新光药业(300519)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-28 新光药业：区域性中成药企业，主导品种全国首创 (华金证券 叶中正)

●我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为1.50、1.58和1.90元。净资产收益率分别为19.8%、17.8%和18.2%，给予买入-B建议，考虑到新股的估值溢价效应，6个月目标价为136元，相当于2016年至2018年90.67、86.08、71.58倍的动态市盈率。

●2016-09-23 新光药业：发展空间巨大的心血管中成药企业 (东北证券 高建,崔洁铭)

●假设公司省外渠道扩张顺利，新增产能可以全部卖出，则2016-2018年归母净利润分别为1.24亿、1.87亿、2.29亿元，eps分别为1.55、2.34、2.86元，对应PE分别为69、46、38倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2016-06-27 新光药业：心血管中成药区域性优势企 (上海证券 魏赟)

●综合考虑公司基本面、同行业上市公司的估值状况，公司预期募集资金净额21162.00万元，预计募集资金总额24400.00万元，计划发行股份不超过2000万股，对应每股发行价为12.20元，对应16、17年PE为7.51、6.83。

●2016-06-14 新光药业：深耕心血管中成药领域，区域优势明显 (西南证券 朱国广,何治力,施跃)

●预计2016-2018年EPS分别为1.52元、1.75元、2.03元，综合考虑公司的行业地位、成长性、盈利能力、可比公司估值等，给予公司2016年25-30倍估值，对应合理股价区间38元-45.6元。

●2016-06-08 新光药业：新股直通车 (中天证券)

●公司2013年-2015年营业收入分别为2.67亿元、2.92亿元、3.11亿元；净利润分别为0.72亿元、1.06亿元、1.19亿元；净资产收益率分别为42.92%、47.33%、44.38%，近三年公司业绩稳健成长，公司在浙江省市场区域优势明显，未来看点在省外扩展，销售能力需要有效突破。总体看公司长期竞争力略显不足，不过考虑到公司估值相对较低，因此建议申购。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-10-27 华润江中：Q3利润承压明显，静待业绩回暖 (长城证券 刘鹏,袁紫馨)

●2026Q3完成中期分红每10股派5元、合计3.18亿元，占H1归母净利润64.67%。公司作为高分红优质品牌OTC企业，品牌壁垒与渠道基础扎实，中长期“品牌+创新”双轮驱动、内生与外延并进的战略方向清晰。预计公司2026-2028年实现归母净利润8.7/10.11/11.44亿元，EPS分别为1.37/1.59/1.8元/股，当前股价对应PE估值分别为16.8/14.4/12.7X，维持“增持”评级。

●2026-10-27 迈克生物：季报点评：3Q26收入边际改善 (华泰证券 代雯,高鹏)

●考虑公司产品结构逐步转向自产产品为主，叠加公司强化推广及研发投入对于费用率的影响，我们预测26-28年归母净利至0.10/1.31/1.96亿元(相比26/27/28年前值下调90%/12%/1%)。考虑公司仍处于业务转型过程，自主化学发光收入体量略低于主要竞对，给予公司27年51x PE(可比公司Wind一致预期均值86x)，对应目标价11.03元(前值12.30元，对应26年79x PEvs可比公司26年Wind一致预期均值83x PE)。

●2026-10-26 普洛药业：CDMO布局已现成效，小分子/ADC/多肽驱动CDMO加速兑现 (山西证券 邓周宇,魏赟,张智勇)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为93.40、105.76、122.00亿元，同比-4.5%、+13.2%、+15.4%；归母净利润分别为8.60、11.25、14.62亿元，同比-3.4%、+30.8%、+30.0%，PE为28.1、21.5、16.5。持续覆盖，给予“买入-B”评级。

●2026-10-26 普洛药业：CDMO业务快速增长，在手订单快速增长 (开源证券 余汝意,阮帅)

●考虑公司2026前三季度原料药中间体业务承压，我们下调2026年盈利预测，并维持2027-2028年预测，预计2026-2028年归母净利润为9.05/12.43/15.21亿元（原预测2026年归母净利润分别为10.25亿元），当前股价对应PE为25.2/18.3/15.0倍，估值性价比高，考虑公司CDMO业务较快增长且在手订单快速增长，维持“买入”评级。

●2026-10-26 普洛药业：汇率、费用影响短期业绩，CDMO引擎动能十足，加速成长可期 (中泰证券 祝嘉琦)

●根据2026三季报调整盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为97.76、103.95、113.67亿元（26-28调整前分别为105.28、116.32、132.26亿元），同比增长-0.1%、6.3%、9.4%；归母净利润8.97、10.56、13.13亿元（26-28调整前分别为10.36、12.29、14.70亿元），同比增长0.7%、17.7%、24.3%。当前股价对应26-28年PE为25/22/17倍，维持“买入”评级。

●2026-10-26 凯莱英：2026年三季报业绩点评：新兴业务表现亮眼，锚定全年增长目标 (渤海证券 侯雅楠)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.0/17.6/22.1亿元，EPS分别为3.60/4.86/6.10元/股，对应2026年PE为40.62倍，维持“增持”评级。

●2026-10-26 国邦医药：医药中间体价格上涨，动保原料药有望迎来价格拐点 (开源证券 余汝意,阮帅)

●考虑抗感染需求波动，我们下调2026年盈利预测，维持2027-2028年的预测，预计2026-2028年公司归母净利润为7.66/11.28/14.65亿元（原预测2026年为8.84亿），当前股价对应PE为15.5/10.5/8.1倍，估值性价比高，维持“买入”评级。

●2026-10-26 凯莱英：新兴业务强劲增长，产能扩张匹配订单交付 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,乔波耀)

●凯莱英小分子CDMO业务和新兴业务双轮驱动，未来将加快海外产能布局。我们调整盈利预测、预计2026-2028年公司营业收入分别为80.02亿元、98.47亿元、120.85亿元，归母净利润分别为13.27亿元、17.63亿元、23.81亿元，对应2026年10月23日收盘价，PE为39.9倍、30.0倍、22.2倍，维持“增持”评级。

●2026-10-26 普洛药业：2026Q3业绩点评报告：CDMO加速交付，在手订单新高 (浙商证券 郭双喜,盖文化)

●考虑短期汇兑损失、薪酬上行拖累利润，原料药业务主动收缩节奏快于此前预期，我们略微下调盈利预测，我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.81、1.08、1.29元，（前值分别为0.92、1.09、1.29元），2026年10月23日收盘价对应2026年PE为24倍（2027年为18倍）。我们看好公司进入新一轮供给能力升级驱动的多板块协同发展的高质量增长周期，维持“买入”评级。

●2026-10-26 迪安诊断：效益显著提升，合作布局智能体 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为100.43、108.04、115.10亿元，EPS分别为0.75、0.86、0.96元，当前股价对应PE分别为28.9、25.2、22.6倍，考虑到公司经营效益逐季度提升，首次覆盖，给予“买入”投资评级。