兆日科技(300333)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-03-03 兆日科技：重磅产品即将批量上市 (西南证券 王立洲)

●公司发展战略清晰，立足金融安全领域，并逐步向非金融安全领域渗透。公司的重磅产品票据纸纹防伪系统将于2016年开始批量供应市场，未来有望呈现爆发式增长，2015年将成为公司业绩拐点。预计公司2015-2017年基本每股收益分别为0.12元、0.16元和0.24元，以3月2日收盘价23.77元为基准，对应动态市盈率分别为192倍、148倍和99倍，目前公司的总市值为80亿元。基于对公司未来发展的强烈看好，首次给予公司“买入”评级。

●2015-03-24 兆日科技：同时受益国产化和互联网金融浪潮，公司发展迈入新阶段 (银河证券 沈海兵,吴砚靖)

●公司受益于国产化信息安全浪潮，可信芯片产品将会迎来爆发式增长；积极拥抱“互联网+”大机遇，储备移动互联网和互联网金融技术和人才；“纸纹识别”产品具有技术、市场等多维优势，如果能在银行推广，将再造一个兆日；董事长增持彰显对公司未来发展信心，公司发展进入新阶段。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2012-06-28 兆日科技：上市定价分析 (西部证券 韩实,莫阳)

●兆日科技是国内领先的票据防伪技术企业，随着市场经济的发展，支付安全和信息防伪的需求不断增长，未来公司的市场前景广阔，业绩有望保持稳步增长。不过考虑到近期市场弱势格局明显，公司中签率较高，我们预计公司上市首日股价波动23-24元之间的可能性较大，不排除破发的可能，建议投资者在24元以上卖出。

●2012-06-27 兆日科技：新股点评 (华安证券)

●考虑公司在金融票据防伪领域市场份额第一，电子支付密码器系统市场份额30%以上；拥有26项发明专利；中间环节外包；客户包括四大国有商业银行以及汇丰等知名银行；拓展其他票据防伪领域；预期2014年纸纹防克隆技术产业化带来利润增长。我们预计公司的合理价格应在22元左右，公司的绝对发行价格23元略高于我们预期。建议谨慎申购。

●2012-06-25 兆日科技：金融票据防伪业务领军企业 (中原证券 方夏虹,贾建虎)

●预计公司12-14年每股收益为0.93元、1.22元和1.66元。比照同类上市公司估值水平，建议公司12年的合理市盈率为20-25倍，对应估值区间为18.65-23.32元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-10-28 中科创达：季报点评：端侧AI产品矩阵持续拓展 (华泰证券 郭雅丽)

●维持26-28年盈利预测，公司归母净利为6.68/8.61/10.82亿元，对应EPS为1.45/1.86/2.34元。可比公司26年PE均值51倍（iFind），给予公司26年目标PE51倍，对应目标价73.29元（前值72.50元，对应26PE50倍），我们看好公司AI战略，维持“买入”评级。

●2026-10-28 思瑞浦：三季度收入和净利润均创季度新高，盈利能力进一步提高 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●由于下游需求旺盛及新产品放量顺利，公司盈利能力持续提升，我们上调公司2026-2028年归母净利润至9.01/13.58/17.22亿元（前值为6.81/9.57/11.89亿元），对应2026年10月27日股价的PE分别为40/26/21x，维持“优于大市”评级。

●2026-10-27 寒武纪：毛利率提升，存货过百亿 (山西证券 陈玉卢,张天)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为155亿、406亿、589亿元，yoy+138.6%、161.9%、45.1%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为53.84亿元、146.97亿元、210.13亿元，2026年10月26日公司股价为968元，对应的2026-2028年PE为113.1倍、41.4倍、29倍，公司作为国产算力的优秀企业，摆脱了早期亏损阶段，从研发投入期转入商业化收获期；公司产品矩阵完备，能够更好匹配客户需求，未来下游需求旺盛，在地缘管制的背景下，算力订单迎来大爆发，公司订单能见度高，看好公司未来的业绩增长，首次覆盖，给与“买入-A”评级。

●2026-10-27 虹软科技：季报点评：智驾稳健增长，视觉AI端侧落地 (华泰证券 郭雅丽)

●考虑到公司研发投入增长，我们下调公司26-28年EPS至0.63/0.96/1.35元（前值为0.75/1.03/1.35元，对应下调15%/7%/0%）。可比公司27年均值PE为54倍（iFind），给予公司27年目标PE54倍，对应目标价51.42元（前值58.30元，对应26PE78倍），维持买入评级。

●2026-10-27 广联达：成本业务降幅收窄，海外业务拓展提速 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●结合前三季度公司业绩，我们调整公司盈利预测，我们预测公司2026-2028年营收分别为59.42/60.01/61.46亿元，归母净利润分别为4.26/5.60/6.84亿元（前预测值为4.86/6.07/7.28亿元），维持“买入”评级。

●2026-10-27 能科科技：AI业务驱动26Q3营收同比高增 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26年归母净利润至2.36亿元（较前值调整-3.38%），上调公司27-28年归母净利润至3.10/3.88亿元（较前值分别调整+3.03%/+7.20%），对应26-28年EPS为0.89/1.17/1.46元。下调26年盈利预测主要考虑到公司集成类项目增多导致毛利率阶段性承压，上调27-28年盈利预测主要考虑到伴随业务结构优化，公司毛利率及费用率有望稳步改善。参考可比公司26年54.5xPE（Wind一致预期），考虑公司AI业务进展提速，给予公司26年54.5xPE，对应目标价48.50元（前值46.00元，对应26E50xPE），维持“买入”。

●2026-10-26 乐鑫科技：季报点评：新兴应用领域保持快速成长 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富)

●预计公司2026-2028年营收为33.02/42.96/55.92亿元（较前值：+3%/+4%/+5%），且毛利率持续改善，对应归母净利润7.56/10.00/13.42亿元（较前值：+9%/+11%/+8%）。看好公司通过平台型产品创造差异化价值，且不断实现跨行业应用拓展，打开新成长空间，给予39.0x27PE（可比公司一致预期39.0x），对应目标价166.41元（前值：123.80元，基于41.7x26PE），维持“增持”评级。

●2026-10-26 北路智控：季报点评：智驾布局推动业绩环比改善 (华泰证券 王兴,王珂,陈越兮,唐攀尧)

●预计2026\~2028年归母净利润为1.17/1.22/1.33亿元（下调幅度14.97%/20.28%/19.25%），对应EPS为0.88/0.92/1.01元。可比公司2027年iFinD一致预期PE均值为26.62x，考虑到公司覆盖智能矿山全层级的布局及矿山智能驾驶等业务拓展潜力，给予公司2027年27xPE（前值：2026年31x，本次切换估值年份），较可比公司均值小幅溢价，下调目标价至24.88元（前值：32.21元，主因盈利预测下调），维持“买入”评级。

●2026-10-26 国投智能：季报点评：Q3收入高增，全年减亏可期 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●维持盈利预测，我们预计2026-28年收入分别为15.65/17.53/19.67亿元。参考可比公司Wind一致预测均值6.2倍27PS，考虑公司AI产品加速进入商业化发展阶段，给予公司7.0倍27PS，目标价14.26元（前值13.66元，对应7.5x26PS，可比均值7.0x）。

●2026-10-26 燧原科技：云端AI芯片领军企业，全栈系统自研开启新篇章 (华源证券 宁柯瑜,钟依浓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为-2.91/10.10/28.12亿元，同比分别亏损收窄/扭亏为盈/+178%，当前股价对应的2027-2028年PE分别为188/68倍。我们选取寒武纪、海光信息、沐曦股份、摩尔线程为可比公司，鉴于公司AI加速卡业务高速成长，超节点与智算集群业务规模持续扩大，首次覆盖给予“买入”评级。