光华科技(002741)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-06-12 光华科技：硫化锂固态电池材料已进入送样检测阶段 (东北证券 杨占魁)

●考虑到公司PCB和化学试剂业务稳定发力，锂电池业务有望扭亏，同时积极布局硫化锂固态电池，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润_1.06/1.43/1.93亿元，对应PE为77.81X/57.56X/42.81X，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2023-10-31 光华科技：季报点评：受金属价格下降拖累，业绩承压 (华泰证券 申建国,边文姣)

●我们维持预计公司2023-2025年EPS分别为-0.30、0.49、0.64元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为23倍，考虑到磷酸铁锂电池未来几年有望迎来替换周期，公司聚焦磷酸铁锂电池回收且回收能力持续提升，随着产能建成投产、上游碳酸锂价格驱稳，业绩有望修复、迎来快速增长，给予公司24年31倍PE，目标价15.17元(前值15.86元)，维持“增持”评级。

●2023-09-03 光华科技：业绩底部已现，锂电材料业务有望持续改善 (华安证券 陈晓)

●考虑到公司锂电材料业务中碳酸锂价格波动较大，我们下修公司2023/2024/2025年归母净利润为-1.26/1.59/2.34亿元(原值2.43/4.34/5.89)，对应PE为-/38x/26x，维持“买入”评级。

●2023-08-31 光华科技：中报点评：业绩亏损，静待回收项目产能释放 (华泰证券 申建国,边文姣)

●我们调整公司23-25年EPS分别为-0.30/0.49/0.64元(前值为0.64/0.93/1.18)。可比公司24年平均PE27倍，由于磷酸铁锂电池未来几年有望迎来替换周期，公司聚焦磷酸铁锂电池回收且回收能力持续提升，随着产能建成投产，有望及时满足新客户需求、迎来快速增长，给予公司24年32倍PE，对应目标价15.86元(前值为23.68元)，维持“增持”评级。

●2023-03-15 光华科技：2022年报点评报告：正极材料及电池回收规模渐成火候，电子化学品取得新突破 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●根据上海有色网数据，碳酸锂价格从2022年12月底超过50万元/吨下降至2023年3月14日约35万元/吨，磷酸铁等其他材料价格均有不同程度下降，因此我们下调23-24年公司归母净利润至2.29、3.74亿元，新增2025预测为4.95亿元，对应EPS为0.58、0.94、1.24元/股，对应PE分别为36、22、17倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-13 粤芯半导体：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙,戴筝筝)

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●2026-10-13 紫光股份：半年报点评：ICT龙头公司业绩显著改善，有望受益于国产算力发展 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,缪欣君)

●考虑到国产算力放量，以及公司上半年整体经营情况显著改善，我们调整26-27年归母净利润预测至35/49亿元（前值为26/33亿元），预计28年归母净利润为63亿元，对应26-28年PE估值为23/16/13倍，维持“增持”评级。

●2026-10-13 三环集团：垂直一体化电子陶瓷龙头，MLCC与SOFC共振成长 (东吴证券 陈海进,解承堯)

●我们预测公司2026-2028年营业收入132.1/188.7/240.4亿元，增速分别为47%/43%/27%，归母净利润43.5/67.2/87.3亿元，同比增速分别为66%/54%/30%。考虑到公司作为国内电子陶瓷龙头，具备从陶瓷粉体到元器件制造的垂直一体化能力，在MLCC、光通信器件及半导体封装基座领域拥有较强竞争力，有望深度受益于AI算力及汽车等高增长需求，首次覆盖给予买入评级。

●2026-10-13 君正股份：存储与计算共振，端侧AI拓展成长 (华西证券 刘文正,刘志来)

●公司布局“计算+存储+模拟”三大板块，凭借多年的行业和产品深耕，把握供需错配机遇，积极拓展下游客户和调整产品结构，实现快速成长。我们预计公司2026-2028年营业收入为99.5、133.7、143.6亿元，EPS分别为7.20、10.98、11.66元/股，对应2026年10月12日收盘价111.64元/股，PE分别为15.5、10.2、6.6倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-13 博实结：存量业务出海提价，智能睡眠打开第二成长曲线 (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.81/3.45/4.24亿元，同比增速分别为19.65%/22.84%/22.85%，当前股价对应的PE分别为25.10/20.44/16.64倍。我们选取慧翰股份、锐明技术、移为通信为可比公司，截至2026年10月12日，可比公司2026年iFind一致预期PE均值为27.81倍。考虑到公司已经完成多项应用场景的布局和规模化出货，同时已经基本奠定AI端侧解决方案商的基础能力，现有产品出海以及睡眠产品的逐步推广或为公司提供短期业绩增长支撑，远期有望在接下来AI端侧应用的浪潮中充分受益，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-13 聚灿光电：2026三季报业绩点评：业绩潜力释放过程中 (银河证券 高峰,刘来珍)

●公司新产品全面量产、盈利能力持续提升，我们预计下季度业绩将加速增长。公司2026Q3净利好于我们预期，我们调高2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年EPS分别为0.23/0.35/0.45元。2026/10/13收盘价8.94元对应P/E分别为38/25/20倍。公司处于业绩潜力释放过程中的中间节点，维持“推荐”评级。

●2026-10-13 华海诚科：QFN抢滩先行，先进封装蓄势接棒 (东北证券 李玖,张禹)

●预计公司2026---2028年营业收入分别为11.06/16.98/24.03亿元，归母净利润分别为1.05/2.10/3.66亿元，给予“增持”评级。

●2026-10-13 新疆众和：Incentives favor key business personnel,with clear growth targets(update) (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,年亚颂,汪明宇)

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●2026-10-13 聚灿光电：业绩潜力释放过程中：2026三季报业绩点评 (银河证券 高峰,刘来珍)

●公司新产品全面量产、盈利能力持续提升，我们预计下季度业绩将加速增长。公司2026Q3净利好于我们预期，我们调高2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年EPS分别为0.23/0.35/0.45元。2026/10/13收盘价8.94元对应P/E分别为38/25/20倍。公司处于业绩潜力释放过程中的中间节点，维持“推荐”评级。

●2026-10-12 胜蓝股份：同芯智远，连接向新 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入25/55/78亿元，归母净利润2.4/10.0/16.1亿元，首次覆盖给予“买入”评级。