一心堂(002727)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-18 一心堂：2026年中报点评：精细运营盈利改善，推动门店转型优化 (东方证券 伍云飞)

●根据26年中报，我们下调收入预测，并上调毛利率和费用率预测，调整公司26-28年每股收益预测为0.72、0.82、0.89（原预测26-28年为0.73、0.84、0.98）元，根据可比公司26年17倍PE，给予目标价12.24元，维持“买入”评级。

●2026-09-06 一心堂：门店质量持续优化，看好H2经营改善 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,贺菊颖)

●我们预计公司2026--2028年实现营业收入分别为174.41亿元、184.41亿元和195.04亿元，分别同比增长0.6%、5.7%和5.8%，归母净利润分别为3.97亿元、4.57亿元和5.15亿元，分别同比增长50.7%、15.1%和12.7%，折合EPS分别为0.68元/股、0.78元/股和0.88元/股，分别对应估值17.5X、15.2X和13.5X，维持买入评级。

●2026-08-26 一心堂：中报点评：经营质量改善下零售业务毛利率提升 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●考虑到行业竞争加剧及公司门店精简等影响，参考1H26零售及批发业务表现，我们上调零售业务毛利率、下调批发业务毛利率，上调销售费用率预期，综合以上调整，我们预测26-28年归母净利润分别为4.6/5.0/5.4亿元（相比前值+5.9%/+2.4%/+1.8%），同比+74.1%/+9.0%/+7.9%，对应EPS0.78/0.85/0.92元。我们给予26年17x的PE估值（可比公司26年Wind一致预期均值17x），目标价13.32元（前值14.06元，对应26年19xPE）。

●2026-05-16 一心堂：25年报&26一季报点评：门店优化非药增长，利润改善 (东方证券 伍云飞)

●根据25年报&26一季报，我们下调26-27年收入预测，上调毛利率和费用率预测，调整公司26-28年每股收益预测为0.73、0.84、0.98（原预测26-27年为1.17、1.31）元，根据可比公司26年20倍PE，给予目标价14.6元，维持“买入”评级。

●2026-05-11 一心堂：年报点评报告：利润改善显著，从规模扩张转向存量优化 (天风证券 杨松,李臻)

●2024年公司受到新开店成本影响业绩下滑较大，2025年公司经营逐步企稳，毛利率提升，零售业务稳健，利润端表现较好。考虑到公司战略方向从规模扩张转向存量优化、提质增效，利润率有望持续改善，我们将2026年收入预测由253.58亿元调整为178.54亿元，2027-2028年收入预测为185.75/193.28亿元；将2026年归母净利润预测由10.33亿元调整为3.91亿元，2027-2028年归母净利润预测为4.60/5.59亿元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-09-21 益丰药房：门店逐步扩张，经营效率提升 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为19.31/21.68/24.56亿元，对应EPS分别1.59/1.79/2.03元，对应PE分别为14.30/12.74/11.24倍。公司门店逐步扩张，经营效率稳步提升，维持“买入”评级。

●2026-09-21 博士眼镜：半年报点评：积极探索智能眼镜赛道 (天风证券 孙海洋)

●基于公司持续优化门店渠道网络，以标准服务与多元营销提升门店竞争力，我们调整26-27年盈利预测并增加28年预测，预计26-28年归母净利润分别为1.7亿/2亿/2.3亿元（26-27年前值分别为1.4/1.6亿元），对应PE分别为15X/13X/12X。

●2026-09-20 益丰药房：2026年中报点评：稳健扩张盈利改善，创新业态成长可期 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，我们下调2026-2028年收入、毛利率和费用率预测，调整26-28年归母净利润预测为18.5、21.4、22.9（原预测分别为19.6、22.2、24.8）亿元，根据可比公司26年18倍PE，给予目标价27.54元，维持“买入”评级。

●2026-09-18 大参林：2026年中报点评：规模效应释放，盈利明显改善 (东方证券 伍云飞)

●根据26年中报，我们下调26-28年收入和费用率预测，上调毛利率预测，调整公司26-28年每股收益预测为1.29、1.46、1.67（原预测26-28年为1.24、1.43、1.65）元，根据可比公司26年18倍PE，给予目标价23.22元，维持“买入”评级。

●2026-09-17 老百姓：Q2提速增长，激励彰显成长信心 (中邮证券 盛丽华,龙永茂)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为234.63、249.57、265.79亿元，归母净利润分别为5.95、6.70、7.55亿元，当前股价对应PE分别为16、15、13倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-16 吉宏股份：AI赋能从降本增效到第二增长曲线Giikin A仍可期 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028收入分别为81.82、98.18、113.30亿元，归母净利润分别为3.47、4.34、5.43亿元，EPS分别为0.76、0.95、1.18元，当前股价对应PE分别为26.1、20.9、16.7倍，公司将AI发展作为战略方向，构筑数字化竞争壁垒，持续推进Giikin平台升级迭代，深化AI技术与核心业务场景融合，未来公司仍将持续通过Meta、TikTok、Google等海外社交平台开展品牌推广，将深化AI生态伙伴战略合作，携手阿里云、火山引擎、谷歌、AWS等伙伴打通模型算力与一线业务需求，挖掘AI出海新机遇；公司AI战略已从单点自研走向多厂商生态共建升级，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-15 菜百股份：半年报点评：26Q2业绩受金价波动影响，推进品牌矩阵化发展 (天风证券 何富丽,李璇,孙海洋)

●公司作为北京市场规模领先、全国直营规模领先的黄金珠宝公司，正通过线上线下全渠道扩大品牌影响力。基于最新业绩，调整26-28年盈利预测，预计26-28年归母净利润为9.7/11.0/12.8亿元（原为13.6/15.6/17.2亿元），对应PE为11/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-09-12 来伊份：加盟推进，静待突破 (国海证券 刘旭德,肖悦)

●公司作直营转加盟战略坚决推进、多元化店型持续推进。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为36.2/38.2/40.6亿元，同比分别增长-5%/6%/6%；归母净利润分别为-1.7/0.01/1.9亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-11 华东医药：2026年中报点评：工业板块表现稳健，创新转型驱动增长 (西部证券 李梦园,杨天笑)

●预计26-28年归母净利润分别为36.7/39.3/42.2亿元，同比增长7.4%/7.2%/7.3%。公司创新潜力持续释放，维持“买入”评级。

●2026-09-11 良品铺子：扭亏为盈调整见效，静待旺季利润释放 (国海证券 刘旭德,肖悦)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为59.5/65.6/71.9亿元，同比分别增长8%/10%/10%；2026-2028年归母净利润分别为0.44/0.83/0.96亿元，2027-2028年同比分别增长86%/16%，2026-2028年PE分别为81/44/38倍，首次覆盖，给予“增持”评级。