安达维尔(300719)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-29 安达维尔：上半年业绩修复显著，低空布局打开成长空间 (财通证券 佘炜超)

●公司抗坠毁座椅业务优势明显，军品业务贡献稳定的收入增量，国产大飞机和低空经济打开新的增长曲线，我们预计公司2024-2026年实现营业收入9.81/12.08/14.04亿元，归母净利润1.45/1.81/2.19亿元。对应PE分别为25.99/20.71/17.13倍，维持“增持”评级。

●2024-06-23 安达维尔：直升机座椅主力军，布局低空大有可为 (财通证券 佘炜超)

●公司抗坠毁座椅业务优势明显，军品业务贡献稳定的收入增量，国产大飞机和低空经济打开新的增长曲线，我们预计公司2024-2026年实现营业收入9.81/12.08/14.04亿元，归母净利润1.42/1.79/2.17亿元。对应PE分别为36.12/28.63/23.54倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-09 安达维尔：2023年报及2024年一季报点评：年度营收、归母净利润逆势创出历史新高 (中航证券 王绮文,方晓明,张超)

●基于以上观点，我们预计公司20242026年的营业收入分别为10.39亿元、12.73亿元、15.65亿元，归母净利润分别为1.80亿元、2.16亿元、2.61亿元，EPS分别为0.70元、0.85元、1.02元，维持“买入”评级，2024年5月9日收盘价22.33元，对应20242026年PE分别为32倍、26倍、22倍。

●2024-05-04 安达维尔：核心产业实现快速增长，布局低空经济未来可期 (国元证券 马捷)

●安达维尔作为航空航天与防务工业领域的高端装备制造企业，目前已经发展成能够为航空器全生命周期提供解决方案的综合性供应商，未来随着公司多业务的突破性进展和低空经济发展的旺盛需求拉动下，公司未来业绩有望保持较高速增长，预计公司2024-2026年将实现归母净利润1.41亿元、1.74亿元、2.05亿元，对应EPS分别为0.55、0.68、0.80元/股。对应目前股价PE分别为34.00倍、27.65倍和23.43倍，给予“增持”的投资评级。

●2024-04-16 安达维尔：营收利润新高，布局低空经济抢抓新蓝海 (华金证券 李宏涛)

●我们预测公司2024-2026年收入9.83/11.21/12.70亿元，同比增长15.5%/14.0%/13.3%，归母净利润分别为1.39/1.59/1.80亿元，同比增长22.1%/14.4%/13.6%，对应EPS为0.54/0.62/0.71元，PE为21.9/19.2/16.9，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-08-28 内蒙一机：业绩短期承压系销售结构变化，十五五开局新质装备多线突破 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.20\0.22\0.24，对应公司8月27日收盘价11.23元，2026-2028年PE分别为54.9\51.6\46.9，维持“增持-A”评级。

●2026-08-27 爱玛科技：2026Q2收入利润同比降幅收窄，单车价格持续上行 (开源证券 吕明,骆扬)

●考虑到新国标切换阶段性影响行业及公司产品动销，我们下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为14.88/20.16/23.36亿元（原值为：20.15/23.16/27.37亿元），对应EPS1.72/2.33/2.70元，当前股价对应PE为12.8/9.4/8.1倍，公司渠道+产品+品牌竞争力仍强，公司长期成长空间充足，维持“买入”评级。

●2026-08-27 中航西飞：2026年中报点评：业绩阶段性承压，民机产能提升支撑长期成长 (东吴证券 许牧)

●公司军用大中型飞机整机业务基础稳固，C909、C919等民机部件订单储备与产能持续提升，有望支撑中长期增长。考虑上半年航空产品收入阶段性下降，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由13.4/16.0亿元下调至12.6/14.3亿元，新增2028年归母净利润预测为16.6亿元，对应PE分别约为47/41/36倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 爱玛科技：Q2环比显著改善，新国标助力产品结构优化 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●公司为全球领先的电动两轮车制造企业，我们看好公司在新国标时代产品创新、品牌力与渠道运营方面的核心能力。新国标加速行业出清，公司凭借品牌、渠道及制造优势，龙头地位有望持续巩固。预计2026-2028年公司营收分别为236.6/274.8/314.6亿元，同比-5.7%/+16.2%/+14.5%，三年CAGR为15.3%；归母净利润分别为13.5/15.5/17.9亿元，同比-33.7%/+15.1%/+15.1%，三年CAGR为15.1%，当前市值对应PE分别为13.8/12.0/10.4X。伴随Q3旺季终端动销回暖及新国标产品持续放量，经营有望逐季修复，维持“买入”评级。

●2026-08-27 中国通号：中报点评：铁路领域收入持续增长 (华泰证券 杨云逍,王龙钰)

●我们维持此前对于公司的业绩预期，预计公司26-28年归母净利润为39.09/42.03/44.07亿元，EPS分别为0.37/0.40/0.42元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为12.63倍（前值25年16.49倍）。考虑到公司为全球轨交通信信号系统龙头，有望受益于高铁通信信号系统更新改造，海外市场打开新增长极，H股参考近一年来对A股估值折价约42%，且公司低空经济业务进展快速，我们给予公司26年A/H股15/8.7倍PE（前值18/10.26倍PE），对应目标价5.55元/3.74港币（前值6.66元/4.17港币），给予“买入”评级。

●2026-08-27 航亚科技：环形机匣实现突破，海外业务增长可期 (国投证券 杨雨南,姜瀚成,冯鑫)

●我们预计公司26/27/28年净利润分别为1.50/2.33/3.18亿元，增速分别为47.0%/55.7%/36.3%。我们选择华秦科技、航材股份、应流股份为可比公司，2026/2027年可比公司平均PE为42/31倍，考虑公司叶片核心供应商地位，海外业务拓展潜力，我们给予公司2026年45倍PE，6个月目标价为26元，首次给予买入-A投资评级。

●2026-08-27 航材股份：中报点评：境外收入同比快速增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们预计公司26-28年归母净利润为5.43/6.31/7.33亿元（较前值分别调整-8.54%/-7.82%/-7.12%），对应EPS为1.21/1.40/1.63元，下调盈利预测主要考虑到产品降价和原材料涨价对公司销售毛利率的影响。可比公司26年平均PE为38X（前值44X），考虑到公司的技术优势和口碑优势以及开拓民机市场、境外市场具有广阔的成长空间，给予公司26年46倍PE估值，对应目标价为55.66元（前值66.00元，对应50X26年PE）。

●2026-08-27 航材股份：境外收入同比快速增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们预计公司26-28年归母净利润为5.43/6.31/7.33亿元（较前值分别调整-8.54%/-7.82%/-7.12%），对应EPS为1.21/1.40/1.63元，下调盈利预测主要考虑到产品降价和原材料涨价对公司销售毛利率的影响。可比公司26年平均PE为38X（前值44X），考虑到公司的技术优势和口碑优势以及开拓民机市场、境外市场具有广阔的成长空间，给予公司26年46倍PE估值，对应目标价为55.66元（前值66.00元，对应50X26年PE）。

●2026-08-26 航宇科技：【华创交运*业绩点评】航宇科技：业绩高增验证两机业务高景气，海外业务成为核心驱动力 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们维持盈利预测,预计2026-28年实现归母净利2.9、4.5、6亿元,26-27年增速均超50%,对应26-28年pe分别为33、21、16倍。我们再次强调航宇科技核心看点:其一、中国高端制造正面临出海的历史性机遇,公司作为全球航发环形锻件的重要参与者,已经具备领先优势,预计未来在国际业务中从市场份额、价值量占比、潜在议价能力等多维度具备重要提升潜力;同时燃气轮机正加速成为第二增长曲线。其二、国产大飞机产业链面临重要战略机遇,公司亦是国产发动机环形锻件主要研制单位,或受益于未来巨大市场空间。商业航天领域同样具备增长潜力。其三、公司产能的确定性和订单的饱满度保障收入高增长,而相比较海外龙头公司及国内高温合金部件的代表企业,目前估值具备明确性价比。目标价:参考海外龙头公司及国内高温合金部件的代表企业27年平均估值水平,我们以公司27年预期净利润38倍pe给予定价,目标市值173亿,目标价90.41元,预期较现价79%空间,强调"强推"评级。

●2026-08-26 隆鑫通用：2026年二季度净利润同比小幅下降，自主品牌实现全球拓展 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到原材料、汇兑等压力较大，略下调盈利预测，预计26/27/28年净利润为21.17/24.71/29.14亿元(原22.52/26.51/31.70亿元)，每股收益为1.03/1.20/1.42元(原1.10/1.29/1.54元)，对应PE分别为13/12/10倍，维持“优于大市”评级。