震安科技(300767)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-23 震安科技：2023年年报及2024年一季报点评：经营业绩承压，现金流同比转正 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●考虑到23年公司业绩承压且市场需求修复尚需一定时间，我们下调公司24年归母净利润预测至0.40亿元(下调幅度为94%)，新增25-26年归母净利润预测为0.48/0.56亿元，下调公司评级至“增持”。虽业绩有所承压，但随着各地减隔震配套政策的持续出台，以及减隔震技术及产品的应用持续推广，公司仍具备增长潜力。

●2023-10-25 震安科技：业绩承压，三季度现金流同比转好 (中银证券 陈浩武,林祁桢)

●公司业绩承压，我们对应下调盈利预测。预计2023-2025年公司收入为7.4、9.4、11.7亿元；归母净利分别为0.7、1.0、1.4亿元；EPS分别为0.27、0.42、0.58元。维持公司买入评级。

●2023-10-24 震安科技：2023年三季报点评：业绩暂时承压，静待需求回暖 (首创证券 焦俊凯)

●公司是国内领先的减隔震产品和服务供应商，在产品、研发、服务、品牌、客户和经验等方面具有明显优势。长期来看，伴随抗震条例的实施落地，行业有望显著扩容。但短期受宏观经济和地方政府财政资金影响，公司业务仍会有较大压力。预计公司2023-2025年的营收分别为7.57、9.35和12.02亿元，归母净利润分别为0.18、0.47和0.90亿元，对应PE分别为292.89、112.41和58.81倍。首次覆盖，给予“中性”评级。

●2023-09-06 震安科技：半年报：Q2收入回暖，静待订单落地 (海通证券 冯晨阳,申浩,潘莹练)

●减隔震属于新兴行业，随着社会认知加深、经济效益显现、政策不断推动，行业容量快速增长，公司产能大幅扩张正当其时。我们预计公司2023-2025年收入分别为8.82、11.46、14.90亿元，归母净利润分别为1.06、1.41、1.90亿元，对应EPS分别约0.43、0.57、0.77元/股，鉴于公司较强的成长性，我们维持公司2023年PE50-60倍，合理价值区间21.50-25.80元，对应公司2023年3.1-3.8倍PB，维持“优于大市”评级。

●2023-09-01 震安科技：半年报点评：市政开工延缓影响业绩释放，多元化加规范化再铸龙头壁垒 (信达证券 任菲菲,王锐)

●2023年上半年公司实现营业收入33102.49万元，较上年同期减少23.21%，实现归母净利润1486.84万元，较上年同期减少72.79%。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.14、2.42、4.24亿元，EPS分别为0.46元、0.98元、1.72元，对应PE为43.51/20.46/11.68X。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-07-10 恩捷股份：26H1业绩预告点评：Q2业绩超我们预期，隔膜供需紧张盈利持续提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到2026-2027年隔膜行业供需持续优化，我们上修盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润22.8/50.7/62.0亿元（原预期22.5/42.5/51.9亿元），同比+1499%/+122%/+22%，对应PE为26x/12x/9x，给予27年20x估值，对应目标价103元，维持“买入”评级！

●2026-07-08 松霖科技：越南产能释放驱动业绩预增，机器人业务加速培育新增长点 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司借助IDM制造基础，切入机器人行业，有望打造第三增长曲线，同时，公司的智能厨卫和AI大健康软硬件主营业务保持稳健发展，主业盈利能力有望持续提升。我们预计松霖科技2026-2028年营业收入为34.31、38.14、42.15亿元，同比增长30.94%、11.18%、10.51%；归母净利润为3.94、5.46、6.54亿元，同比增长92.01%、38.46%、19.79%，对应PE为31.9X、23.0X、19.2X，给予26年42xPE，目标价37.38元，维持买入-A的投资评级。

●2026-07-07 福莱新材：数采终端有望受益触觉数据采集需求放量 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,黄楷)

●数据正逐步成为机器人规模化落地的核心瓶颈之一，真实场景交互数据缺口高达20倍，其中触觉数据具有不可替代性。公司发布数采终端，有望受益于触觉数据采集需求放量。我们预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为0.33/0.52/0.81元，2026年7月7日收盘价对应市盈率96/60/39倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-07 永新股份：新产能投产顺利，海外市场成长可期 (东北证券 陈渊文)

●公司作为国内塑料包装头部企业，长期保持稳健经营节奏。公司股息率长期保持在5%左右，目前已规划和在建产能项目已较明确，资本开支节奏可控，未来有望保持稳定分红回报。预计26-28年营业收入40.76/44.34/47.88亿元，同比+9.47%/+8.78%/+7.99%，归母净利润4.83/5.42/5.93亿元，同比+10.33%/+12.07%/+9.50%，当前股价对应PE分别为14/12/11倍。首次覆盖，给予买入评级。

●2026-07-05 银禧科技：改性塑料主业盈利高增，PPO打开成长第二曲线 (中信建投 杨晖,申起昊)

●银禧科技改性塑料主业客户结构不断升级，高频高速PPO业务在AI产业发展驱动下持续打开第二成长曲线，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润1.8、2.6、3.5亿元，对应PE分别为45x、31x、23x。考虑到公司主业趋势向上且PPO新业务加速推进，给予“买入”评级。

●2026-06-29 金发科技：改性塑料头部企业，深度布局AI算力等高景气赛道 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,沈露瑶)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.44/22.35/28.20亿元，同比增速分别为51.63%/28.20%/26.16%，当前股价对应的PE分别为23.9/18.6/14.8倍。我们选取普利特、国恩股份、会通股份作为可比公司，考虑到公司是改性塑料头部企业之一，主业改性塑料仍具较大增长潜力，新材料板块的高景气赛道布局有望持续兑现业绩弹性，绿色石化、医疗健康板块有望边际减亏，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-29 银禧科技：上半年业绩大幅预增，下半年有望完成PPO扩产 (东莞证券 苏治彬)

●公司在东莞、珠海、肇庆、滁州、越南等地设有生产研发基地，产品涵盖改性塑料、智能照明等。随着公司加快海外市场拓展，2024-2025年境外收入同比大幅增长，逐步形成“中国+越南”双制造基地的全球化布局。技术方面，公司高度重视技术创新，持续进行研发投入，并积极推进研发成果转化。公司为生益科技等覆铜板企业提供PPO电子化学品。目前公司PPO产品满产满销。公司计划在原址复制产线，预计在今年下半年完成扩产部分的建设，未来有望贡献业绩增量。伴随着新能源汽车、低空经济等新兴下游市场快速发展，改性塑料行业景气度较高。叠加公司技术、管理等方面优势，公司前景值得期待。预计2026-2028年公司每股收益分别为0.35元、0.36元、0.37元，对应PE估值分别为44倍、44倍、41倍。维持公司“买入”评级。

●2026-06-21 泛亚微透：业务多点开花，CMD加速助力业绩释放 (华鑫证券 任春阳,卢昊)

●预测公司2026-2028年收入分别为10.20、14.50、21.06亿元，EPS分别为1.71、2.64、4.18元，当前股价对应PE分别为55、36、23倍，维持“买入”投资评级。

●2026-06-19 海安集团：矿山耗材受益矿端景气度，全球化布局持续深化 (西部证券 李旋坤,王金源)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.27/8.23/9.66亿元，对应PE分别为14.55/11.08/9.45倍。给予26年17倍PE估值，对应26年目标价57.29元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-18 泛亚微透：CMD放量业绩高速增长，稳定分红回报股东 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收10.92/17.30/22.79亿元，同比增长51.0%/58.5%/31.7%；实现归母净利润1.79/3.07/4.28亿元，同比增长64.4%/72.0%/39.4%，EPS分别为1.79/3.08/4.30元，对应公司6月17日收盘价95.40元，动态PE分别为53.2/30.9/22.2倍，维持“买入-B”评级。