2026年中报点评：CMP装备龙头业绩稳步增长，装备+服务平台化布局打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩释放节奏，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润为14.3/19.1/24.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为95/71/55X，维持“买入”评级。

●2026-08-23 天准科技：2026年中报点评：AI制程装备及具身大脑业务高增，在手及新签订单充沛支撑业绩向上 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备量产推广仍需一定周期，我们下调公司2026/2027年归母净利润为1.7（原值2.7）/2.5（原值3.8）亿元，预测2028年归母净利润为3.3亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为97/67/50X，维持“增持”评级。

●2026-08-23 拓荆科技：2026年中报点评：业绩高速增长，薄膜&先进封装设备加速放量 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到国产算力需求旺盛、叠加设备国产化率提升，行业有望维持高景气，我们上调公司2026/2027/2028年归母净利润为19.9（原值17.3）/27.9（原值25.3）/38.5（原值30.3）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为98/70/51X，维持“买入”评级。

●2026-08-23 海泰新光：2026年中报点评：汇兑短期影响盈利，光学平台业务拓展顺利 (东吴证券 朱国广,向潇)

●我们维持预计公司2026-2028年归母净利润2.26/2.85/3.56亿元，当前市值对应PE为49/39/31X，维持“买入”评级。

●2026-08-23 凯格精机：2026中报点评：业绩快速增长，多项业务全面开花 (东吴证券 周尔双)

●锡膏印刷设备与光通信设备双轮驱动增长。我们维持公司2026–2028年归母净利润分别为4.0/6.0/7.6亿元，当前股价对应动态PE分别为38/25/20x，维持公司“买入”评级。

●2026-08-23 华海清科：26Q2营收加速高增，合同负债创新高 (华西证券 黄瑞连)

●我们维持2026-2028年公司营收预测为60.65、76.20、96.56亿元，分别同比+30.5%、+25.6%、+26.7%；归母净利润预测为13.86、18.71、25.35亿元，分别同比+27.9%、+35.0%、+35.5%。考虑公司股本发生变动，调整EPS预测为2.79、3.78、5.12元（原值为3.92、5.29、7.17元）。2026/8/21股价271.7元对应2026-2028年PE分别为97.27、71.84、53.06倍，维持“增持”评级。

●2026-08-23 海泰新光：产线营收稳健，光互连业务取得阶段性进展 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为7.34/9.11/11.08亿元，同比增速分别为21.76%/24.16%/21.66%，2026-2028年归母净利润分别为2.09/2.86/3.63亿元，增速分别为22.59%/36.56%/26.84%。当前股价对应的PE分别为53x、39x、30x。基于公司在内镜上游组件积累丰富，整机产品持续打磨成型，维持“买入”评级。