*ST金灵(300091)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-12-12 *ST金灵：在手项目进展顺利，战略投资助力未来业务发展 (天风证券 邹润芳,崔宇)

●公司三季报业绩符合预期，在手工程项目进展顺利，融资渠道的拓宽以及产业战略投资人的引进将为公司后续发展提供良好的资金和产业资源支持。我们预计公司2018-2020年归母净利分别为2.33、3.73、5.49亿元，对应EPS分别为0.20、0.32、0.47元，PE分别为18、12、8倍，维持买入评级。

●2018-10-28 *ST金灵：加速迈进新能源领域，助力公司产业链延伸 (天风证券 邹润芳,崔宇)

●我们认为公司作为国内流体机械制造龙头，掌握高端核心技术，同时农业环保产业园的创新模式已取得一定成效。公司此次与如皋经济技术开发区在氢能源方面签订框架协议，业务继续向新能源产业链延伸，有望进一步带动公司高端装备的发展。我们预计公司2018-2020年归母净利分别为2.33、3.73、5.49亿元，对应EPS分别为0.20、0.32、0.47元，PE分别为17、11、7倍，维持买入评级。

●2018-08-13 *ST金灵：技术合作助力公司农业绿色能源业务发展 (天风证券 邹润芳,崔宇)

●我们认为公司作为国内流体机械制造龙头，掌握高端核心技术，同时农业环保产业园的创新模式已取得一定成效。公司此次以林源科技为核心寻求技术合作，业务向新能源产业链延伸，有望进一步带动公司高端装备的发展。我们预计公司2018-2020年归母净利分别为2.33、3.73、5.49亿元，对应EPS分别为0.38、0.61、0.89元，PE分别为26、17、11倍，维持买入评级。

●2018-07-02 *ST金灵：合作共赢，开启农业生态产业园新篇章 (海通证券 吴杰,戴元灿)

●我们预计公司18-20年EPS分别为0.42/0.64/0.83元(不考虑增发)，若考虑增发(完成后总股本6.3亿股)，我们预计公司18-20年EPS为0.44/0.72/0.90元，对应PE估值31/19/15倍，目前增发已获批，预计2018年完成，资产已完成过户。我们认为，公司掌握高端核心技术，是节能环保、进口替代的龙头，农业环保产业园的创新模式值得期待，持续受益环保升级，也切合乡村振兴战略，与中投中财的合作有望解决资金瓶颈问题，业绩有望实现高速增长，综合考虑，给予公司18年整体业绩(不考虑增发)35-38倍的PE估值，合理价值区间14.70-15.96元，给予“优于大市”评级。

●2018-04-10 *ST金灵：一季度净利润大幅增长，再生能源发电持续推进 (天风证券 邹润芳)

●我们认为公司作为国内流体机械制造龙头，掌握高端核心技术，同时农业环保产业园的创新模式已取得一定成效。在公司在手订单充足，上海运能业绩承诺大概率实现的大背景下，我们认为公司未来发展可期，有望继续保持高速发展。在不考虑运能并入业绩增厚的情况下，预计公司2017-2019年归母净利分别为1.36、2.34、3.73亿元，对应EPS分别为0.24、0.42、0.67元，PE分别为62、36、23倍，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-07-09 瑞松科技：智能制造方案领先企业，并联机器人打造成长新动能 (西部证券 王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为12.08/15.70/20.99亿元，同比增长27.9%、30.0%、33.6%，归母净利润0.66/0.95/1.69亿元，同比增长475.9%、43.3%、77.6%。公司作为智能制造与机器人的重要企业，受益于新能源汽车市场规模扩大及制造业智能化趋势，并联机器人业务有望在半导体、3C电子等新兴领域拓展。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-07 冰轮环境：中国制冷工业奠基企业，AIDC冷源赛道打开成长空间 (东吴证券 周尔双,袁理,黄瑞)

●公司作为国内制冷龙头，食品冷链、能源化工、中央空调基本盘稳健，通过核心压缩机自主配套+非标系统集成+海外本地化交付能力构筑显著竞争壁垒，有望持续受益AIDC驱动的冷源需求上行趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润为8.3/12.2/17.0亿元，当前市值对应PE分别为63/43/31X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-05 乔锋智能：数控机床领先企业，液冷领域等机床驱动二次成长 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内领先的中高端数控机床装备提供商，主业稳健增长，同时积极布局液冷、人形机器人等新兴领域的机床产品。我们预计2026年-2028年归属母公司净利润分别为6.27/9.90/11.99亿元，对应PE27/17/14倍，一年期合理估值为155.70-181.65元（对应2026年PE30-35x），首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2026-07-03 金风科技：全球风机龙头绿氢再启新篇 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●我们略调整公司2026-28年归母净利润预测为45.89/60.06/71.01亿元。参考可比公司2026年Wind一致预期均值为18.2x，考虑到公司风机盈利修复与氢氨醇产业化进展领先，叠加参股蓝箭航天有望受益于商业航天催化，给予公司A股2026年25xPE，调整目标价为27.25元（前值27.75元，对应2026年25xPE）。参考过去1年公司A/H股溢价率均值为61%，给予H股目标价为19.55港币/股（前值20.55港币，对应A/H股溢价率54%）。

●2026-07-03 申昊科技：签约算力中心大订单，有望开启新增长曲线 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为5.76、9.08、11.37亿元，同比增速分别为84.34%、57.72%、25.21%；归母净利润分别为-0.33、1.12、1.77亿元，同比增速分别为83.24%、443.20%、58.36%。公司2027-2028年业绩对应PE估值分别为42.43、26.79，维持“增持”评级。

●2026-07-01 三花智控：全球热管理零部件龙头，AIDC液冷、仿生机器人打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,姬新悦)

●预计2026-2028年合计实现营业收入354、421、526亿元，同比增长14%、19%、25%，CAGR=19%；实现归母净利润47.8、57.4、69.7亿元，同比增长18%、20%、21%，CAGR=20%；对应PE为39、32、27倍，维持“买入”评级。

●2026-07-01 冠龙节能：水务阀门领先企业，AI液冷打开成长新空间 (国海证券 张建民,徐菲)

●我们预计，2026-2028年，公司营业收入为9.24、10.80、12.76亿元，同比增长15%、17%、18%，归母净利润为0.71、0.85、1.02亿元，同比增长17%、19%、20%，对应PE分别为42.72、35.76、29.71倍。公司从传统工业阀门领域，积极向AI液冷阀门领域转型，有望随液冷行业加速渗透打开新的成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-01 冠龙节能：水务阀门领先企业，液冷阀门打开成长新空间 (国海证券 张建民,徐菲)

●我们预计，2026-2028年，公司营业收入为9.24、10.80、12.76亿元，同比增长15%、17%、18%，归母净利润为0.71、0.85、1.02亿元，同比增长17%、19%、20%，对应PE分别为42.72、35.76、29.71倍。公司从传统工业阀门领域，积极向AI液冷阀门领域转型，有望随液冷行业加速渗透打开新的成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-28 春晖智控：拟收购春晖仪表，布局SOFC第二成长曲线 (天风证券 孙潇雅,敖颖晨)

●我们预计公司26-28年营业收入分别为5.74、5.84、5.95亿元，同比增速3.21%、1.71%、1.76%；归母净利润0.80、0.88、1.06亿元，同比增速33.49%、10.19%、20.22%；对应PE分别为114.43X、103.85X、86.39X。公司主业稳健，收购春晖仪表进入Bloom Energy供应链，有望成为第二成长曲线。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-25 中大力德：深耕精密传动领域，有望受益于人形机器人产业 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润0.7、0.8、1.0亿元，yoy分别为+9%、+20%、+19%，EPS分别为0.3、0.4、0.5元，当前A股价对应PE分别为210、176、148倍，我们认为公司将持续受益于机器人行业的发展，给予公司“买进”的投资建议。