欣旺达(300207)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-02 欣旺达：限制性股票与股票期权计划落地，开启成长新篇章 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为839亿元、998亿元和1252亿元，对应归母净利润分别为30.24亿元、41.76亿元和53.81亿元，当下市值对应的PE分别为13.73、9.94和7.71倍，维持买入评级。

●2026-05-01 欣旺达：诉讼&汇兑致利润短期承压，产能扩张有望支撑动储协同向上 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测。预计2026-28年公司净利润24/35/48亿元(对应26/27年前值30/40亿元)，对应PE为21/15/11倍。

●2026-04-29 欣旺达：年报暨季报点评：业绩短期承压，动力储能持续高增长 (中原证券 牟国洪)

●基于行业景气度持续及公司全球客户拓展，预计2026-2027年归母净利润分别为23.52亿元和33.11亿元，对应EPS为1.27元和1.79元，当前估值低于行业水平，维持“增持”评级。

●2026-04-26 欣旺达：25年年报及26年一季报点评：利空出尽消费基石稳健，2026年动储业务指引高增 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●预计公司2026-2028年实现归母净利23.05/35.33/48.5亿元，同比+118%/+53.3%/+37.3%，对应EPS为1.25/1.91/2.63元，给予“买入”评级。

●2026-04-24 欣旺达：2025年年报&2026年一季报点评：受汇兑损失影响，Q1业绩有所承压 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●由于汇兑损失+材料涨价影响，我们下修26-27年归母净利润22.1/31.0亿元(原预测30.3/41.2亿元)，新增28年预期41.0亿元，26-28年同比+109%/+40%/+32%，对应PE为24x/17x/13x，考虑到公司动储增速较高，给予27年25x估值，对应目标价42元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-07-16 鹏辉能源：2026H1业绩预告点评：Q2业绩环比高增，储能量利齐升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持原预期，预计公司2026-2028年归母净利润20.1/30.4/36.9亿元，同比+874%/+52%/+21%，对应PE分别为17x/11x/9x，考虑公司储能产品盈利能力不断改善，产销两旺，给予27年20xPE，目标价121元/股，维持“买入”评级。

●2026-07-15 厦钨新能：2026H1业绩快报点评：Q2单吨净利环比增长，业绩超市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持原预期，预计公司2026-2028年归母净利润10.9/13.8/17亿元，同比+45%/+26%/+23%，对应PE为22x/17x/14x，维持“买入”评级。

●2026-07-14 永兴材料：2026H1业绩预告点评：锂盐利润弹性释放，特钢贡献稳定利润 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑碳酸锂价格弹性与产能扩张，我们维持原有的盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润20.1/25.7/31.2亿元，同比+205%/+28%/+21%，对应PE为12x/10x/8x，维持“买入”评级。

●2026-07-14 安孚科技：2026年半年度业绩预告点评：上半年业绩同比高增，易缆微持股比例提升至8.51% (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●安孚科技以南孚电池优异的现金流与盈利能力，积极撬动硬科技第二增长曲线。未来公司计划继续提升南孚电池的持股比例，有望增厚利润。维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润4.21/5.83/6.47亿，增速+86%/+39%/+11%，摊薄EPS=1.13/1.56/1.73元，对应PE=42/31/28x，维持“优于大市”评级。

●2026-07-14 蔚蓝锂芯：2026H1业绩预告点评：产品结构持续优化，Q2盈利水平表现亮眼 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为13/25/36亿元，同比+88%/+90%/+41%，对应PE为24x/13x/9x。考虑公司海外产能落地、高端BBU电芯放量带来强劲业绩增速，成长弹性优于同行，给予27年25xPE，对应目标价37元，维持“买入”评级。

●2026-07-14 亨通光电：量价齐升推动上半年高速增长，关注AI需求带来的景气周期 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为52.00/65.83/81.93亿元，yoy+94.03%/+26.59%/+24.45%，折合EPS为2.20/2.78/3.46元，目前A股股价对应PE为32/25/20倍，维持“买进”评级。

●2026-07-13 思源电气：短期干扰不改公司核心alpha优势 (华泰证券 刘俊,戚腾元)

●考虑到东芝回购子公司思源东芝股份及汇兑影响，我们下调公司26-28年归母净利润（-9.11%，-6.56%，-7.40%）至40.9、58.3、76.0（前值45.0、62.4、82.1）亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为30倍，考虑到公司为民营主网设备龙头，海外市场开拓能力强劲，国内市场地位持续提升，具备强阿尔法属性，我们给予公司2026年40倍PE，目标价为209.2元（前值26年42倍PE，241.5元）。

●2026-07-13 思源电气：26年半年度业绩快报点评：国际化+AIDC双轮驱动，短期业绩扰动不改增长趋势（勘误版） (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司26年储能、EPC等低毛利项目确认比例较高，储能业务毛利率提升幅度较小，我们下修公司26-28年归母净利润预测为42.0/58.8/80.6亿元（此前预测为46.1/63.8/87.0亿元），同比+33%/+40%/+37%，对应现价PE分别为28x、20x、15x。考虑到公司海外市场持续突破，产品品类持续拓展和品牌国际影响力逐步提升，长期成长确定性较强，维持“买入”评级。

●2026-07-13 中矿资源：26H1业绩预告点评：锂价上行贡献弹性，铯铷业务稳健增长 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到津巴矿到港节奏受限，我们下调盈利预测，我们预计26-28年公司归母净利润27.8/38.8/47.0亿元（原预期33.2/41.9/48.1亿元），同比+507%/+40%/+21%，对应PE为13x/9x/8x，维持“买入”评级。

●2026-07-12 思源电气：26年半年度业绩快报点评：确收规则变化导致延迟确收，新签订单亮眼业绩持续高增 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司26年储能、EPC等低毛利项目确认比例较高，储能业务毛利率提升幅度较小，我们下修公司26-28年归母净利润预测为42.0/58.8/80.6亿元（此前预测为46.1/63.8/87.0亿元），同比+33%/+40%/+37%，对应现价PE分别为28x、20x、15x。考虑到公司海外市场持续突破，产品品类持续拓展和品牌国际影响力逐步提升，长期成长确定性较强，维持“买入”评级。