我武生物(300357)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-28 我武生物：增值税改革背景下，业绩超预期增长 (中泰证券 祝嘉琦)

●根据2026年三季报，我们调整预期，预计2026-2028年营业收入为11.96、13.72、16.02亿元（26-28年调整前为12.19、14.16、16.62亿元），同比增长12.6%、14.7%、16.7%；归母净利润为4.23、4.89、5.67亿元（26-28年调整前为4.55、5.32、6.22亿元），同比增长11.2%、15.4%、16.1%。国内过敏性疾病患病人群多、脱敏市场空间大，公司是国内市占率超过80%的龙头企业，粉尘螨滴剂销量稳健增长，黄花蒿粉滴剂快速放量，管线不断拓宽，维持“增持”评级。

●2026-10-27 我武生物：业绩稳健增长，黄花蒿花粉滴剂快速放量 (开源证券 余汝意,阮帅)

●考虑黄花蒿粉滴剂快速放量，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.51/5.43/6.47亿元，当前股价对应PE分别为24.2/20.1/16.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 我武生物：2026半年报点评：黄花蒿滴剂延续高增，收入稳健增长 (西南证券 杜向阳)

●预计2026-2028年营业收入分别为12亿元、14亿元、16亿元，对应增速分别为13%、16%、17%。公司核心产品收入稳健增长，黄花蒿滴剂贡献新的收入增量，研发管线有序推进，维持“买入”评级。

●2026-08-28 我武生物：2026上半年稳健增长，黄花蒿花粉滴剂快速放量 (开源证券 余汝意,阮帅)

●我们维持公司的盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.51/5.43/6.47亿元，当前股价对应PE分别为26.6/22.1/18.5倍，考虑公司黄花蒿花粉滴剂快速放量，维持“买入”评级。

●2026-06-29 我武生物：国内脱敏治疗龙头，尘螨+黄花蒿双核驱动增长 (湘财证券 许雯)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为12/14/16.63亿元，同比增长12.97%/16.66%/18.77%；归母净利润分别为4.31/5.12/6.17亿元，同比增长13.23%/18.69%/20.45%；EPS分别为0.82/0.98/1.18元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-10-28 凯莱英：三季度收入订单持续增长，Q4有望集中交付 (华源证券 刘闯,徐子悦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.94/17.34/21.78亿元，同比增速分别为23.10%/24.39%/25.57%，当前股价对应的PE分别为34.1/27.4/21.9倍。鉴于公司新兴业务持续放量、小分子业务稳健修复，新签订单保持较快增长，全年业绩指引维持，维持“买入”评级。

●2026-10-28 诺诚健华：商业化放量驱动持续盈利，全球合作深化国际布局 (开源证券 余汝意)

●看好公司药品销售增长与海外授权价值兑现的协同，我们上调2026-2028盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为2.80/2.61/5.43亿元（原预计2.59/2.16/4.75亿元），当前股价对应PE为158.8/170.5/82.1倍，维持“买入”评级。

●2026-10-28 万孚生物：季报点评：Q3收入提速明显，经营质量改善 (华泰证券 代雯,高鹏)

●考虑国内行业政策扰动边际改善及公司海外业务持续增长，我们上调了公司收入增速预期；考虑到26年可转债利息支出及汇兑损失，我们上调了26年公司财务费用预期，我们预计26-28年归母净利为2.08/3.37/3.96亿元（相比前值-21%/+9%/+9%）。公司为国内POCT行业龙头，产品布局丰富且全球化销售渠道持续完善，给予公司27年30xPE（可比公司Wind一致预期均值22x，考虑公司多平台产品布局及渠道优势突出，叠加化学发光、分子诊断等战略新品及国际业务放量，给予一定估值溢价），对应目标价21.62元（前值20.36元，对应26年26xPE）。

●2026-10-28 安图生物：2026Q3发光业务带动利润高速增长 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计公司2026-2028年营业收入有望分别实现44.56/48.97/55.45亿元，同比增长5.4%/9.9%/13.2%；归母净利润分别实现10.93/12.39/14.15亿元，同比增长2.3%/13.4%/14.1%；对应EPS为1.91/2.17/2.48元；对应PE倍数为20/18/15X。维持“买入”评级。

●2026-10-28 新和成：营养品长协保障利润，新材料项目稳步推进 (国信证券 杨林,王新航)

●我们维持对公司归母净利润预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为76.31/83.22/92.21亿元，当前股价对应PE分别为10.4/9.6/8.6倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-28 华润三九：业绩承压，并购整合持续推进 (万联证券 黄婧婧)

●预计公司2026-2028年营收分别为328.34/352.97/375.07亿元，同比增速分别为3.90%/7.50%/6.26%，归母净利润分别为35.20/39.21/42.39亿元，同比增速分别为2.90%/11.39%/8.09%，对应EPS为2.12/2.36/2.55元，对应10月27日收盘价的PE为11.76X/10.55X/9.76X。维持“买入”评级。

●2026-10-28 新和成：业绩符合预期，新项目有序开展助力中长期成长 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润81.56、85.98、94.20亿元，对应EPS为2.65、2.80、3.06元/股，当前股价对应PE为9.6、9.1、8.3倍。我们看好公司坚持“化工+”“生物+”战略主航道，有序推进项目建设，成长动力充足，维持“买入”评级。

●2026-10-28 博腾股份：盈利能力逐步恢复，四季度收入预计加速增长 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,乔波耀)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为38.55、44.65、51.75亿元，归母净利润分别为-0.35、4.67、7.30亿元，对应2026年10月27日收盘价，2027年、2028年PE为24.3倍、15.6倍，维持“增持”评级。

●2026-10-28 新产业：季报点评：3Q26利润增速加快，海外延续景气 (华泰证券 代雯,孔垂岩,韩旭凌)

●考虑仪器价格和公司降本增效等因素，我们下调仪器收入预期并下调费用率预期，预测26-28年归母净利润分别为19.0/22.8/27.0亿元（相比前值上调4%/2%/2%），同比+17.5%/+20.0%/+18.4%，对应EPS2.42/2.91/3.44元。考虑到公司大型机及流水线装机持续拓展，且海外收入快速增长、收入结构持续优化，我们给予27年30x的PE估值（可比公司27年Wind一致预期均值22x），目标价87.20元（前值72.56元，对应26年31xPE）。

●2026-10-28 信立泰：创新产品持续放量，降压与降脂管线持续推进 (华安证券 谭国超,王班)

●根据公司经营情况及临床研发进展，我们略微下调2026---2028年业绩预测。预计公司2026---2028年营业收入分别为52.4/63.2/73.8亿元（此前预测值为52.6/63.5/74.1亿元），分别同比增长20.3%/20.7%/16.7%；归母净利润分别为7.9/10.2/12.1亿元，分别同比增长21.8%/28.8%/18.3%，对应PE为43X/33X/28X。公司创新药商业化持续推进，CKM领域产品及研发管线不断丰富，有望为中长期增长提供支撑。维持“买入”评级。