三鑫医疗(300453)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-20 三鑫医疗：2026Q3收入环比提速，募投项目建设顺利 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为18.45亿元、21.59亿元和24.97亿元，收入增速分别为12.5%、17.0%和15.7%，2026-2028年归母净利润分别实现3.17亿元、3.78亿元和4.46亿元，增速分别为19.6%、19.2%和17.9%，对应2026-2028年的PE分别为15x、13x和11x。考虑到血透行业尤其是透析机和透析器还存在较大的进口替代空间，行业增长稳健，公司海外市场拓展顺利，维持“买入”评级。

●2026-09-09 三鑫医疗：半年报点评：2026H1血液净化主业稳健增长，产能建设持续推进 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●考虑到公司血液净化业务稳步发展，湿膜透析器、血液透析滤过器等新品逐步放量，叠加募投产能释放，有望持续驱动业绩增长。我们预计公司2026---2028年营业收入分别为18.87亿元、22.30亿元和25.84亿元，同比分别增长15.0%、18.2%和15.9%；归母净利润分别为3.01亿元、4.29亿元和5.09亿元，同比分别增长13.4%、42.6%和18.7%，对应PE分别为15.9倍、11.2倍和9.4倍。公司持续完善血液净化产品矩阵，新品放量与产品结构优化有望带动盈利能力提升，维持“买入”评级。

●2026-09-04 三鑫医疗：血透主业稳健增长，高端新品加速入院 (东方财富证券 唐爱金)

●考虑公司最新的盈利情况，我们更新对公司的盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为18.33、21.04、24.76亿元，同比增速分别为11.7%、14.8%、17.7%，归母净利润分别为3.21、3.90、4.82亿元，同比增速分别为21.3%、21.5%、23.4%，对应2026年9月3日的股价，PE分别为15/12/10倍，维持“增持”评级。

●2026-08-20 三鑫医疗：深耕血液净化赛道，海内外市场齐发力 (东方财富证券 唐爱金)

●三鑫医疗作为国内血液净化耗材领域的领先企业，构建起覆盖血液透析器、血液透析管路、透析浓缩液(粉)等透析治疗全系列耗材的产品矩阵。我们预测公司2026-2028年营业收入分别为18.98/22.58/26.89亿元，归母净利分别为3.21/3.99/4.85亿元，2026年8月19日收盘价对应PE分别为16/13/11倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-03 三鑫医疗：血液净化耗材平台化升级，国产替代与新品放量正当时 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●三鑫医疗深耕血液净化领域，已形成覆盖透析器、透析液/粉、血液透析管路及相关设备的产品矩阵。随着湿膜透析器、血液透析滤过器等新品逐步放量，集采准入及医院覆盖持续推进，同时海外业务加快拓展，公司产品结构有望持续优化，中长期成长动能较为充足。我们预计公司2026---2028年营业收入分别为18.87/22.30/25.84亿元，同比增长15.0%/18.2%/15.9%；归母净利润分别为3.48/4.27/5.04亿元，同比增长31.3%/22.7%/18.2%。我们看好公司进入加速发展阶段，通过可比公司估值法，给予公司2026年20倍PE，对应目标价13.32元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-11-11 金雷股份：铸锻双驱拓展市场，高端装备持续放量 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为26.13/34.19/40.60亿元，同比增长4.9%/30.9%/18.8%；归母净利润3.89/5.44/6.85亿元，同比增速为23.7%/39.8%/25.9%，EPS分别为1.21/1.70/2.14元，PE分别为14.3/10.3/8.1倍，公司高端铸锻件业务优势显著，盈利能力有望持续提升，维持“买入”评级。

●2026-11-11 科达制造：季报点评：海外业务加速扩张，多板块盈利向好 (天风证券 鲍荣富,朱晔,上官京杰)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为223.85、295.49、365.41亿元（26E、27E前值分别为181.66、215.01亿元），同比+28.73%+32.00%+23.66%；归母净利润分别为23.43、27.71、31.62亿元（26E、27E前值分别为18.13、21.77亿元），同比分别为+78.98%、+18.29%、+14.11%；EPS分别为1.22、1.44、1.65元／股，对应当前股价PE分别为9.32倍、7.88倍、6.91倍。维持“买入”评级。

●2026-11-11 明月镜片：Q3营收利润双增，高附加值镜片放量带动毛利率修复 (兴业证券 林寰宇,王月)

●我们预计2026-2028年归母净利润为2.26、2.70、3.17亿元，同比+17.1%、+19.5%、+17.4%，对应2026年11月10日收盘价的PE为34.9、29.2、24.8倍，维持“增持”评级。

●2026-11-11 逸飞激光：季报点评：Q3盈利改善，超容+光耦合设备构筑第二增长曲线 (国盛证券 杨润思,佘凌星,林卓欣)

●考虑到公司超级电容、兴启航等新兴业务的放量，预计2026-2028年营收为15.1/35.1/52.8亿元，同比增长87.8%/133.0%/50.2%；归母净利润为0.8/3.2/5.5亿元，同比增长257.3%/311.7%/73.4%。以11月10日收盘价作为基准，2026-2028年PE为68.4x/16.6x/9.6x。维持“买入”评级。

●2026-11-11 迈为股份：经营业绩承压，半导体与显示设备拓展成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026---2028年营业收入分别为59.4、71.0、85.0亿元，EPS分别为1.97、3.63、5.36元，当前股价对应PE分别为76、41、28倍。我们看好半导体和显示设备的客户验证、重复采购及平台化技术延伸，维持“买入”评级。

●2026-11-09 美好医疗：26Q3收入创新高，新业务布局持续深化 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,凌珑)

●考虑公司传统业务受到扰动，下调盈利预测，2026-2028年营收18.7/21.7/24.5亿元（原为20.0/24.0/28.0亿元），同比增速15%/16%/13%，归母净利润3.2/4.0/4.8亿元（原为4.0/4.7/5.6亿元），同比增速14%/25%/19%，当前股价对应PE=42/34/28x，维持“优于大市”评级。

●2026-11-09 翔宇医疗：利润端承压，持续投入脑机接口产品布局 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,凌珑)

●维持盈利预测，预计2026-2028年营收8.1/9.1/10.5亿元，同比增长6%/12%/15%；归母净利润1.1/1.3/1.6亿元，同比增长37%/25%/20%；当前股价对应PE为61/48/40x，维持“优于大市”评级。

●2026-11-09 迈瑞医疗：高端客户持续突破，全球化+新兴业务双轮驱动行稳致远 (东方财富证券 唐爱金)

●考虑国内医改政策逐步落地，公司有望借助政策契机加快进口替代，海外业务持续快速增长，我们预计公司2026-2028年营收分别为350.05、387.67、433.18亿元，同比增速分别为5.18%、10.75%、11.74%，归母净利润分别为80.14、90.30、101.49亿元，同比增速分别为-1.50%、12.69%、12.39%，截至2026年11月6日，公司股价对应PE分别为28、25、22倍，给予“增持”评级。

●2026-11-09 瑞鹄模具：2026Q3业绩短期承压，积极布局机器人业务 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●公司装备业务订单充沛，轻量化零部件业务有望恢复向上。（1）公司是国内领先的模具装备制造商，截至2026年中报，公司汽车制造装备业务在手订单50.79亿元，较上年末增长6.43%；（2）公司轻量化零部件业务均已顺利步入规模化量产阶段，冲焊零部件适配客户18款车型，铝合金精密铸造适配客户6款车型，另有数款车型承接洽谈中；（3）公司积极布局机器人业务，推动产业合作。根据最新情况，公司2026-2028年归母净利润预计分别为4.83/5.42/6.50亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-11-09 美埃科技：季报点评：业务结构优化驱动Q3业绩高增，海外业务拓展持续推进 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●考虑前三季度业务结构优化尚未传导至报表端，我们下调全年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.00/2.85/3.82亿元，同增65%/43%/34%，对应EPS分别为1.48/2.10/2.82元/股，对应PE分别为34.6/24.3/18.1倍，维持“买入”评级。