阿石创(300706)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 阿石创：上半年净利润表现亮眼，定增获审加快迈向半导体材料领域 (东北证券 李玖,张禹)

●我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为16.19/18.52/21.80亿元，归母净利润分别为0.52/0.82/1.41亿元，我们看好公司半导体靶材业务进展以及有望受益于3DNAND“以钼代钨”趋势，维持“增持”评级。

●2026-07-31 阿石创：乘靶材国产化与量价齐升东风，半导体第二增长极加速起势 (东北证券 李玖,张禹)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为15.96/18.13/21.23亿元，归母净利润分别为0.42/0.84/1.42亿元，给予“增持”评级。

●2026-04-14 阿石创：顺价落地有望修复盈利，半导体布局加速成长 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹,张东伟)

●我们预计公司2025/2026/2027年实现营收分别为14.29/15.34/18.83亿元，对应PS分别为4.05/3.78/3.08倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-06-12 阿石创：拓展业务布局，打造国产靶材全品类供应商 (东北证券 李玖,武芃睿)

●预计公司2023-2025年总收入8.77/11.20/14.14亿元，实现归母净利润0.33/0.81/1.21亿元。公司专注于PVD镀膜材料领域，拥有对PVD镀膜设备端、工艺端、材料端的综合应用能力，有望实现业务线持续拓展，我们看好公司的成长性，给予“增持”评级。

●2023-04-26 阿石创：季报点评：业绩略低于预期，光伏靶材及复合铜箔前景广阔 (国联证券 贺朝晖,熊军)

●公司未来有望持续受益于光伏靶材和PET铜箔大规模应用，我们预计公司2023-25年收入分别为8.8/12.5/16.3亿元(23-24年原值为10.5/15.8亿元)，对应增速分别为27.0%/42.0%/30.3%，归母净利润分别为0.32/0.79/1.29亿元(23-24年原值为0.69/1.10亿元)，对应增速分别127.5%/147.3%/62.5%，三年CAGR为110.5%，EPS分别为0.21/0.52/0.84元/股，对应PE分别为118.5/47.9/29.5倍。鉴于公司靶材和复合铜箔增长潜力较大，给予公司24年PE为60倍，对应目标价31.20元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-08-28 潮宏基：加盟业务发展良好，高端渠道突破升级、国际化推进——公司信息更新报告 (开源证券 黄泽鹏)

●我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为8.66/10.35/12.15亿元（原值为7.50/9.60/12.00亿元），对应EPS为0.97/1.17/1.37元，当前股价对应PE为10.2/8.5/7.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 潮宏基：2026年半年报点评：金价扰动下业绩韧性凸显，产品结构优化驱动H1净利高增27% (东吴证券 吴劲草,郗越)

●潮宏基是我国年轻时尚的黄金珠宝品牌，以时尚设计诠释东方美学，“国潮”产品精准契合年轻消费群体对个性化、文化内涵首饰的需求，品牌差异化优势明确。公司稳步拓展优质门店、优化渠道结构，加快国际化布局，产品结构持续优化带动盈利能力稳步提升。我们维持2026-2028年归母净利预测8.8/10.5/12.4亿元，同比分别+77%/+20%/+18%，对应最新收盘价PE约10/8/7X，维持“买入”评级。

●2026-08-27 周大生：加盟业务下滑导致业绩承压，渠道调整、品牌升级 (开源证券 黄泽鹏)

●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润为12.96/15.00/16.88亿元，对应EPS为1.19/1.38/1.56元，当前股价对应PE为9.4/8.1/7.2倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 潮宏基：2026H1归母净利润增幅亮眼，高毛利产品占比提升 (万联证券 李滢)

●公司旗下珠宝品牌“潮宏基”引领国内珠宝设计潮流，近年来推出多款差异化产品系列，加盟业务持续发力，叠加国际化布局，未来成长空间值得期待。考虑到近期金价有所回升，下半年黄金珠宝终端销售有望回暖，我们维持此前的盈利预测不变，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为6.90/8.23/9.64亿元，对应2026年8月26日收盘价的PE分别为12/10/9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 老凤祥：上半年珠宝首饰批发业务承压，关注渠道调整优化 (开源证券 黄泽鹏)

●考虑终端消费环境偏弱，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为13.25/14.00/15.00亿元（原值18.22/19.60/20.89亿元），对应EPS为2.53/2.68/2.87元，当前股价对应PE为13.0/12.3/11.5倍，公司品牌积淀深厚，有望通过渠道优化、品类迭代改善利润，当前估值合理，维持“买入”评级。

●2026-08-26 周大生：2026年半年报点评：自营电商收入大幅增长，经营有望触底修复 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●周大生作为国内头部珠宝品牌，注重品牌年轻化和产品创新，多品牌矩阵持续发力，自营与电商收入放量、加盟主动出清优化渠道结构。我们下调2026-2028年归母净利预测由13.2/15.2/17.4亿元至11.6/13.3/15.2亿元，同比分别+5%/+15%/+15%，对应最新收盘价PE约11/9/8X，26H2金价企稳后终端需求及加盟补货有望修复，叠加存货冲回及国家宝藏等高端子品牌放量，利润端有望修复，维持“买入”评级。

●2026-08-23 华秦科技：收入高速扩张，航空机身材料持续落单 (银河证券 李良,胡浩淼)

●公司持续推进产品多元化布局，已形成特种功能材料、航天航空零部件、声学超材料及声学仪器、陶瓷基复合材料、超细晶零部件五大业务主体，精准覆盖产业链需求。目前公司多项产品处于跟研试制阶段，待相关产品逐步转入批产后，业务规模有望迈上新台阶。预计公司2026-2028年净利润分别为4.03/5.16/6.69亿元，EPS分别为1.48/1.89/2.45元，当前股价对应PE分别为51/40/31倍。维持“推荐”评级。

●2026-08-21 华秦科技：2026年中报点评：主业稳步增长，航空航天零部件业务增势亮眼 (东吴证券 许牧)

●公司“一核两翼”战略持续推进，主业订单增长与新增产能投运有望支撑后续业绩释放，多个新业务逐步进入验证及放量阶段。考虑新业务验证及放量节奏，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由5.1/6.3亿元小幅下调至4.8/5.9亿元，新增2028年归母净利润预测为6.9亿元，对应PE分别约为36/29/25倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 华秦科技：中报点评：先进材料服务商业绩稳健增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润为4.73/5.54/6.53亿元，对应EPS为1.24/1.45/1.71元。可比公司2026年平均PE为39X（前值为46X），考虑到公司业务布局逐渐完善、子公司产能陆续爬坡、在手订单充裕，公司业绩有望保持较快增长，我们提高公司估值溢价，给予公司2026年45X目标PE，对应目标价为55.80元（前值80.24元，转增后为57.31元，对应46倍2026年PE），维持“买入”评级。

●2026-08-20 华秦科技：2026年中报业绩点评：业绩稳健增长，大额在手订单有望带动业绩释放 (开源证券 王加煨,马智焱)

●由于毛利率压力，我们小幅下调公司2026-2027年并新增2028年的盈利预测，预计公司归母净利润为5.23/7.04/8.47亿元(原值5.95/7.27亿元)，EPS为1.37/1.85/2.22元/股，对应当前股价的PE分别为33.1/24.6/20.5倍，维持“买入”评级。