*ST金灵(300091)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-12-12 *ST金灵：在手项目进展顺利，战略投资助力未来业务发展 (天风证券 邹润芳,崔宇)

●公司三季报业绩符合预期，在手工程项目进展顺利，融资渠道的拓宽以及产业战略投资人的引进将为公司后续发展提供良好的资金和产业资源支持。我们预计公司2018-2020年归母净利分别为2.33、3.73、5.49亿元，对应EPS分别为0.20、0.32、0.47元，PE分别为18、12、8倍，维持买入评级。

●2018-10-28 *ST金灵：加速迈进新能源领域，助力公司产业链延伸 (天风证券 邹润芳,崔宇)

●我们认为公司作为国内流体机械制造龙头，掌握高端核心技术，同时农业环保产业园的创新模式已取得一定成效。公司此次与如皋经济技术开发区在氢能源方面签订框架协议，业务继续向新能源产业链延伸，有望进一步带动公司高端装备的发展。我们预计公司2018-2020年归母净利分别为2.33、3.73、5.49亿元，对应EPS分别为0.20、0.32、0.47元，PE分别为17、11、7倍，维持买入评级。

●2018-08-13 *ST金灵：技术合作助力公司农业绿色能源业务发展 (天风证券 邹润芳,崔宇)

●我们认为公司作为国内流体机械制造龙头，掌握高端核心技术，同时农业环保产业园的创新模式已取得一定成效。公司此次以林源科技为核心寻求技术合作，业务向新能源产业链延伸，有望进一步带动公司高端装备的发展。我们预计公司2018-2020年归母净利分别为2.33、3.73、5.49亿元，对应EPS分别为0.38、0.61、0.89元，PE分别为26、17、11倍，维持买入评级。

●2018-07-02 *ST金灵：合作共赢，开启农业生态产业园新篇章 (海通证券 吴杰,戴元灿)

●我们预计公司18-20年EPS分别为0.42/0.64/0.83元(不考虑增发)，若考虑增发(完成后总股本6.3亿股)，我们预计公司18-20年EPS为0.44/0.72/0.90元，对应PE估值31/19/15倍，目前增发已获批，预计2018年完成，资产已完成过户。我们认为，公司掌握高端核心技术，是节能环保、进口替代的龙头，农业环保产业园的创新模式值得期待，持续受益环保升级，也切合乡村振兴战略，与中投中财的合作有望解决资金瓶颈问题，业绩有望实现高速增长，综合考虑，给予公司18年整体业绩(不考虑增发)35-38倍的PE估值，合理价值区间14.70-15.96元，给予“优于大市”评级。

●2018-04-10 *ST金灵：一季度净利润大幅增长，再生能源发电持续推进 (天风证券 邹润芳)

●我们认为公司作为国内流体机械制造龙头，掌握高端核心技术，同时农业环保产业园的创新模式已取得一定成效。在公司在手订单充足，上海运能业绩承诺大概率实现的大背景下，我们认为公司未来发展可期，有望继续保持高速发展。在不考虑运能并入业绩增厚的情况下，预计公司2017-2019年归母净利分别为1.36、2.34、3.73亿元，对应EPS分别为0.24、0.42、0.67元，PE分别为62、36、23倍，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-09-08 南方泵业：业绩稳健增长，液冷领域有望贡献新增长点 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为58.53、64.99、72.20亿元，同比增速分别为10.95%、11.03%、11.10%；归母净利润分别为2.98、3.82、4.75亿元，同比增速分别为25.94%、28.20%、24.56%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为31.87、24.86、19.96，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-08 杭叉集团：业绩稳健增长，智能物流+具身智能打开成长空间 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为196.81、216.43、235.87亿元，同比增速分别为10.95%、9.97%、8.98%；归母净利润分别为23.89、27.29、30.52亿元，同比增速分别为9.04%、14.23%、11.82%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为14.05、12.30、11.00，维持“增持”评级。

●2026-09-08 同飞股份：2026半年报点评：温控平台型龙头，AIDC液冷打开新成长极 (浙商证券 汪成,杨世祺)

●2026年上半年：营业收入16.1亿元，同比+27.3%。归母净利润1.28亿元，同比+2.5%。上半年毛利率22.1%，净利率8%，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.3%/6.0%/3.9%/0.5%，分别较去年同期-0.44/-0.08/-0.3/+0.77pcts，财务费用上升主要受到汇率波动影响，产生汇兑损失1289.76万元。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.2、8.3、12.8亿元，分别同比增长27%、159%、54%。对应PE分别为50、19、12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 三花智控：2026年中报点评：汽零接棒增长，汇损影响业绩表现 (中原证券 刘冉)

●我们调高财务费用和营业成本，预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为1.08、1.25、1.48元，参照9月8日的收盘价36.22元，对应的市盈率分别是33.42、29.02、24.44倍，维持公司“增持”评级。

●2026-09-07 三花智控：2026年上半年收入小幅提升，拓展机器人、服务器液冷等新领域 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑汇兑波动及原材料成本等负面影响，略下调盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为44.94/54.25/63.96亿元（原48.34/56.81/64.04亿元），每股收益为1.07/1.29/1.52元（原1.15/1.35/1.52元），对应PE分别为34/28/24倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-07 美力科技：上半年营收同比增长132%，持续推进全球化布局 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司前期并购整合初见成效，吉利、万都、长安等客户持续贡献增量；拓展智能悬架、人形机器人弹簧等新业务，我们看好公司业绩加速兑现，考虑收购ACPS增厚公司利润，上调盈利预测，预计26-28年净利润3.58/5.14/5.87亿元（前次预测2.8/3.4/4.0亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-09-07 双环传动：2026年半年报点评：主盈利能力持续提升，机器人板块引领科技 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●公司依托齿轮核心能力，持续推动乘用车、商用车、智能执行机构等领域机构优化、技术向新，同时稳步推进海外落地，并大力推进机器人核心关节部件等科技产品，预计2026-2028归母净利润14.23/16.62/18.99亿元。对应基本每股收益1.67/1.96/2.23元，对应当前股价PE分别为22.73/19.46/17.03倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 中集环科：下游需求有所回暖，新签订单增速亮眼 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为30.59、36.79、41.54亿元，同比增速分别为28.02%、20.27%、12.91%；归母净利润分别为1.51、2.25、3.00亿元，同比增速分别为33.83%、49.33%、33.23%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为52.06、34.86、26.17，维持“增持”评级。

●2026-09-07 瑞松科技：半年报点评：Q2营收翻倍+利润转正，光通信自动化打开增量空间 (天风证券 朱晔,孙潇雅,吴立)

●随着公司高精高速机器人应用拓展至光通信、3C半导体等更多领域，以及更多新品的同步拓展，我们上调公司盈利预测，预计2026-2028年营业收入为14.2/18.0/22.2亿元（前次为12.4/16.4/21.1亿元），归母净利润为0.84/1.27/1.89亿元（前次为0.78/1.13/1.89亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-07 联德股份：2026年中报点评：中报较快增长，公司产业优势显著，核心赛道多点突破 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为16.66亿、22.22亿、29.82亿，2026-2028年归母净利润分别为3.14亿、4.35亿、6.12亿，对应的PE分别为31.39X、22.64X、16.11X。公司作为高精度机械零部件领域的龙头企业，凭借全产业链一体化能力、核心技术优势与优质客户资源，在全球高端装备供应链的卡位优势持续强化，在多个新兴赛道持续突破。公司估值水平与未来三年业绩复合增速匹配，与同行业可比公司估值对比处于平均偏上水平，近10年PE/PB估值水平处于均值以上，因此首次覆盖给予公司“增持”评级。