湖南白银(002716)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-05-09 湖南白银：纾困基金到位，公司涅槃重生 (财通证券 李帅华)

●考虑到美国经济边际放缓，贵金属价格走高是大概率事件，维持公司买入评级，预计公司2019-2021年EPS分别为0.42、0.56和0.66元，对应PE为16.3、12.3和10.5倍。

●2019-03-09 湖南白银：内外环境齐改善，公司再上新台阶 (财通证券 李帅华)

●当下时点，我们认为，公司的投资逻辑正朝积极方向不断强化：首先，银价处于上涨通道中，趋势愈发明朗，2月份美国非农数据超预期疲软有望带动银价开启新一轮的上涨；其次，随着纾困资金的落地，公司质押风险不断消除；第三，年初以来，伴随宽松的流动性环境，A股市场风险偏好不断提升。展望后市，公司面对的外部和内部环境都将持续改善，据此我们上调公司目标价，未来6个月至12元，维持“买入”评级。

●2019-02-28 湖南白银：2018年业绩承压，看好重估潜力 (安信证券 齐丁,黄孚)

●买入-A投资评级，6个月目标价10.91元。当前全球央行竞相宽松渐成趋势，我们假设2018-2020年银价分别为3.62、4.16和4.78元/克，预计公司2018-2020年EPS分别为0.14、0.50和0.67，业绩增长主要来自于冶炼产能不断释放和库存涨价收益，考虑到当前时点公司有望收购大型矿山，白银业绩亦有较大弹性，给予公司2019年动态市盈率22x，6个月目标价10.91元。

●2019-02-25 湖南白银：全球白银冶炼巨头，重估潜力大 (安信证券 齐丁,黄孚)

●买入-A投资评级，6个月目标价10.91元。当前全球央行竞相宽松渐成趋势，我们假设2018-2020年银价分别为3.62、4.16和4.78元/克，预计公司2018-2020年EPS分别为0.14、0.50和0.67，业绩增长主要来自于冶炼产能不断释放和库存涨价收益，考虑到当前时点公司有望收购大型矿山，白银业绩亦有较大弹性，给予公司2019年动态市盈率22x，6个月目标价10.91元。

●2019-01-08 湖南白银：有望获工行支持，助力公司快速发展 (财通证券 李帅华)

●2019年，我们预计美国经济边际放缓，联储加息进入末期，美元走弱是大概率事件，加上金银比处于20年来高位，后期将逐步回落，银价有望进入大牛市。我们综合公司业务增量和国资助力纾困等方面考虑，维持“买入”评级，六个月目标价8.6元。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-09-12 光智科技：AI算力金属之王-锗、铟，全球龙头 (国盛证券 乾亮,张航,佘凌星,张一鸣,方晓舟,初金娜,何承洋)

●公司布局锗+铟，是两大AI算力金属领域的重要龙头，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.96/17.29/24.97亿元，对应PE估值分别为152X/17X/12X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-11 图南股份：中小零部件放量，业务转型升级成效显著 (中泰证券 陈鼎如,刘洋,马梦泽)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为20.59亿元、24.32亿元、28.50亿元，归母净利润分别为4.48亿元、5.88亿元、7.63亿元。对应EPS分别为1.13元、1.49元、1.93元，对应PE分别为31X、24X、18X。公司作为国内稀缺的两机高温合金及中小零部件核心企业，第二增长曲线已然成形，在手订单充裕，业绩有望保持较快增长，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-11 华友钴业：锂电材料量利齐升，镍端成本短期承压——华友钴业半年报业绩点评 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入856.67、1013.24、1175.92亿元，归母净利润分别为60.93、73.12、91.86亿元，当前市值对应PE估值分别为11.22、9.35和7.45倍，维持“买入”评级。

●2026-09-10 江西铜业：半年业绩创历史新高，多个参控股项目打开成长空间 (开源证券 孙二春)

●我们将公司2026-2027年归母净利润预测分别上调40.6%/38.2%至170.8/184.6亿元，并新增2028年归母净利润预测194.7亿元；对应EPS分别为4.93/5.33/5.62元，当前股价对应PE分别为10.1/9.3/8.8倍。维持“买入”评级。

●2026-09-09 华锡有色：Rising tin prices drive strong first-half results,capacity expansion and integration to drive rapid future growth (中信建投 王介超,覃静,邵三才)

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●2026-09-09 北方稀土：量价齐升推动盈利改善，轻稀土龙头优势持续强化 (财信证券 周策)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为549.62/627.20/704.80亿元，同比增长29.1%/14.1%/12.4%；归母净利润为47.03/58.32/69.81亿元，同比增长108.9%/24.0%/19.7%；对应PE分别为29.90/24.11/20.14倍。稀土产品量价齐升驱动盈利改善，一体化布局持续强化轻稀土龙头优势，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-08 斯瑞新材：基本盘稳筑盈利根基，新赛道逐步兑现拓宽成长边界 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●公司铜基主业细分领域龙头地位稳固，基本盘行业景气上行，光模块壳体/基座、医疗影像零组件和推力室内壁贡献新增量。因此，我们预计公司2026-2028年归母净利润2.02/2.99/4.17亿元，同比+37.1%/47.6%/39.8%；EPS分别为0.26/0.39/0.54元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-09-08 东方钽业：上半年业绩承压，量、价、毛利率共振有望驱动后续成长 (中信建投 王介超,覃静,邵三才)

●预计公司2026年-2028年归母净利分别为3.6亿元、5.3亿元、7.0亿元，对应当前股价的PE分别为77.52、52.93、40.28倍，考虑到公司行业地位、成长性，给予公司“买入”评级。

●2026-09-07 寒锐钴业：上半年营收同比增长，毛利率同比提升 (中银证券 武佳雄,李扬)

●在当前股本下，考虑到原料价格上涨、海外项目产能仍处于爬坡阶段以及财务费用上升，结合公司中报，我们将公司2026-2028年的预测每股盈利调整至0.79/1.15/1.44元（原2026-2028年预测摊薄每股收益为1.30/1.65/-元），对应市盈率42.7/29.3/23.4倍；考虑到公司海外项目产能爬坡完成后利润逐步释放，铜钴镍多元业务布局有望平滑周期波动，维持增持评级。

●2026-09-07 招金黄金：静待瓦矿爬坡释放业绩 (中邮证券 李帅华,杨丰源)

●勘探增储稳步推进、技改提效持续落地，叠加控股股东在资金、人才与管理体系方面的赋能，矿山产能利用率与运营效率有望进一步提升，金价高位环境下公司盈利弹性有望持续释放。预计2026-2028年公司归母净利润为4.36/12.89/17.07亿元，YOY为174%/196%/32%，对应PE为44.94/15.19/11.47，给予“增持”评级。