昊志机电(300503)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-28 昊志机电：PCB主轴龙头业绩爆发，机器人与商业航天打开新空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为26.28、33.9、41.41亿元，EPS分别为1.22、1.73、2.31元，当前股价对应PE分别为64.3、45.5、34.0倍，考虑公司深度受益于AI算力基础设施爆发驱动的高端PCB需求高增，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-11 昊志机电：终端市场高景气度延续，助力公司业绩快速释放 (江海证券 张诗瑶)

●基于下游需求持续释放及新产品导入，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.57亿、7.14亿和9.48亿元，对应EPS为1.48/2.32/3.08元，当前股价68.49元对应PE为46/30/22倍。考虑估值趋于合理，投资评级由“买入”下调至“增持”。

●2026-04-28 昊志机电：PCB高景气驱动主轴增长，机器人与商业航天打开成长空间 (国海证券 戴畅,白浪)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为25.98/34.33/42.49亿元，复合增速为38.63%；预计2026-2028年归母净利分别为4.52/6.28/7.83亿元，对应PE为42.90/30.87/24.76倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-09 昊志机电：主轴业务盈利稳增，商业航天+机器人打开成长空间 (东北证券 谢佶圆)

●我们预计公司2025-2027营收分别为14.97/17.49/21.18亿元，归母净利润分别为1.48/1.72/2.16亿元，PE分别为72.81/62.5/49.86倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-09-19 昊志机电：国内中高端机床核心零部件制造领域领先企业，人形发展形成第二成长曲线 (江海证券 张诗瑶)

●我们预计，公司2025-2027年营业收入分别为14.39/18.63/23.39亿元，增速分别为10.10%/29.49%/25.53%；归母净利润分别为1.21/1.73/2.22亿元，增速分别为45.42%/43.74%/28.26%；EPS分别为0.39/0.56/0.72元。我们认为，在公司积极推进新产品导入、持续拓展新市场客户、下游行业需求持续释放，以及人形机器人产业潜在爆发式增长和政策支持等因素的共振下，其业绩有望在未来维持稳健增长。对应当前股价30.99元，PE分别为79/55/43倍。考虑到公司已在人形机器人领域取得一定成果，给予2025年110PE(参考可比公司算术平均值)，对应目标价为42.90元，首次给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-07-19 金帝股份：轴承保持架及精密零部件龙头，向液冷结构件延伸 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入28.43、34.01、44.28亿元，同比分别增长40.69%、19.65%、30.18%；实现归母净利润1.98、2.58、3.37亿元，同比分别增长34.70%、30.28%、30.30%，对应PE分别为29.74、22.83、17.52倍，公司风电保持架与新能源电驱动定转子快速放量，可转债募投项目及外延并购将推动核心产品扩产和新兴业务布局。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-18 双环传动：中国齿轮民企龙头，人形机器人等新领域打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,周向昉)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入103.0、116.3、132.3亿元，同比分别增长13%、13%、14%；分别实现归母净利润14.6、16.8、19.1亿元，同比分别增长16%、15%、14%；对应PE分别为22、19、17倍，公司精密传动齿轮龙头地位稳固，智能执行机构业务打开第二成长曲线，机器人减速器新业务放量在即，维持“买入”评级。

●2026-07-17 飞沃科技：商业航天系列（7）·飞沃科技深度：火箭配套体系逐步完善，商业航天打开第二曲线 (国海证券 邱迪)

●我们认为，随可复用火箭突破，国内火箭有望进入扩产、量产周期，零部件配套需求有望爆发，公司通过4次收并购，已经完成了从发动机3D打印到箭体结构件的火箭配套体系布局，订单有望加速落地。同时，“十五五”期间，风电零部件需求有望维持旺盛，公司龙头优势稳固，风电紧固件出货有望维持高位，盈利能力有望持续修复。航空、燃气轮机、石油装备等新兴领域多点开花，有望逐步贡献业绩增量。我们预计，2026-2028年公司有望实现营收33.57、44.26、60.46亿元，同比增长31%、32%、37%；有望实现归母净利润1.01、2.28、4.47亿元，同比增长168%、124%、96%；对应PE117.22x、52.25x、26.62x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-14 拓斯达：2026半年报业绩预告点评：机器人业务持续放量，26H1利润延续同比高增 (东莞证券 谢少威)

●预计公司2026-2028年EPS分别为0.26元、0.31元、0.38元，对应PE分别为136倍、113倍、93倍，给予“买入”评级。

●2026-07-12 双环传动：浙商重点推荐&三年一倍股｜双环传动·邱世梁/王华君/周向昉 (浙商证券 邱世梁,王华君,周向昉)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入103.0、116.3、132.3亿元，分别实现归母净利润14.6、16.8、19.1亿元，对应PE分别为25、22、19倍。公司精密传动齿轮龙头地位稳固，智能执行机构业务打开第二成长曲线，减速器业务卡位人形机器人赛道，维持“买入”评级。

●2026-07-09 瑞松科技：智能制造方案领先企业，并联机器人打造成长新动能 (西部证券 王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为12.08/15.70/20.99亿元，同比增长27.9%、30.0%、33.6%，归母净利润0.66/0.95/1.69亿元，同比增长475.9%、43.3%、77.6%。公司作为智能制造与机器人的重要企业，受益于新能源汽车市场规模扩大及制造业智能化趋势，并联机器人业务有望在半导体、3C电子等新兴领域拓展。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-09 双环传动：中国齿轮民企龙头，人形机器人领域打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,周向昉)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入103.0、116.3、132.3亿元，分别实现归母净利润14.6、16.8、19.1亿元，对应PE分别为25、22、19倍。公司精密传动齿轮龙头地位稳固，智能执行机构业务打开第二成长曲线，减速器业务卡位人形机器人赛道，维持“买入”评级。

●2026-07-07 冰轮环境：中国制冷工业奠基企业，AIDC冷源赛道打开成长空间 (东吴证券 周尔双,袁理,黄瑞)

●公司作为国内制冷龙头，食品冷链、能源化工、中央空调基本盘稳健，通过核心压缩机自主配套+非标系统集成+海外本地化交付能力构筑显著竞争壁垒，有望持续受益AIDC驱动的冷源需求上行趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润为8.3/12.2/17.0亿元，当前市值对应PE分别为63/43/31X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-05 乔锋智能：数控机床领先企业，液冷领域等机床驱动二次成长 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内领先的中高端数控机床装备提供商，主业稳健增长，同时积极布局液冷、人形机器人等新兴领域的机床产品。我们预计2026年-2028年归属母公司净利润分别为6.27/9.90/11.99亿元，对应PE27/17/14倍，一年期合理估值为155.70-181.65元（对应2026年PE30-35x），首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2026-07-03 金风科技：全球风机龙头绿氢再启新篇 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●我们略调整公司2026-28年归母净利润预测为45.89/60.06/71.01亿元。参考可比公司2026年Wind一致预期均值为18.2x，考虑到公司风机盈利修复与氢氨醇产业化进展领先，叠加参股蓝箭航天有望受益于商业航天催化，给予公司A股2026年25xPE，调整目标价为27.25元（前值27.75元，对应2026年25xPE）。参考过去1年公司A/H股溢价率均值为61%，给予H股目标价为19.55港币/股（前值20.55港币，对应A/H股溢价率54%）。