富瑞特装(300228)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-28 富瑞特装：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+103%，海外业务拓展迅速 (西南证券 邰桂龙,杨云杰)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.7、3.2、3.6亿元，未来三年归母净利润复合增长率18%。公司产业覆盖LNG全产业链，积极推动装备制造向能源服务运营转型升级，海外业务高速拓展，同时氢能领域技术储备丰富，成长空间广阔，维持“买入”评级。

●2025-04-20 富瑞特装：天然气设备和服务业务持续增长，全球布局打开增长空间 (国投证券 王倜,张天然,赵皓)

●我们预计公司2025年-2027年的收入分别为43.78/52.75/62.14亿元，增速分别为31.8%/20.5%/17.8%，净利润分别为2.50/3.05/3.65亿元，增速分别为14.0%/22.0%/19.6%。选择中自科技、潍柴动力、九丰能源作为可比公司，2025年可比公司平均PE为19倍，鉴于公司业绩增长稳健，参考可比公司给予公司2025年20倍PE，6个月目标价为8.53元，给予买入-A的投资评级。

●2025-04-14 富瑞特装：2024年年报点评：2024年归母净利润同比+49%，能服业务拓展迅速 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.6、3.0、3.5亿元，未来三年归母净利润复合增长率17%。公司产业覆盖LNG全产业链，积极推动装备制造向能源服务运营转型升级，同时氢能板块技术储备丰富，成长空间广阔，维持“买入”评级。

●2024-10-25 富瑞特装：制造+服务模式转型，助力业绩高速增长 (国投证券 王倜,温晨阳)

●我们预计公司2024年-2026年的收入分别为34.76/45.67/54.07亿元，增速分别为14.4%/31.4%/18.4%，净利润分别为1.56/2.31/2.80亿元，增速分别为6.2%/48.1%/21.1%。选择蜀道装备、中自科技、潍柴动力、九丰能源作为可比公司，2024年可比公司平均PE为39倍，参考可比公司给予公司2024年39倍PE，6个月目标价为10.53元，给予买入-A的投资评级。

●2024-10-24 富瑞特装：2024年三季报点评：燃气重卡整体景气向上，业绩实现快速增长 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.7、2.4、3.0亿元，对应当前股价PE分别为25、18、14倍，未来三年归母净利润复合增速为27%。公司产业覆盖LNG全产业链，液氢领域提前布局，成长空间广阔，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-29 中科飞测：2026年中报点评：短期盈利承压，明暗场已实现批量销售 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到产品放量仍需一定周期，我们下调公司2026年归母净利润为2.4（原值3.7），上调公司2027/2028年归母净利润为7.0（原值6.9）/10.8（原值10.4）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为533/182/119X，维持“增持”评级。

●2026-08-28 南微医学：Overseas strength offsets domestic pressure;eyes on upcoming national VBP (招银国际 Cathy WANG,Jill Wu)

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●2026-08-28 中联重科：2026年半年度报告点评：利润端受汇兑损失影响明显，公司综合竞争力持续提升 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为581.70、652.19、735.85亿元；对应EPS分别为0.60、0.69、0.79元/股，维持“增持”评级。

●2026-08-28 精工科技：焦碳纤维全产业链，打造第二增长曲线——2026年半年报点评 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为22.99/29.56/38.06亿元，归母净利润分别为2.47/3.19/4.13亿元，对应EPS为0.48/0.61/0.79元/股，对应PE估值分别为27/21/16倍，维持“增持”评级。

●2026-08-28 凯格精机：2026年半年报点评：业绩增长显著，产品布局完善 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2026-2028年公司营收和归母净利分别为18.98/26.02/32.52亿元和3.79/5.62/7.31亿元，对应EPS为2.55/3.77/4.91元/股，对应PE估值分别为38/25/20倍，维持“增持”评级。

●2026-08-28 爱美客：短期承压，推新&发布激励计划巩固竞争力 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司对内明晰发展战略、增加并加快研发、优化组织架构、强化执行效能，持续提升经营效率与精细化管理水平，对外稳步推进投资并购布局，积极拓展新的增长机会，为长远发展积蓄动能。我们看好公司的发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润13.02亿元、14.61亿元、16.25亿元，对应PE21.8X、19.4X、17.5X，维持“买入”评级。

●2026-08-28 恒立液压：2026年中报点评：液压主业全面增长，线性驱动实现批量供应 (国信证券 吴双)

●公司是国内高端液压件龙头，已形成从铸件、油缸、泵阀、马达到系统集成的完整产业链，技术积累、规模制造及客户资源构筑核心竞争壁垒。本期收入高速增长验证工程机械需求复苏及多元化拓展成效，短期盈利受到汇率波动和新产能爬坡影响，长期全球化与电动化拓展有望提升成长空间。我们维持此前的盈利预测不变，预计2026年-2028年归母净利润分别为36.01/44.48/53.71亿元，对应PE38/31/25倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-28 芯碁微装：高端PCB设备放量，先进封装业务加速突破——2026半年报点评 (爱建证券 王凯)

●考虑到公司2026H1盈利能力改善得到验证，高端PCB及IC载板设备持续放量，先进封装设备订单逐步进入批量交付，我们上调盈利预测：预计2026-2028年归母净利润分别为6.41/8.31/10.71亿元（前值5.92/7.99/10.36亿元，较前值分别上调8.3%/4.0%/3.4%），对应PE为100.2/77.3/60.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-28 一拖股份：2026年中报点评：Q2收入端加速增长，出口加速+产品升级释放盈利弹性 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●国内粮价较低而生产资料价格高企，但在全球粮价筑底回升与内需回暖背景下，公司作为拖拉机龙头，有望依托“东方红”服务平台与全价值链成本管控优势释放业绩。我们调整公司2026-2028年归母净利润为9.1（原值9.5）/12.3（原值10.6）/13.5（原值11.6）亿元人民币，当前市值对应PE18/13/12X，维持“买入”评级。

●2026-08-28 中坚科技：园林机械主业高景气，具身智能布局造成短期利润承压 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●公司布局具身智能机器人新业务带来研发投入大增，短期利润承压，但传统园林机械业务尤其是北美割草机品类增长稳健，可为新业务提供业绩与现金流支撑。预计公司2026-2028年营业收入分别为14.25/20.88/28.66亿元，归母净利润分别为1.01/1.71/2.49亿元，当前市值对应PE分别为138.3/81.2/55.9X。长期来看，公司“园林机械+具身智能”双主业战略明确，成长空间广阔，维持“买入”评级。