美力科技(300611)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-07 美力科技：上半年营收同比增长132%，持续推进全球化布局 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司前期并购整合初见成效，吉利、万都、长安等客户持续贡献增量；拓展智能悬架、人形机器人弹簧等新业务，我们看好公司业绩加速兑现，考虑收购ACPS增厚公司利润，上调盈利预测，预计26-28年净利润3.58/5.14/5.87亿元（前次预测2.8/3.4/4.0亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-05-22 美力科技：弹性元件+牵引系统双冠驱动，全球化+新业务共筑长期成长 (西南证券 郭婧雯)

●我们选取三家汽车零部件领域公司作为可比公司，2026年三家可比公司平均PE为78.59倍。公司一方面巩固汽车弹性元件龙头地位，另一方面通过并购ACPS正式切入高景气汽车牵引及保护系统赛道，形成“弹性元件+牵引系统”双主业驱动格局。ACPS自2026年起并表贡献业绩，叠加中国市场拓展与供应链协同效应，未来成长确定性较强。同时公司前瞻布局空气弹簧与人形机器人特种弹簧，打开长期成长边界，主业增长稳健、新业务多点开花，估值具备提升空间，建议关注。

●2026-04-15 美力科技：25年净利润同比增长37%，并购ACPS增强海外布局 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司前期并购整合初见成效，吉利、万都、长安等客户持续贡献增量；拓展智能悬架、人形机器人弹簧等新业务，我们看好公司业绩加速兑现，考虑收购ACPS增厚公司利润，上调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计26-28年净利润2.8/3.4/4.0亿元(前次26/27年预测2.5/3.2亿元)，维持“优于大市”评级。

●2025-10-29 美力科技：短期费用扰动Q3利润，全球化布局加速未来可期 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●前三季度，公司利润修复快于营收增长，整体业绩稳健，基于此我们维持公司2025-2027年业绩预期，预计2025-2027年归母净利润1.9/2.7/3.2亿元，对应EPS分别为0.92/1.27/1.51元/股，当前股价对应2025-2027年PE分别为36.7/26.6/22.4倍，基于公司外延收购力度强，国内产能利用率逐步提升，机器人业务进展顺利，有望持续增长，维持“买入”评级。

●2025-10-08 美力科技：深耕高壁垒弹簧赛道，国产替代与智能化双轮驱动成长 (开源证券 邓健全)

●公司是中国弹簧行业的领军企业，通过持续拓展产业布局，逐步形成全球化的市场竞争力。公司已与吉利、比亚迪、理想等国内新能源汽车龙头厂商建立深度的合作关系，同时与万都、采埃孚等国际Tier1建立了长期而稳定的合作关系。我们预计2025-2027年归母净利润为1.9/2.7/3.2亿元，对应EPS分别为0.92/1.27/1.51元/股，当前股价对应2025-2027年PE分别为27.4/19.9/16.8倍，公司积极横向拓展产品品类，并积极布局机器人等新兴产业，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-09-10 五洋自控：收购柯斯宇切入液冷管路领域，或将率先受益于Rubin量产 (华源证券 李泽,戴铭余,秦梓月)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.1/1.7/2.3亿元，当前股价对应PE分别为82.5/53.1/39.3倍。我们选取金富科技、强瑞技术为可比公司。五洋自控收购柯斯宇51%股权切入服务器液冷模组零部件赛道，液冷业绩有望步入快速兑现期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 五洋自控：业绩短期承压，液冷收购落地成关键转折点 (华鑫证券 任春阳,尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为12.47、16.66、21.07亿元，EPS分别为0.10、0.16、0.24元，当前股价对应PE分别为76、48、31倍。公司收购柯斯宇正式进军液冷赛道，绑定液冷散热模组厂商；柯斯宇业绩强劲，并表后有望拉动公司业绩增长。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-09 江苏神通：2026年半年度报告点评：核电收入确认阶段性承压，新兴产品逐步市场化 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司为国内特种阀门领先企业，在核电行业持续发展、高端阀门产能逐步释放及新兴业务拓展的推动下，业绩有望保持增长。预计公司2026---2028年分别实现营业收入24.08/27.05/30.39亿元，归母净利润3.28/3.65/4.32亿元，对应EPS分别为0.65/0.72/0.85元/股，对应PE分别为22.47/20.18/17.06倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 动力新科：2026Q2剔除财务费用扰动后归母净利润同比高增，菱重量价皆增 (国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●1.动力新科具备AIDC电源用发动机能力，相关业务有望带动公司快速增长；2.新领导层上任，“十五五”目标双倍增，公司有望向社会资源战略进一步转向，并优化提升产品结构与经营效率。我们预计公司全年业绩将随经营节奏全年呈现前低后高，预计公司2026-2028年实现营业收入67.2、84.9、104.1亿元，同比增速+17%、+26%、+23%；实现归母净利润2.2、5.6、8.4亿元，同比增速-92%、+155%、+50%。EPS分别为0.16、0.40、0.61元，2026-2028年归母净利润对应当前股价的PE估值分别为37、14、10倍，维持“增持”评级。

●2026-09-09 同飞股份：液冷产品布局广泛，或将受益于CDU大功率化、液冷基建预制化&模块化趋势 (华源证券 李泽,秦梓月)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.3/7.0/10.5亿元，当前股价对应PE分别为37.3/22.9/15.2倍。我们选取英维克、冰轮环境为可比公司，可比公司按Wind一致预期计算的2026年PE为57.3X。同飞股份数据中心领域产品布局广，或将受益于CDU大功率化、液冷基建预制化&模块化趋势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-09 汉钟精机：业绩筑底回暖，磁浮压缩机与半导体真空泵打开成长空间 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期看，光伏真空泵需求筑底、半导体国产替代放量，叠加AIDC温控与工业热泵结构性需求释放，公司在手订单与业绩确定性较强；中长期看，公司凭借压缩机与真空泵双赛道，受益于算力基础设施建设、半导体设备国产化及节能降碳三大产业趋势，海外布局进一步打开成长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为32.21、36.70、42.71亿元；归母净利润分别为5.65、6.74、8.03亿元，EPS分别为1.06、1.26、1.50元，对应26年9月8日收盘价PE分别为26、22、18倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-09-09 飞沃科技：2026年半年报点评：紧固件稳基盘、零部件加速放量，商业航天打开成长空间 (中航证券 张超,梁晨)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为29.30亿元、34.57亿元和40.88亿元，归母净利润分别为0.66亿元、1.17亿元和1.85亿元，EPS分别为0.63元、1.11元和1.76元。给予“买入”评级。

●2026-09-09 同飞股份：2026年中报点评：工业温控积累深厚，数据中心等新兴行业拓展有望打开新成长空间 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为39.19亿、56.47亿、75.82亿，2026-2028年归母净利润分别为3.53亿、5.4亿、7.63亿，对应的PE分别为45.229X、29.61X、20.95X。公司作为工业温控领域的龙头企业，凭借广泛的产品布局、优质的客户资源以及较强的研发创新能力，持续受益于下游新能源、储能、数据中心等行业的政策支持与需求增长。公司估值水平与未来三年业绩复合增速匹配，与同行业可比公司估值对比相对较低，但考虑到公司估值水平在近10年估值分位均值偏上的位置，因此，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-09-08 南方泵业：业绩稳健增长，液冷领域有望贡献新增长点 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为58.53、64.99、72.20亿元，同比增速分别为10.95%、11.03%、11.10%；归母净利润分别为2.98、3.82、4.75亿元，同比增速分别为25.94%、28.20%、24.56%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为31.87、24.86、19.96，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-08 杭叉集团：业绩稳健增长，智能物流+具身智能打开成长空间 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为196.81、216.43、235.87亿元，同比增速分别为10.95%、9.97%、8.98%；归母净利润分别为23.89、27.29、30.52亿元，同比增速分别为9.04%、14.23%、11.82%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为14.05、12.30、11.00，维持“增持”评级。