幸福蓝海(300528)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-11-05 幸福蓝海：电视剧营收大幅增长，院线规模持续扩张 (长城证券 杨晓峰,何思霖)

●公司在目前阶段持续扩大院线规模，优化影院业务的营收结构，同时公司影视剧内容生产能力在收购笛女传媒后得到进一步增强，对公司影视剧板块业绩有所增厚，预测公司2018-2019年EPS分别为0.48元、0.59元，对应PE分别为19X、15X，维持“推荐”的投资评级。

●2018-10-30 幸福蓝海：2018三季报点评：业绩稳健，稳步上行 (西南证券 刘言)

●预计幸福蓝海2018-2020年EPS分别为0.48/0.55/0.56元，对应PE分别为19/17/16倍。考虑到公司是江苏省院线龙头，江苏低线城市电影市场仍有发展空间，且公司目前每年维持10家左右的新建影城速度，不断拓展影城；公司并购笛女传媒，电视剧制发能力大幅增强，维持“增持”评级。

●2018-10-30 幸福蓝海：2018年三季报点评：业绩稳健增长，电视剧收入释放活力 (银河证券 杨晓彤)

●预计公司18-19年归属于上市公司股东净利润分别为1.95亿元/2.24亿元，同比增长74.1%/14.9%，对应PE分别为17.7x/15.3x，给予推荐评级。

●2018-10-29 幸福蓝海：季报点评：电视剧业务快速成长，并有望持续 (华泰证券 许娟,周钊)

●我们维持盈利预测，2018-2020年归母净利润分别为2.04/2.35/2.67亿元，对应EPS分别为0.55/0.63/0.72元，考虑到同行业2018年PE估值中枢为18.5，较上次评级有所下滑(上次为23.9x)，并考虑其龙头地位，给予2018年PE20X-21X估值，调整目标价为11.00元-11.55元，维持买入评级。

●2018-10-29 幸福蓝海：季报点评：影视剧板块弹性释放，公司业绩整体靓丽 (财通证券 陶冶)

●公司作为区域院线龙头、精品电视剧制作商，院线业务规模持续扩大，影视项目储备丰富，业绩弹性大，预计2018年-2020年EPS分别为0.48元、0.57元、0.63元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-08-29 学大教育：Q2业绩稳步增长，规模效应持续兑现 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●公司作为全国性个性化教育龙头，于26H1持续推进线下渠道优化和产能利用率提升，业绩表现较25H2全面改善。公司主业聚焦高中阶段，在普高扩容、人口红利仍存和行业格局改善背景下，有望凭借渠道、品牌优势持续受益。我们预计公司2026-2028年营业收入37.2/42.7/48.0亿元，归母净利润3.2/3.8/4.5亿元，对应PE估值分别为13.4/11.3/9.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-28 源飞宠物：代工业务表现稳健，自主品牌策略调整 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.2/1.6/2.0亿元，PE分别为23.1X/17.1X/13.7X。

●2026-08-28 广博股份：文具+文创双轮驱动，IP文创转型加速 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●我们认为公司深耕文教办公用品，传统业务基本盘稳固，同时紧扣当前消费趋势积极拓展谷子经济相关业务，实现“文具+文创”双轮驱动。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.89/2.14/2.35亿元，同比增长15.0%/13.0%/10.1%，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-28 中国电影：2026H1业绩点评：短期承压，关注春节档《流浪地球3》表现 (国海证券 杨仁文,方博云,吴倩)

●我们预测公司2026-2028年营业收入为41.95/53.09/57.77亿元，归母净利润为2.18/4.06/4.95亿元，对应2027/2028年PE为56/46X。中国电影为影视全产业链布局龙头，进口片发行领先地位巩固，且重磅电影项目储备电影丰富，有望贡献业绩弹性。基于此，维持公司“买入”评级。

●2026-08-28 中文在线：短剧收入高增，Flare Flow实现单月盈亏平衡——中文在线（300364）2026Q2业绩点评 (国海证券 杨仁文,方博云,肖江洁)

●我们看好公司数字版权主业稳健，出海短剧平台用户规模、收入增长打开成长空间，预计2026-2028年公司营业收入20.48/25.51/30.72亿元，归母净利润0.08/0.61/1.23亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-28 共创草坪：共创草坪2026年半年度报告点评：运动草表现亮眼，短期盈利受汇兑、原料压制 (兴业证券 林寰宇,王月)

●休闲草渗透率有较大提升空间，运动草需求受益于世界杯等体育赛事的举办，行业竞争趋缓，公司市场份额有望持续提升，海外产能投产助力业绩稳步增长。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为7.87、9.37、10.69亿元，分别同比+17.9%、+19.1%、+14.0%，对应2026年8月27日收盘价的PE分别为15.9、13.4、11.7倍，维持“增持”评级。

●2026-08-27 风语筑：从体验经济到物理AI，探索第二增长曲线 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为19.56、22.20、24.47亿元，归母净利润分别为2.00、2.51、3.17亿元，EPS分别为0.34、0.42、0.53元，当前股价对应PE分别为32.5、25.8、20.4倍，作为数字创意行业领军企业，逐步拓展能力边界，卡位物理AI等，持续围绕科技、文化、应用赋能主业，化解存量债务资产质量持续改善，进而维持“买入”投资评级。

●2026-08-27 中信出版：2026半年报业绩点评：主业收入回落，积极开拓第二增长曲线 (银河证券 岳铮,祁天睿)

●我们认为，公司核心出版业务由于上年高基数导致回落，但公司积极开拓第二增长曲线，文化空间运营和IP衍生品业务有望为公司贡献业绩增量，同时AI持续赋能公司日常业务的降本增效。预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.46/1.58/1.70亿元，对应PE为31x/28x/26x，维持“推荐”评级。

●2026-08-27 行动教育：行動教育：26Q2收款同增27%，五星校長戰略持續推進 (天风国际)

●充裕的合同负债与高增的现金收款凸显经营稳健，“百校计画”稳步推进扩张，AI战略赋能下组织效率与产品边界同步提升；高比例分红夯实回报基础。维持盈利预测，预计26-28年归母净利润为4.0/4.7/5.6亿元，对应PE分别为17/14/12倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 凤凰传媒：中报点评：业绩短期调整分红稳定彰显长期价值 (华泰证券 夏路路,郑裕佳)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测16.72/18.15/19.28亿元。27年可比公司Wind一致预期PE均值9.59x，考虑公司行业龙头地位、资产质量优质、高比例分红持续兑现，给予27年13.5xPE估值，目标价9.63元（原26年目标价10.51元，对应26年16xPE）。维持“买入”评级。