丝路视觉(300556)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-28 丝路视觉：视觉即话语，细琢数字内容创意 (万联证券 夏清莹,李中港)

●预计公司2024-2026年营收分别为16.32/18.20/20.00亿元，同比增速分别为14.04%/11.54%/9.89%，归母净利润分别为0.51/0.86/1.07亿元，同比增速分别为122.54%/67.47%/24.35%，对应EPS为0.42/0.71/0.88元，对应6月27日收盘价的PE为40.15X/23.97X/19.28X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-13 丝路视觉：以技术呈现创意，用数字定义视界 (浙商证券 姚天航)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为15.19/17.49/19.29亿元，同比增长17.64%/15.15%/10.31%。归属于母公司股东净利润分别为0.37/0.70/1.03亿元，同比增长-19.61%/89.38%/46.10%；EPS分别为0.31/0.58/0.85，以2023年12月12日收盘价，对应PE分别为88.56/46.76/32.01倍。考虑到公司在技术侧CG、XR等能力优异，在内容创意及应用侧主业成熟稳健发展，叠加VR/AR/MR已前沿应用于广泛领域并实现商业化，给予一定的估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-03-21 丝路视觉：CG视效综合服务领军者 (中信建投 武超则,程杲)

●我们预测公司17、18年实现营业收入5.3亿、6.7亿，净利润0.4亿、0.5亿元。营收增速约20-30%。受益于CG市场的快速发展，以及公司拥有优秀人才团队、完善的营销和服务体系等独特优势，我们预测公司未来营收保持20-30%左右的增速。其中，CG动态视觉服务和CG视觉场景综合服务占比将稳步上升。公司综合利润率率保持稳定。14、15年受到“营改增”的政策，以及公司规模扩展、人工成本提升等因素影响，利润率有所下降；近期公司通过内部管理的提升，人工成本和产能利用情况不断优化，我们认为公司能够保持利润率稳定。我们看好CG业务在国内的发展，以及公司作为国内CG龙头公司地位，作为长期成长品种建议予以关注。

●2017-03-10 丝路视觉：A股稀缺CG标的，出海及产业链延伸潜力大 (中泰证券 康雅雯,宋易潞)

●我们预计公司2016/2017/2018年归母净利润分别为0.30/0.45/0.61亿元，EPS分别为0.27/0.40/0.55元。考虑到公司作为CG领域稀缺标的及次新股估值相对行业平均存在溢价，给予目标价56.8元，增持评级。

●2017-02-07 丝路视觉：专业化CG视觉服务提供商，受益于影视特效迅速发展 (安信证券 焦娟)

●公司是CG行业龙头企业，形成“传统应用领域+新形态商业和展览展示应用领域+文化创意娱乐产业”三大类综合性业务。我们预计公司16-18年净利润分别为3128万、3720万、5026万元，对应每股收益分别为0.28元、0.33元、0.45元。6个月目标价56.72元，给予“增持-A”评级。建议重点关注公司基于CG技术和丰富经验加码影视特效的能力。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-28 赛意信息：2026年半年报点评：2026H1归母净利润同比+208%，主业修复+AI算力双轮驱动成型 (国海证券 刘熹)

●公司传统软件主业经营恢复向好，算力业务从技术验证走向实际落地。我们预计，2026-2028年公司营业收入分别为27.52/46.64/66.41亿元，归母净利润分别为2.02/6.22/9.53亿元，对应PE为54.22/17.60/11.49X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-28 峰岹科技：26H1业绩超预期，股权激励彰显公司强劲信心 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●考虑到公司下游应用未来市场空间广阔，预计行业处于生命周期成长期且公司未来业绩有望进入持续高增阶段；公司依托深厚的技术壁垒，有望充分把握行业发展红利，具备持续高速增长的潜力，看好公司长期成长价值。根据半年报业绩情况，我们适当上调公司盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为11.65/15.88/21.11亿元，同比增速分别为50.6%/36.2%/33.0%；预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.00/5.64/7.66亿元，同比增速分别为82.6%/41.1%/35.8%；对应2027年PE分别为40.3x。维持“买入”评级。

●2026-08-28 盛视科技：智算业务核心驱动公司上半年收入快速增长 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内智慧口岸领域的龙头企业，在巩固智慧口岸和“AI+行业”应用业务基本盘的同时，快速布局智算业务并已开始贡献核心业绩增量，考虑到公司具备较强的供应链能力且管理层对于算力业务投入的决心十分坚定，未来智算业务有望持续加速增长，预计公司2026-2028年EPS分别为2.27\3.59\4.27，对应公司8月27日收盘价48.27元，2026-2028年PE分别为21.2\13.5\11.3，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2026-08-27 国电南瑞：2026年中报点评：业绩符合市场预期，海外业务进展亮眼 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测91.8/104.5/120.3亿元，同比+11%/+14%/+15%，对应现价PE分别为20/18/16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 盛科通信：营收大幅增长，超节点高端交换芯片龙头持续发力 (开源证券 蒋颖)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年营收分别为12.14/12.58/13.06亿元，归母净利润分别为0.46/1.16/1.85亿元，当前收盘价对应PS为124.7/120.3/115.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 金证股份：半年报点评：26H1归母扭亏为盈，AI与信创共振赋能主业 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●随着公司聚焦主业，非金融科技业务逐步收缩，我们预计2026-2028年营业收入分别为26.81/31.81/38.73亿元，归母净利润分别为0.29/0.95/1.44亿元。维持“买入”评级。

●2026-08-27 金山办公：中报点评：26H1营收加速增长，AI原生产品进入落地周期 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们调整公司投资收益预测和费用预测，预计公司2026-2028年归母净利分别为38.1亿、28.8亿、35.4亿（原26-27年预测为26.0亿、32.2亿），参照可比公司，合理估值水平为2027年41倍市盈率，对应目标价为254.61元，维持买入评级。

●2026-08-27 税友股份：AI商业化落地助力业绩增长，数智财税生态构建逐步完善 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司2026年上半年业绩保持增长，其中AI商业化落地进展良好，生态构建逐步完善，未来有望成为“财税数智化”行业的领先企业。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收23.78亿元、27.96亿元、33.18亿元；归母净利润2.22亿元、3.27亿元、4.82亿元；EPS0.55元、0.81元、1.19元；PE73.7X、50.0X、34.0X，维持“增持”评级。

●2026-08-27 铖昌科技：2026年半年报点评：营收与净利润再创同期新高，相控阵雷达与低轨卫星助力“双轮驱动” (中航证券 滕明滔,方晓明,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为5.26亿元、6.99亿元和9.58亿元，归母净利润分别为1.58亿元、2.14亿元及2.97亿元，EPS分别为0.77元、1.04元、1.44元，维持“买入”评级，当前股价分别对应2026-2028年131倍、96倍及69倍PE。

●2026-08-27 卓易信息：经营效率显著提升，发力AIIDE开发与智能体落地 (开源证券 张越,刘逍遥)

●公司AI+IDE未来商业化前景值得期待，考虑公司经营效率持续提升，我们上调2026年归母净利润为1.88亿元（前值为1.58亿元），维持2027年预测为2.97亿元，新增2028年预测为4.25亿元，EPS为1.55、2.45、3.51元/股，当前股价对应PE为59.3、37.5、26.2倍，维持“买入”评级。