川环科技(300547)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 川环科技：2025年年报及2026年一季报点评：利润端修复，新业务与全球化布局稳步推进 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●我们维持看好公司液冷服务器与储能等新业务拓展对业绩增长的长期催化。预计公司2026-2028年有望实现归母净利2.50/3.01/3.55亿元，同比+22.3%/+20.7%/+17.8%，对应EPS1.15/1.39/1.64元，当前股价对应PE35x/29x/25x，维持“推荐”评级。

●2025-12-24 川环科技：主营业务稳健增长，液冷打开增量空间 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计2025-2027年收入分别实现16.23/19.82/23.87亿元，归母净利润分别为2.49/3.13/3.74亿元，对应PE分别为35.64/27.90/23.72X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-21 川环科技：2025年半年报点评：Q2营收增速略低于预期，盈利能力表现稳健 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●我们持续看好管路行业发展前景以及公司液冷服务器与储能等新业务的拓展进程，公司有望持续获得超额增长。预计2025-2027年公司有望实现营收16.73/20.49/25.04亿元，同比+22.7%/+22.5%/+22.2%，实现归母净利2.48/3.08/3.83亿元，同比+22.3%/+24.1%/+24.4%，对应EPS1.14/1.42/1.77元，当前股价对应PE47x/38x/31x，维持“推荐”评级。

●2025-05-08 川环科技：汽车管路龙头，进军AIDC液冷可期 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司25-27年营收分别达17.80/22.88/29.23亿元，yoy+30.5%/+28.6%/+27.8%，归母净利润分别为2.60/3.71/4.60亿元，yoy+28.43%/+42.52%/+24.00%。我们选取国内汽车零部件相关企业拓普股份、双林股份，及主营业务同样为汽车用流体管路的溯联股份作为可比公司，根据WIND一致预期，可比公司2025年平均PE37.55X；考虑公司主业汽车胶管的竞争优势及下游行业增速，以及AIDC行业相关产品的积极开拓，给予公司2025年37.55X PE，对应目标价45.07元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-23 川环科技：2024年年报及2025年一季报点评：业绩符合预期，服务器、储能等业务有望催生增长新势能 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●我们维持看好管路行业发展前景以及公司液冷服务器与储能等新业务的拓展进程，公司有望持续获得超额增长。预计公司2025-2027年有望实现营收16.73/20.49/25.04亿元，同比+22.7%/+22.5%/+22.2%，实现归母净利2.48/3.08/3.84亿元，同比+22.4%/+24.2%/+24.5%，对应EPS1.14/1.42/1.77元，当前股价对应PE26x/21x/17x，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-11-01 中鼎股份：2026年三季报点评：公允价值波动影响业绩，机器人+液冷持续推进 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到下游需求的不及预期及公允价值变动对公司的影响，我们将公司2026-2028年归母净利润的预测下调为13.17/17.30/18.95亿元（原为17.51/20.69/23.35亿元），当前市值对应2026-2028年PE为16/12/11倍。公司多业务实现从0-1，后续机器人与热管理新增产能的释放有望打开全新发展空间，因此我们维持“买入”评级。

●2026-10-31 金发科技：2026年三季报点评：成本上行影响Q3盈利，积极回购增强信心 (国海证券 董伯骏,杨丽蓉)

●预计2026/2027/2028年公司营业收入分别为706、768、848亿元，归母净利润分别为13.81、19.53、26.53亿元，对应PE分别为23、16、12倍。公司是改性塑料行业龙头，改性塑料和特种工程塑料销量持续提升，短期盈利受成本端扰动，仍看好公司长期成长，维持“买入”评级。

●2026-10-30 银禧科技：前三季度业绩亮眼，第四季度有望完成PPO扩产 (东莞证券 苏治彬)

●新材料方面，公司为生益科技等覆铜板企业提供PPO电子化学品。目前公司正推进肇庆第二条PPO产线，预计在今年第四季度完成扩产，未来有望贡献业绩增量。海外市场方面，公司加强海外营销团队的建设，参加海外展会，提升公司知名度，近年来公司境外收入同比快速增长，逐步形成“中国+越南”双制造基地的全球化布局。研发与人才方面，近年来公司研发投入持续增长，研发成果持续转化，并通过限制性股票激励计划绑定核心人才。伴随着新能源汽车、低空经济等新兴下游市场向好发展，改性塑料行业景气度较高。叠加公司具备技术、管理等方面的优势，公司前景值得期待。预计2026-2028年公司每股收益分别为0.36元、0.36元、0.37元，对应PE估值分别为27倍、27倍、25倍。维持公司“买入”评级。

●2026-10-30 英科医疗：2026年三季报点评：金融损益扰动业绩，产能释放支撑增长 (东方证券 伍云飞)

●公司主业经营状况符合预期，2026年利润受金融损益影响较大，我们预测公司2026-2028年EPS为0.61/3.75/4.23元（原预测为3.26/3.70/4.27元）。根据PE估值法，维持给与公司2027年17倍市盈率，对应目标价为63.75元（原目标价为62.90元），维持“买入”评级。

●2026-10-30 伟星新材：营收降幅逐季收窄，维持高毛利表现 (国投证券 董文静)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为50.23亿元、53.04亿元和55.96亿元，分别同比增长-6.67%、5.59%和5.51%，归母净利润分别为7.53亿元、8.28亿元和9.00亿元，分别同比增长1.64%、9.94%和8.72%，动态PE分别为17.6倍、16.0倍和14.8倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价10.34元，对应2026年PE为22倍。

●2026-10-30 森麒麟：26Q3成本转嫁间隙致盈利触底，27年摩洛哥有望爬坡满产、28年土耳其打开成长天花板 (中泰证券 何俊艺)

●此前预计公司26E-28E营收依次为99/112/134亿元、净利润11.6/15.8/21.6亿元；考虑公司考虑26Q3业绩触底、Q4起修复，现预计26-28年收入依次为90/106/113亿元，同比增速依次为+5%/+18%/+6%；预计26-28年归母净利润依次为6.7/13.3/15.2亿元，同比增速依次为-40%/+97%/+14%，对应PE约18X/9X/8X，维持“买入”评级。

●2026-10-30 中策橡胶：26Q3利润承压系成本转嫁间隙，短期经营性盈利修复拐点明确、叠加27年起海外加速放量贡献弹性 (中泰证券 何俊艺)

●此前预计公司26-28年收入为515/583/625亿元，26-28年归母净利润为45.5/52.7/61.0亿元，公司具备国内龙头稳健向上&海外产能加速释放&高端配套持续突破等诸多看点，考虑到原材料持续高位且公司已公布26Q3季报、保守预计公司26-28年收入依次为486/547/588亿元，同比增速依次为+8%/+13%/+7%；预计26-28年归母净利润依次为33.4/44.3/59.9亿元，同比增速依次为-19%/+33%/+35%，对应PE9.7X/7.3X/5.4X，维持“买入”评级。

●2026-10-30 伟星新材：收入下行压力和盈利能力逐季改善 (华源证券 戴铭余,唐志玮,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为7.04、8.15、9.78亿元，目前股价对应26-28年PE分别为19、16、14倍，维持“增持”评级。

●2026-10-30 安利股份：公司信息更新报告：Q3业绩同环比增长，凸显PU革行业龙头韧性 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●公司发布2026年三季报，前三季度实现营收17.80亿元，同比+6.03%；归母净利润0.67亿元，同比-45.13%；扣非归母净利润0.67亿元，同比-40.77%。其中2026Q3实现营收6.59亿元，同比+13.84%、环比+9.94%；归母净利润0.33亿元，同比+18.37%、环比+20.15%；扣非归母净利润0.34亿元，同比+40.44%、环比+19.26%。另外，据公司公告，2026Q3，公司计提、转回、转销信用及资产减值准备事项，累计减少公司利润总额约1161万元。考虑到2026年公司出现部分汇兑损失、减值损失等因素，我们下调公司2026年并维持2027-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.07（-0.26）、1.67、2.10亿元，EPS为0.49（-0.12）、0.77、0.97元，当前股价对应PE为23.5、15.1、12.0倍。我们看好公司产品及客户结构升级，维持“买入”评级。

●2026-10-30 金发科技：公司营收规模稳健提升，新产品扩产及市场开拓利好业绩增长 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为725.17/830.69/897.87亿元，实现归母净利润分别为13.48/20.60/24.16亿元，对应EPS分别为0.50/0.77/0.90元，2026年10月28日股价对应的PE倍数分别为24.5X、16.0X、13.7X。我们基于以下几个方面：（1）公司改性塑料和新材料板块扩张，医疗健康板块毛利扭亏为盈，随着主要业务板块稳健发展及原材料采购价格环比回落，公司业绩有望改善；（2）LCP、PPA等项目按计划推进，未来随新产能逐步释放，公司有望逐步扩大新材料产品供给能力。我们看好公司改性塑料业务竞争力及新材料业务发展，维持“买入”评级。