北京君正(300223)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-18 君正股份：Q1业绩大增，存储大周期驱动盈利释放 (中泰证券 王芳,杨旭,康丽侠)

●公司是全球车载存储芯片的龙头，并在存储芯片之外积极拓展计算芯片、模拟与互联芯片业务，坚持“计算+存储+模拟”的产品战略和“内外循环双轮驱动”的市场战略。行业端看，汽车、工业、医疗等下游市场需求复苏、AI技术驱动消费电子周期向上，此外存储产业正在涨价大周期。公司端看，公司持续完善产品布局并改善产品结构，新品不断导入客户。此前预计26/27年归母净利润为5.6/7.0亿元，考虑到存储涨价大周期，且原厂与CSP不断签订长协拉长周期能见度，以及公司持续推进AI相关的新品研发、丰富产品矩阵，预计公司26-28年归母净利润为17.7/24.1/29.9亿元，PE估值37/27/22倍，维持“买入”评级。

●2026-05-11 君正股份：季报点评：深度受益利基存储紧缺，端侧算力打开新增长空间 (东方证券 蒯剑,薛宏伟)

●我们预预测公司26-28年每股收益分别为1.67/2.13/2.54元(原26年预测为1.38元，主要调整了营业收入和毛利率)，根据可比公司26年平均92倍PE估值，给予153.64元目标价，维持买入评级。

●2026-05-05 君正股份：1Q26归母净利润同比增长331.61%，行业景气度持续提升 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●我们看好公司作为国内计算+存储+模拟芯片设计龙头多维发展的中长期增长空间，由于市场景气度修复高于我们此前预期，基于公司25年与26年一季度情况，下调费用率并上调毛利率预期，预计26-28年归母净利润为8.89/10.06/11.1亿元(前值26-27年：6.15/7.64亿元)，对应26-28年PE分别为67.3/59.5/53.9倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 君正股份：2025年报及2026年一季报点评：业绩高速增长，“存储+计算+模拟”多维发展 (财信证券 周剑)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为14.29亿元、16.31亿元、18.54亿元，EPS分别为2.96元、3.38元、3.84元，对应PE分别为42X、37X、32X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-03 君正股份：业绩筑底回升，AI存储布局打开成长空间 (银河证券 高峰,王子路)

●基于行业存储涨价趋势，分析师预计公司2026-2028年的营业收入分别为61.03亿元、71.29亿元和84.23亿元，归母净利润分别为6.79亿元、8.08亿元和10.05亿元，对应PE分别为63.73倍、53.56倍和43.10倍。因此，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-11 芯联集成：功率半导体景气度持续上行，公司AI领域加速布局迎盈利拐点 (中信建投 阎贵成,梁艺)

●预计2026-2028年营业收入分别为105.8亿元、133.9亿元和170.5亿元，同比增长29.4%、26.6%和27.3%，对应归母净利润分别为4.6亿元、7.6亿元和17.0亿元，当下市值对应的PE分别为153.9、92.1和41.2倍，维持买入评级。

●2026-09-11 帝科股份：光伏浆料贱金属降本持续推进，存储业务快速放量 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为205.88/229.49/251.40亿元，归母净利润分别为2.99/5.38/6.42亿元，对应PE分别为31x/17x/14x，首次覆盖，给予“买入”评级

●2026-09-11 思特威：业绩稳健增长，“3+AI”驱动多元发展 (上海证券 李心语)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为115.51亿元、140.90亿元和171.60亿元，分别同比增长27.9%、22.0%和21.8%；归母净利润分别为14.27亿元、18.91亿元和22.08亿元，同比增长42.5%、32.5%和16.8%，对应EPS为3.55元、4.70元和5.49元，以2026年9月10日收盘价对应的市盈率为26x、19x和17x，维持“买入”评级。

●2026-09-10 美格智能：26H1业绩稳健向上，AI端侧驱动未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.17/3.16/3.85亿元，当前股价对应的PE分别为62/43/35倍。随着公司算力模组技术不断升级迭代，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-09-10 兆易创新：利基DRAM产能或增长，产品不断迭代增强长期竞争力 (东海证券 方霁)

●公司存储产品种类不断丰富，产能有序推进，市占率或继续提升；公司MCU产品迎来行业底部拐点，技术与市场竞争力不断增强。我们预计公司2026、2027、2028年营收分别是259.92、325.86、399.39亿元，同比分别增长182.4%、25.4%、22.6%；归母净利润分别为121.49、137.41、139.74亿元（2026、2027年原预测为20.46、25.94亿元），同比增速分别是637.2%、13.1%、1.7%。当前市值对应2026、2027、2028年PE为22.13、19.35、19.02倍，赋予“买入”评级。

●2026-09-10 嘉立创：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺 (开源证券 吕明,陈蓉芳)

●我们预计2026-2028年归母净利润为22.59/36.71/58.89亿元，对应EPS为4.07/6.61/10.60元，当前股价对应PE为40.8/25.1/15.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 中航光电：Q2业绩环比大幅改善，新能源汽车算力多点开花 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为22.40、26.29、34.82亿元，同比增速分别约为3.61%、17.38%、32.45%，对应EPS分别为1.07、1.26、1.66元。对应2026/2027/2028年PE分别约为32/28/21倍。短期防务需求波动与原材料成本仍压制利润，但Q2盈利环比大幅修复，翔通光科技、高速连接与液冷等算力相关业务加速兑现，叠加新能源汽车与新域新质布局，中长期成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2026-09-10 华勤技术：“3+N+3”大平台战略效应显现，超节点业务可期 (长城证券 邹兰兰)

●预计公司2026-2028年营收分别达2130.99/2632.34/3155.98亿元，同比分别提升24.3%/23.5%/19.9%。预计公司2026年-2028年归母净利润为59.18亿元、70.21亿元、86.70亿元，EPS分别为3.90元、4.63元、5.72元，2026-2028年PE分别为20X、17X、13X。

●2026-09-10 美芯晟：Q2经营显著改善，多维智能感知矩阵筑牢核心竞争力 (东北证券 李玖,武芃睿,李亚鑫,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入7.29/10.09/15.02亿元，归母净利润0.08/0.41/1.92亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-09 生益电子：创一流企业，造百年生益 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入151/225/292亿元，分别实现归母净利润29/48/63亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。