永兴材料(002756)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-29 永兴材料：半年报点评：锂价上涨提升业绩弹性，矿种变更与矿权整合稳步推进 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2026-2028年营收分别为100.41/106.60/120.76（原预测93.44/106.71/126.62）亿元，同比增速分别为35.3%/6.2%/13.3%；归母净利润分别为18.18/24.31/29.10（原预测20.02/26.30/35.72）亿元，同比增速分别为174.9%/33.7%/19.7%；摊薄EPS分别为3.37/4.51/5.40元，当前股价对应PE为13.8/10.3/8.6X。公司资源优势突出，锂业务降本增效成果显著，能够充分享受锂价上涨带来的业绩弹性，维持“优于大市”评级。

●2026-08-28 永兴材料：特钢为盾，新能源为矛，双管齐下提振业绩 (开源证券 孙二春,任恒)

●公司坚持“特钢新材料+锂电新能源”双主业协同发展策略，不断优化特钢产品结构，同时持续提升碳酸锂采选产能，且成本控制较好，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为20.26/21.24/35.25亿元，8月25日股价对应PE为11.9/11.3/6.8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 永兴材料：2026年半年报点评：锂价上涨带动业绩高增，看好远期增量 (银河证券 华立,阎予露)

●锂电产业景气反转，锂价持续上涨，公司作为国内锂云母龙头，成本优势显著，远期增量有望兑现为业绩弹性。预计公司2026-2028年归母净利润为20.10/23.25/32.43亿元，对应PE为12/11/8x，维持“推荐”评级。

●2026-08-26 永兴材料：中报点评：碳酸锂量价齐升驱动业绩同比高增 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们维持公司盈利预测，26-28年归母净利润为20.02/24.80/34.02亿元，对应EPS为3.71/4.60/6.31元。按照分部估值法，钢铁板块可比公司26年Wind一致预期PE均值13.0倍，锂电材料板块可比公司26年Wind一致预期PE均值20.1倍，我们预测公司26年特钢等板块及锂电材料板块归母净利润分别为4.89/14.85亿元（维持原预测），给予公司26年特钢/锂电材料PE分别为13.0/20.1倍，对应目标价67.23元（前值104.79元，对应26年特钢/锂电材料PE15.2/33.1倍），维持增持评级。

●2026-08-25 永兴材料：2026年半年报点评：锂盐释放盈利弹性，特钢贡献稳定利润 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计公司26-28年归母净利润20/26/31亿元，同比+205%/+28%/+21%，对应PE为13x/10x/8x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-28 横店东磁：磁材提质，光伏企稳，高端磁性器件打开新增量 (开源证券 刘小龙)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为249.24/280.17/313.59亿元，归母净利润分别为18.61/23.09/27.57亿元，当前股价对应2026-2028年PE分别为17.5/14.1/11.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-25 德业股份：储能电池高增，光储协同打开成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为244、303、364亿元，EPS分别为5.05、6.19、7.32元，当前股价对应PE分别为15、12、11倍，考虑全球化布局持续深化，给予“买入”投资评级。

●2026-09-25 华明装备：海外业务加速，分接开关与检修服务拓展空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为28.3、33.1、38.8亿元，EPS分别为0.89、1.06、1.26元，当前股价对应PE分别为20、17、14倍，考虑到海外收入与订单创新高，全球化布局持续深化，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 长高电气：订单稳健，看好GIS新产品的持续开拓 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●2026年8月27日发布2026年半年报。我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年营收分别为21.0/26.3/32.1亿元，归母净利润分别为6.9/4.7/5.9亿元，对应PE分别为11/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-24 得邦照明：照明主业需求有望回暖，并购赋能车载业务升级 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是国内通用照明龙头，传统主业稳定贡献利润；车载业务已实现LDM和BMS对国际顶级车企的配套，26年收购嘉利股份后顺利跻身内资头部车灯Tier1，未来有望通过产业链资源整合，提升车载业务盈利能力与综合竞争力，强化第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8亿元、2.2亿元、3.8亿元，对应当前股价PE分别为79X、65X、37X。

●2026-09-24 格力电器：管理变革加速，三季报前介入风险收益比良好 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计格力2026-28年营收分别同比增长3.5%/3.3%/3.1%至1，764.3/1，822.9/1，879.5亿元；预计归母净利润分别同比增长5.7%/4.5%/4.5%至306.5/320.2/334.6亿元。我们继续给予格力8倍27年P/E，维持目标价45.80元不变，较目前股价仍有19%的上升空间。

●2026-09-24 阳光电源：产品结构优化，储能与算力供电打开成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为825、1028、1247亿元，EPS分别为6.2、8.6、10.8元，当前股价对应PE分别为14、10、8倍，考虑到公司数据中心与海外业务布局，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 科士达：数据中心业务稳步增长，海外光储打开增量空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为64、78、97亿元，EPS分别为1.25、1.62、2.13元，当前股价对应PE分别为30、23、18倍，考虑到公司数据中心产品加快交付，算力供电布局持续升级，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 盛弘股份：工业电源盈利提升，储能与算力需求驱动成长 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为44、56、70亿元，EPS分别为1.93、2.81、3.87元，当前股价对应PE分别为19、13、10倍，考虑到工业电源盈利提升，储能与算力需求驱动成长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 正泰电器：智慧电器深耕算力配电，海外储能拓展成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为651、695、750亿元，EPS分别为2.51、2.85、3.31元，当前股价对应PE分别为10、9、8倍，考虑到海外业务打开市场空间，首次覆盖，给予“买入”投资评级。