迅游科技(300467)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-02-28 迅游科技：手游加速业务增厚业绩，并购狮之吼，业绩增量开始释放 (网信证券 刘非)

●公司2018年业绩快报每股收益为0.81元，2019至2020年预期EPS分别为0.83元，0.98元，1.28元。综合考虑公司未来的利润增长、所处行业市场扩容以及市场整体估值水平，给予推荐评级。

●2018-11-03 迅游科技：重组狮之吼，发力海外工具类应用市场 (中银国际 刘昊涯)

●我们假设狮之吼在2018和2019年将顺利完成业绩承诺且未来仍保持较高的增速；公司的加速器业务维持稳健经营，预计公司2018-2020年实现每股收益1.49、1.91和2.46元，首次给予公司买入评级。

●2018-11-01 迅游科技：季报点评：“加速+广告”业务维持稳健增长，净利率环比提升 (海通证券 毛云聪,郝艳辉)

●预计公司2018-2020年分别实现营收9.69亿、12.93亿和17.12亿元，实现归母净利分别为3.28亿、4.27亿和5.46亿元，对应2018-2020年EPS分别1.45元、1.89元和2.41元。参考可比公司2018年PE一致预期，我们给予公司2018年18-22倍PE，对应合理价值区间26.1-31.9元，维持优于大市评级。

●2018-10-30 迅游科技：营收高速增长，整体盈利能力提升 (长城证券 杨晓峰,何思霖)

●预测公司2018-2019年EPS分别为1.47元、1.81元，对应PE分别为15X、12X。公司在7月下旬，收购速宝科技部分股权，加速业务市场扩张，且公司投入经费研发手游加速器，预期给公司带来可观的收入。同时狮之吼MAU环比增长亮眼，维持“推荐”的投资评级。

●2018-10-29 迅游科技：业绩增长符合于预期，四季度将进入广告旺季 (广证恒生 肖明亮)

●我们预计公司2018-2020年净利润至3.05、3.90以及4.84亿元，对应EPS分别为1.35/1.72/2.14元，对应当前股价21、16以及13倍PE。给予公司2018年18倍PE，下调目标价至24.30元/股；维持强烈推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2026-10-30 焦点科技：2026年三季报业绩点评：利润增长提速，AI麦可付费规模持续扩大 (东吴证券 张良卫,张家琦,戴晨)

●因此我们将2026-2028年的归母净利润由5.4/7.1/9.1亿元上调为5.5/7.2/9.2亿元，对应PE为20.2/15.4/12.1倍。我们看好公司作为外贸数字化平台龙头的长期价值，稳固会员基础与AI产品商业化有望支撑业务增长，维持“买入”评级。

●2026-10-30 芒果超媒：毛利率环比改善，关注AI长剧持续落地能力 (国投证券 王利慧)

●考虑到毛利率改善，布局AI长剧有望提振会员及广告表现，我们预计2026-2028年实现收入136.97/144.37/155.24亿元，实现归母净利润为4.4/9.3/11.94亿元，对应EPS为0.24/0.50/0.64元。公司系头部内容平台，兼具优质综艺和剧集内容能力，具有稀缺的生态卡位，具备估值溢价，给予2027年50倍PE估值，对应12个月目标价为25元，给予“增持-A”评级。

●2026-10-30 吉比特：2026年三季报点评：出海增长态势延续，新品储备蓄势待发 (西南证券 苟宇睿,阮雯,刘言)

●预计2026-2028年归母净利润分别为19.6亿元、21.3亿元、22.2亿元，对应PE分别为12倍、11倍、11倍。考虑多款游戏全球化拓展增加收入，存量产品长线运营和多款新品集中上线有望带来边际催化，建议保持关注。

●2026-10-29 芒果超媒：2026年三季报点评：AI内容商业化取得突破，关注优质内容驱动主业修复 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●考虑到会员收入阶段性承压、内容成本刚性及投资公允价值变动对公司盈利的影响，我们将2026-2028年归母净利润预测由14.01/14.38/15.81亿元下调至3.32/9.49/12.00亿元，对应PE为139/49/39倍。考虑公司核心内容IP及平台资源优势仍在，优质剧综储备有望带动会员及广告收入逐步修复，内容电商等多元业务持续拓展商业化空间，维持“买入”评级。

●2026-10-29 恺英网络：2026年三季报点评：Q3收入高增长，关注后续投放优化节奏 (国元证券 李典)

●公司坚持研发、发行、投资+IP三大业务并举，游戏主业传奇奇迹基本盘保持稳定增长，打造多元化产品矩阵，996传奇盒子平台价值凸显，逐步释放利润。我们预计公司2026-2028年EPS为1.25/1.41/1.56元，对应PE为12/11/10x，维持“买入”评级。

●2026-10-29 恺英网络：季报点评：新品强劲表现延续增长 (华泰证券 夏路路,田鹏)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为28.08/30.42/33.76亿元。当前可比公司2026年平均PE为11.7X（前值为26年13.2X），考虑公司新品《烈焰觉醒》表现优异，且后续储备产品丰富提高增长空间，给予公司26年17XPE（前值为26年19.3X），给予目标价22.34元（前值25.33元），维持“买入”评级。

●2026-10-29 神州泰岳：季报点评：云服务及AI应用业务高速增长 (华泰证券 夏路路,田鹏)

●我们下调公司2026-2028年归母净利润预测为7.5/9.1/10.1亿元（前值为9.9/11.8/13.4亿元）。当前可比公司2027年平均PE为9.7X（前值26年12.9X），考虑公司兼具游戏出海与AI应用双重成长属性，云服务与AI应用业务高速增长，我们给予公司27年20XPE，下调目标价至9.25元（前值11.06元）维持“买入”评级。

●2026-10-29 若羽臣：Q3延续自有品牌驱动高增 (国盛证券 李宏科,程子怡)

●预计公司2026\~2028年实现营收57.00/75.65/95.46亿元，同比增长66.1%/32.7%/26.2%，归母净利润4.02/5.58/7.29亿元，同比增长106.8%/38.8%/30.5%。对应当前股价PE分别为19.9X/14.3X/11.0X，维持“买入”评级。

●2026-10-29 若羽臣：2026年三季报点评：利润延续高增，业务结构稳步优化 (国联民生证券 解慧新)

●公司是代运营业务龙头，运营能力优异，发力自有品牌“绽家”、“斐萃”及“纽益倍”布局家清及保健品业务，打开增长空间。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为55.71/69.95/83.09亿元，同增62.3%/25.5%/18.8%，归母净利润分别为3.94/5.06/6.36亿元，同增102.5%/28.4%/25.8%，当前股价对应PE分别为20X/16X/13X，维持“推荐”评级。

●2026-10-28 若羽臣：三季度业绩高增长超预期，多品牌成长动能持续释放 (开源证券 黄泽鹏,李昕恬)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润为3.85/5.75/7.68亿元，对应EPS为1.24/1.85/2.47元，当前股价对应PE为19.7/13.2/9.9倍，维持“买入”评级。