麦克奥迪(300341)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-04 麦克奥迪：业绩增速符合预期，电气业务维持高增长 (华西证券 单慧伟)

●参考25年半年报，我们调整25-27盈利预测。我们预计2025-2027年公司实现营业收入为15.26、17.82、20.19亿元(原值为14.77、16.71、18.52亿元)，分别同比增长12.7%、16.8%、13.3%；预计2025-2027年EPS为0.34、0.35、0.40元(原值为0.34、0.42、0.50元)。对应2025年9月4日收盘价16.60元，PE分别为48.87、47.11、41.90。公司经营稳健，电气、光学业务前景可期，维持“买入”评级。

●2025-07-04 麦克奥迪：三大业务并驾齐驱，国资入主稳健发展 (华西证券 单慧伟)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为14.77、16.71、18.52亿元，同比+9.12%、+13.11%、+10.86%；归母净利润分别为1.74、2.17、2.60亿元，同比+7.61%、+24.64%、+19.99%；EPS分别为0.34、0.42、0.50元。25年7月4日收盘价为15.67元，对应PE分别为46.67x、37.44x、31.20x。考虑到公司主营业务发展稳健，控股股东实力强劲资源丰富，故给予一定的估值溢价。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2015-06-01 麦克奥迪：依托集团转型，重点发展智慧医疗 (中信建投 徐伟)

●病理远程诊断平台未来具有巨大的发展潜力。预计2015-17年的EPS为0.36、0.43、0.51元，对应的PE为90、77、64倍。给予“买入”评级，目标价60元。

●2015-05-13 麦克奥迪：完成麦迪实业收购，关注医疗产业发展布局 (海通证券 余文心,房青)

●按照收购麦迪实业后的股本2.56亿股计算，假设麦迪实业5月份开始并表，我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.24元、0.42元、0.48元，同比增长66%、70%、15%。我们认为合理股价为38.00元，对应15-17年PE分别为158、90、79倍，给予增持评级。

●2012-07-26 麦克奥迪：上市定价分析 (西部证券 谢鹏)

●麦迪电气主营电气设备用高端环氧绝缘件的研发、生产和销售，产销规模和技术水平均处于国内绝对领先地位，与大客户建立了稳定的合作关系，未来业绩增长有较强确定性。我们预计公司上市首日股价波动14.0-15.0元之间的可能性较大，建议投资者在15.0元以上卖出。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-10-24 亿纬锂能：2026年三季报点评：Q3盈利表现亮眼，产品结构持续优化 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●考虑到公司储能与大圆柱电池业务双轮驱动，我们小幅上调公司26-28年归母净利预测为73.6/97.8/128.0亿元（此前预期72.3/96.5/125.8亿元），同比+78%/+33%/+31%，对应26-28年PE为13x/10x/8x，考虑到公司作为全场景锂电平台型厂商，叠加全球化产能持续释放，给予27年18x估值，对应目标价81元/股，维持“买入”评级。

●2026-10-24 亿纬锂能：27年动储出货高增可期 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●考虑到消费税对于盈利的短期影响，我们下修26年动储电池盈利能力假设，考虑到公司订单饱满，我们上修27-28年动力电池出货量假设，我们预计公司26-28年归母净利74.96/112.83/140.76亿元（前值78.44/107.59/130.43亿元，调整-4%/+5%/+8%）。参考可比公司27年Wind一致预期下平均PE13倍（前值13倍），考虑到公司大圆柱及海外储能客户有望加速放量、产能建设持续推进，给予公司27年PE17倍（前值20倍），对应目标价88.23元（前值99.00元），维持“买入”评级。

●2026-10-23 永兴材料：2026年三季报点评：特钢业务稳健，资源整合打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑锂价回落影响，我们下调26-28年公司归母净利润预期至17/19/21亿元（原预期20/26/31亿元），同比+154%/+13%/+11%，对应PE为11x/10x/9x，考虑远期公司资源一体化带来成本优势支撑盈利，维持“买入”评级。

●2026-10-23 北鼎股份：季报点评：自主品牌高增长但投入期利润仍承压 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●考虑自主品牌内销保持较快增长，但原材料、费用投入及新工厂爬坡仍压制短期利润，我们下调2026-28年EPS预测至0.30/0.40/0.46元（前值0.35/0.42/0.48元，归母净利分别下调14.8%/5%/5%）。截至2026/10/22，Wind可比公司2026年平均32xPE，考虑公司短期费用率较高、盈利兑现仍需验证，我们给予公司一定估值折价，以2026年30xPE估值，对应目标价9.0元（前值10.5元，基于26年30xPE），维持“买入”评级。

●2026-10-23 北鼎股份：Q3内销快速增长，外销有所承压 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●北鼎产品定位高端市场，公司不断扩展品类和迭代新品，推动自主品牌出海，经营业绩有望持续向好。我们预计，公司2026~2028年EPS为0.29元/0.38元/0.45元，维持买入-A的投资评级，给予2026年30倍的动态市盈率，相当于6个月目标价为8.76元。

●2026-10-23 浩洋股份：业绩短期承压，品牌发展积极，SGM有望加速贡献增量 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.0、3.1、3.9亿元，对应PE估值分别为24.7X、16.4X、13.0X。

●2026-10-23 德业股份：2026三季度业绩预增点评：全球能源转型加速，海外户用及工商储能需求持续释放 (浙商证券 汪成,杨世祺)

●预计公司2026-2028年营收分别为243.2、306.3、363.8亿元，同比增长99%、26%、19%；归母净利润分别为58.2、76.1、85.7亿元，同比增长84%、31%、13%，3年复合增速39%，对应PE分别为15、12、10倍，维持“买入”评级。

●2026-10-23 宁德时代：出货量快速增长，盈利能力表现承压 (国信证券 王蔚祺,李全)

●下调盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到短期相关行业消费税、出口退税等政策调整对于公司利润的消极影响，以及全球宏观经济中期不确定性的增加，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润871.69/1006.85/1183.67亿元（原预测为963.51/1200.89/1408.87亿元），同比+21%/+16%/+18%，EPS为18.84/21.76/25.58元，动态PE为11.7/10.1/8.6倍。

●2026-10-23 宁德时代：出货增速具备韧性，多项扰动落地静待盈利修复 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●考虑到公司短期面临税收等优惠政策退坡，表端业绩影响或存在一定持续性，我们适当下修业绩预期。预计公司2026-2028年实现归母净利921.97/1123.18/1452.83亿元，同比+27.7%/+21.8%/+29.3%，对应EPS为19.92/24.27/31.4元，维持“买入”评级。

●2026-10-23 宁德时代：3季度出货维持高增，单位盈利承压；下调盈利预测 (交银国际 李柳晓,陈庆)

●我们微调2026-2028年收入预测至6，138.2/7，309.1/8，491.0亿元。考虑3Q26盈利低于预期，及消费税、出口退税调整和产品结构变化对利润率影响，我们下调毛利率预测至22.0%/20.9%/20.9%，归母净利润预测下调10%/17%/18%至841.4/944.1/1，062.0亿元。基于DCF估值，下调目标价至454.69元人民币（原512元），对应2027年22.3倍目标PE。公司长期竞争优势仍然稳固，维持买入。