银之杰(300085)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-20 银之杰：数据要素应用先行者 (东吴证券 王紫敬,李康桥)

●我们预测公司2023-2025年收入12.0/13.2/14.7亿元；归母净利润-0.27/0.29/0.71亿元，yoy+78%/210%/142%。分别对应EPS-0.04/0.04/0.10元，对应-/325/134倍PE。考虑公司金融科技与移动信息服务领域资深积累，在公共数据应用领域数据源层面的先发布局，我们看好公司未来长期发展空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2018-08-22 银之杰：中报点评：中报业绩表现平稳，金融信息增长迅速 (财通证券 赵成)

●预计公司2018-2020年净利润0.56亿元、1.00亿元、1.52亿元，对应EPS为0.08元、0.14元、0.22元，对应P E为132倍、73倍、48倍，首次覆盖予以“中性”评级，目标价11.5元。

●2017-12-11 银之杰：拟收购慧博科技，东亚前海证券揭牌营业 (东北证券 闻学臣)

●初步打造生态体系，综合金融服务协同效应提升。预计公司2017/2018/2019年EPS0.14/0.19/0.25元，对应PE123.48/85.84/66.93倍，给予“增持”评级。

●2017-07-07 银之杰：券商牌照获批，打造新时代科技金控平台 (东吴证券 丁文韬,王维逸,胡翔)

●公司基于香港回归二十周年这一特殊的时点和CEPA框架协议成功获得券商牌照，业务布局完善。目前公司定增2400万股已获得证监会批文，若成功发行，对于未来金融业务的开展将提供重要的资金支持。金融信息化IT技术、个人征信、大数据技术的三大根基奠定科技优势基础，布局征信、保险、证券三张高价值金融牌照，转型成为以科技金融为底层架构的金控平台，多管齐下空间巨大。因公司金融业务尚待筹备开展，定增尚未完成，出于谨慎，盈利预测暂不考虑该影响。预计目前已有业务2017、2018、2019年净利润分别为1.06、1.46、1.83亿元，增速分别为30.72%、38.23%、25.27%，对应EPS分别为0.15、0.21、0.27元/股。

●2017-07-03 银之杰：证券牌照获批，金融科技生态日趋完善 (中银国际 吴砚靖)

●银之杰_(300085.CH/停牌，未有评级)6月30日晚间发布公告，公司收到中国证监会《关于核准设立东亚前海证券有限责任公司的批复》，核准设立东亚前海证券有限责任公司。公司参股东亚前海证券26.1%，公司在大金融板块的生态布局日益完善，参股证券公司将有效拉动公司其他业务发展。我们看好公司后续在大金融板块布局，建议积极关注。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-28 赛意信息：2026年半年报点评：2026H1归母净利润同比+208%，主业修复+AI算力双轮驱动成型 (国海证券 刘熹)

●公司传统软件主业经营恢复向好，算力业务从技术验证走向实际落地。我们预计，2026-2028年公司营业收入分别为27.52/46.64/66.41亿元，归母净利润分别为2.02/6.22/9.53亿元，对应PE为54.22/17.60/11.49X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-28 峰岹科技：26H1业绩超预期，股权激励彰显公司强劲信心 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●考虑到公司下游应用未来市场空间广阔，预计行业处于生命周期成长期且公司未来业绩有望进入持续高增阶段；公司依托深厚的技术壁垒，有望充分把握行业发展红利，具备持续高速增长的潜力，看好公司长期成长价值。根据半年报业绩情况，我们适当上调公司盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为11.65/15.88/21.11亿元，同比增速分别为50.6%/36.2%/33.0%；预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.00/5.64/7.66亿元，同比增速分别为82.6%/41.1%/35.8%；对应2027年PE分别为40.3x。维持“买入”评级。

●2026-08-28 盛视科技：智算业务核心驱动公司上半年收入快速增长 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内智慧口岸领域的龙头企业，在巩固智慧口岸和“AI+行业”应用业务基本盘的同时，快速布局智算业务并已开始贡献核心业绩增量，考虑到公司具备较强的供应链能力且管理层对于算力业务投入的决心十分坚定，未来智算业务有望持续加速增长，预计公司2026-2028年EPS分别为2.27\3.59\4.27，对应公司8月27日收盘价48.27元，2026-2028年PE分别为21.2\13.5\11.3，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2026-08-28 赛意信息：2026年半年报点评：主业修复+AI算力双轮驱动成型 (国海证券 刘熹)

●公司传统软件主业经营恢复向好，算力业务从技术验证走向实际落地。我们预计，2026-2028年公司营业收入分别为27.52/46.64/66.41亿元，归母净利润分别为2.02/6.22/9.53亿元，对应PE为54.22/17.60/11.49X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 国电南瑞：2026年中报点评：业绩符合市场预期，海外业务进展亮眼 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测91.8/104.5/120.3亿元，同比+11%/+14%/+15%，对应现价PE分别为20/18/16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 盛科通信：营收大幅增长，超节点高端交换芯片龙头持续发力 (开源证券 蒋颖)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年营收分别为12.14/12.58/13.06亿元，归母净利润分别为0.46/1.16/1.85亿元，当前收盘价对应PS为124.7/120.3/115.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 金证股份：半年报点评：26H1归母扭亏为盈，AI与信创共振赋能主业 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●随着公司聚焦主业，非金融科技业务逐步收缩，我们预计2026-2028年营业收入分别为26.81/31.81/38.73亿元，归母净利润分别为0.29/0.95/1.44亿元。维持“买入”评级。

●2026-08-27 金山办公：中报点评：26H1营收加速增长，AI原生产品进入落地周期 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们调整公司投资收益预测和费用预测，预计公司2026-2028年归母净利分别为38.1亿、28.8亿、35.4亿（原26-27年预测为26.0亿、32.2亿），参照可比公司，合理估值水平为2027年41倍市盈率，对应目标价为254.61元，维持买入评级。

●2026-08-27 税友股份：AI商业化落地助力业绩增长，数智财税生态构建逐步完善 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司2026年上半年业绩保持增长，其中AI商业化落地进展良好，生态构建逐步完善，未来有望成为“财税数智化”行业的领先企业。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收23.78亿元、27.96亿元、33.18亿元；归母净利润2.22亿元、3.27亿元、4.82亿元；EPS0.55元、0.81元、1.19元；PE73.7X、50.0X、34.0X，维持“增持”评级。

●2026-08-27 铖昌科技：2026年半年报点评：营收与净利润再创同期新高，相控阵雷达与低轨卫星助力“双轮驱动” (中航证券 滕明滔,方晓明,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为5.26亿元、6.99亿元和9.58亿元，归母净利润分别为1.58亿元、2.14亿元及2.97亿元，EPS分别为0.77元、1.04元、1.44元，维持“买入”评级，当前股价分别对应2026-2028年131倍、96倍及69倍PE。