英可瑞(300713)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-05-23 英可瑞：收购完善布局产业，IPO募投项目进展顺利 (中信建投 黎韬扬)

●预计公司18-19年EPS分别为2.36元、2.78元，对应PE分别为34倍、28倍。首次评级，给予“买入”评级，目标价89.10元。

●2017-11-27 英可瑞：拥有大客户的充电桩核心部件优质制造商 (中泰证券 邵晶鑫,孟兴亚)

●公司自成立以来便专注智能高频开关电源等相关电子电力产品的制造，目前已成为业内销售规模领先，大客户关系稳定的优质充电桩模块厂商。我们认为在新能源车发展趋势不变的情况下，当前我国仅“4：1”的桩车比会逐步改善，同时在充电桩产品价格下滑的背景下，整体充电桩市场仍具较大发展潜力。公司作为优质的直流充电桩核心部件生产厂商，近年来与国内众多大客户(华商三优、南京能瑞、和顺电气等)合作关系紧密，望进一步受益行业趋势的改变。我们预计2017-2019年净利润分别为1.07/1.26/1.48亿元，对应增速分别为9.77%/17.08%/17.59%，以同行业公司估值做对比约44.1估值。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-07-14 永兴材料：2026H1业绩预告点评：锂盐利润弹性释放，特钢贡献稳定利润 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑碳酸锂价格弹性与产能扩张，我们维持原有的盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润20.1/25.7/31.2亿元，同比+205%/+28%/+21%，对应PE为12x/10x/8x，维持“买入”评级。

●2026-07-14 安孚科技：2026年半年度业绩预告点评：上半年业绩同比高增，易缆微持股比例提升至8.51% (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●安孚科技以南孚电池优异的现金流与盈利能力，积极撬动硬科技第二增长曲线。未来公司计划继续提升南孚电池的持股比例，有望增厚利润。维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润4.21/5.83/6.47亿，增速+86%/+39%/+11%，摊薄EPS=1.13/1.56/1.73元，对应PE=42/31/28x，维持“优于大市”评级。

●2026-07-14 蔚蓝锂芯：2026H1业绩预告点评：产品结构持续优化，Q2盈利水平表现亮眼 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为13/25/36亿元，同比+88%/+90%/+41%，对应PE为24x/13x/9x。考虑公司海外产能落地、高端BBU电芯放量带来强劲业绩增速，成长弹性优于同行，给予27年25xPE，对应目标价37元，维持“买入”评级。

●2026-07-14 亨通光电：量价齐升推动上半年高速增长，关注AI需求带来的景气周期 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为52.00/65.83/81.93亿元，yoy+94.03%/+26.59%/+24.45%，折合EPS为2.20/2.78/3.46元，目前A股股价对应PE为32/25/20倍，维持“买进”评级。

●2026-07-13 思源电气：短期干扰不改公司核心alpha优势 (华泰证券 刘俊,戚腾元)

●考虑到东芝回购子公司思源东芝股份及汇兑影响，我们下调公司26-28年归母净利润（-9.11%，-6.56%，-7.40%）至40.9、58.3、76.0（前值45.0、62.4、82.1）亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为30倍，考虑到公司为民营主网设备龙头，海外市场开拓能力强劲，国内市场地位持续提升，具备强阿尔法属性，我们给予公司2026年40倍PE，目标价为209.2元（前值26年42倍PE，241.5元）。

●2026-07-13 思源电气：26年半年度业绩快报点评：国际化+AIDC双轮驱动，短期业绩扰动不改增长趋势（勘误版） (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司26年储能、EPC等低毛利项目确认比例较高，储能业务毛利率提升幅度较小，我们下修公司26-28年归母净利润预测为42.0/58.8/80.6亿元（此前预测为46.1/63.8/87.0亿元），同比+33%/+40%/+37%，对应现价PE分别为28x、20x、15x。考虑到公司海外市场持续突破，产品品类持续拓展和品牌国际影响力逐步提升，长期成长确定性较强，维持“买入”评级。

●2026-07-13 中矿资源：26H1业绩预告点评：锂价上行贡献弹性，铯铷业务稳健增长 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到津巴矿到港节奏受限，我们下调盈利预测，我们预计26-28年公司归母净利润27.8/38.8/47.0亿元（原预期33.2/41.9/48.1亿元），同比+507%/+40%/+21%，对应PE为13x/9x/8x，维持“买入”评级。

●2026-07-12 思源电气：26年半年度业绩快报点评：确收规则变化导致延迟确收，新签订单亮眼业绩持续高增 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司26年储能、EPC等低毛利项目确认比例较高，储能业务毛利率提升幅度较小，我们下修公司26-28年归母净利润预测为42.0/58.8/80.6亿元（此前预测为46.1/63.8/87.0亿元），同比+33%/+40%/+37%，对应现价PE分别为28x、20x、15x。考虑到公司海外市场持续突破，产品品类持续拓展和品牌国际影响力逐步提升，长期成长确定性较强，维持“买入”评级。

●2026-07-12 福达合金：电接触材料龙头，加速拓展客户和高端市场 (国海证券 胡剑,李晓康)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为80.82/96.33/113.70亿元，同比+60%/+19%/+18%，预计归母净利润分别为6.05/7.42/9.01亿元，同比+459%/+23%/+21%，对应当前股价的PE分别为16/13/11倍，公司是电接触材料龙头，深入推进客户结构优化，大力开拓“海外+高端”优质客户群体，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-10 蔚蓝锂芯：印尼拟扩建5GWh小圆柱，加强BBU海外交付能力 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●由于海外产能布局与高端电芯业务盈利持续优化，我们上修26-28年归母净利为13/25/36亿元（原预期10.1/13.9/20.1亿元），同比+88%/+90%/+41%，对应PE为26x/14x/10x，给予27年25xPE，对应目标价37元，维持“买入”评级。