云意电气(300304)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 云意电气：2026年中报点评：业绩短期承压，15.5亿可转债预案落地 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●预计公司2026-2028年的归母净利润分别为4.98亿元/6.45亿元/8.55亿元，8月31日收盘价对应PE分别为20倍/15.5倍/11.7倍，维持“增持”评级。

●2026-04-06 云意电气：25Q4业绩超预期，积极布局具身智能赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为29.8、37.0、45.0亿元，归母净利润分别5.8、7.2、8.7亿元，公司基础盘稳固，传感器、智能雨刮系统、半导体、新能源连接器等产品持续放量，智驾域控及机器人关节控制器有望打开长期成长空间，维持“买入”投资评级。

●2026-03-29 云意电气：四季度收入业绩再创新高，业务全面开花积极拥抱具身智能 (中信建投 秦基栗,邓皓烛,林赫涵)

●预计公司2026-2027年归母净利润分别为5.81和7.48亿元，维持“买入”评级。公司2025年实现收入23.99亿元，同比+11.83%，归母净利润4。67亿元，同比+16.36%，销售毛利率34.81%，同比+3.11pct，净利率22。52%，同比+2.33pct。看单季度，公司2025Q4实现收入7.33亿元，同比+24.46%，历史新高，实现归母净利润1.35亿元，同比+44.39%，历史新高，销售毛利率36.33%，同比+6.85pct，销售净利率21.30%，同比+4.16pct。公司现金流状况优异，截至25年年底，账上现金+交易性金融资产+大额存单已达20.6亿元。

●2026-03-27 云意电气：2025Q4净利润同比高增，看好出海及国产替代趋势 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●公司基本盘业务智能电源控制器总需求量不悲观，切换外资份额实现稳健增长。公司产品外延升级，一系列新业务进入快速发展阶段：1、雨刮事业部推出无刷电机，产品性能优异，噪音控制等有望追平或超越外资龙头，新客户拓展顺利；2、氮氧传感器海外订单持续放量，有望受益于国七意见稿落地；3、投建新能源连接类零组件业务、半导体功率器件业务，与行业头部客户达成战略合作。此外，公司积极布局域控制器业务，机器人关节模组产品推进开发中。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.60/7.27/10.16亿元，维持“增持”评级。

●2025-10-28 云意电气：三季度业绩增长稳健，实控人增持彰显信心 (中信建投 秦基栗,邓皓烛,林赫涵)

●公司发布2025年三季报，2025Q3实现收入5.68亿元，同比+7.24%，归母净利润1.10亿元，同比+13.39%，扣非归母净利润0.98亿元，同比+12.98%。预计公司2025-2026年归母净利润分别为4.70和6.04亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-04 飞龙股份：液冷在手订单饱满，客户进展节奏清晰 (中信建投 程似骐,陶亦然,孟龙飞)

●当前公司短期盈利受行业竞争及成本端压力影响，但液冷业务订单与客户储备持续积累，且项目推进节奏清晰，后续批量交付有望成为业绩增长的重要驱动力。公司一方面通过HP项目、英维克、申菱环境、同飞股份等头部客户切入高端数据中心液冷市场，并依托中国台湾、日本等渠道推进海外市场；另一方面积极拓展AI数据中心备用电源、储能、氢能及人形机器人等新兴应用，扩大热管理技术平台的应用场景。随着液冷项目逐步进入量产阶段，公司第二成长曲线有望加速兑现。我们预计公司2026-2028年营业收入53.27/63.76/72.86亿元，归母净利润4.86/7.03/9.43亿元，对应当前PE分别62.43/43.15/32.16x，维持“买入”评级。

●2026-09-04 银轮股份：三大板块全面增长，数字能源与具身智能构筑新成长极 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，三大业务板块在手订单充足，业绩增长确定性较强；中长期看，公司依托“车规级换热技术”向多领域延伸，数据中心液冷需求爆发叠加发电业务放量，数字能源第二曲线加速成长，具身智能领域前瞻布局打开更广阔成长空间。我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收188.74/226.88/270.51亿元；实现归母净利润11.12/14.33/17.99亿元，对应EPS分别为1.31/1.69/2.12元，对应26年9月3日PE为34/26/21倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2026-09-03 光洋股份：汽车轴承小巨人，全面布局人形机器人赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为34.9、42.5、51.2亿元，归母净利润分别为1.5、2.1、3.0亿元，轴承业务稳步增长，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-03 新泉股份：业绩基本符合预期，战略纵深强化 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷,陈怀山)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约183/216/255亿元，归母净利润分别为8.84/9.89/11.41亿元，对应PE分别约35/31/27倍，考虑到公司全球化与多元化布局可能带来的业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-09-02 比亚迪：2026年8月份销量点评：销量连续环比改善，出口再创新高、二代刀片切换加速 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●我们基本维持预计公司26-28年归母净利润404/506/637亿元，同比+24%/+25%/+26%，对应PE20/16/12x，维持“买入”评级。

●2026-09-02 旭升集团：2026年中报点评：业绩符合我们预期，具身智能业务获阶段性进展 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到下游乘用车市场需求出现下滑，我们将公司2026-2028年收入下调至51.85/59.09/68.48亿元（原为53.59/62.02/72.69亿元）；但考虑到公司高毛利的储能业务正逐步放量，因此我们维持对公司2026-2028年归母净利润分别为5.23/6.47/7.45亿元的预测，当前市值对应2026-2028年市盈率分别为25/20/18倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 斯菱智驱：经营基本盘稳固，机器人零部件新业务加速推进 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约8.48/9.13/9.84亿元，归母净利润分别为1.8/2/2.17亿元，对应PE分别约163/147/135倍，考虑到公司在人形机器人领域的布局可能带来的业绩弹性，维持“增持”评级。

●2026-09-02 科博达：2026H1业绩受汇率扰动，智能化与全球化长期逻辑未改 (国海证券 戴畅,陈飞宇)

●我们认为公司全球化定点逐步实现量产，并向新产品、新客户拓展，单车配套价值有望持续提升，单一客户平台化渗透能力增强，我们预计公司2026-2028年实现营业总收入70.47、86.31、105.83亿元，同比增速为2%、22%、23%；实现归母净利润7.03、9.24、11.62亿元，同比增速为-15%、31%、26%；对应当前股价的PE估值分别为23、18、14倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 天润工业：2026年中报点评：业绩符合预期，看好AIDC驱动大机需求 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●预计公司2026-2028年的归母净利润分别为4.61亿元/5.78亿元/7.54亿元，9月1日收盘价对应PE分别为20.3倍/16.2倍/12.4倍，维持“增持”评级。

●2026-09-01 长安汽车：2026年半年度报告点评：智能化向全栈化拓展，海外本土化持续推进 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为1753.37/1980.18/2135.29亿元，归母净利润分别为49.02/62.83/85.96亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为0.49/0.63/0.87元，按照最新股价测算，对应PE14.30/11.16/8.15倍。维持“买入”评级。