东方铁塔(002545)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-03 东方铁塔：2026年半年度业绩预告点评：主营产品价格提升，盈利能力显著增强 (西部证券 李旋坤,王金源)

●公司受益钾肥周期上行，200万吨扩产及磷资源开发打开成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润为16.1/18.8/23.6亿元，对应PE为13.4/11.4/9.1x，考虑公司主业景气度有望向上，维持“买入”评级。

●2026-05-09 东方铁塔：钾肥量价齐升驱动业绩上涨，分红积极回报投资者 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为59.70/69.75/85.50亿元，归母净利润分别为20.15/24.41/31.14亿元，同比分别为+67.07%/+21.14%/+27.55%，当前股价对应的PE分别为15.48/12.78/10.02倍，我们选取亚钾国际/盐湖股份/藏格矿业为可比公司。公司是钾盐板块龙头公司之一，看好公司成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-07 东方铁塔：钾肥量增价升驱动高增，资源优势支撑长期价值 (华金证券 骆红永)

●东方铁塔拥有优质老挝钾矿资源，有望享受钾肥高景气，公司持续挖潜并加码磷矿等资源，构筑公司长期成长。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为59.58(原52.37)/69.14(原57.12)/81.24亿元，同比分别增长22.1%/16.1%/17.5%，归母净利润分别为16.14(原9.69)/20.08(原10.65)/25.42亿元，同比分别增长33.8%/24.4%/26.6%，对应PE分别为19.6x/15.7x/12.4x；维持“买入”评级。

●2026-05-06 东方铁塔：钾肥板块量价齐升，持续深化资源禀赋 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为14.77/17.05/21.08亿元，E P S分别为1.19/1.37/1.69元，对应当前PE分别为20.36x/17.64x/14.27x。我们看好公司从单一的钢结构业务，到当前的双主业均衡发展，持续依托国内外优质矿产资源，实现稳健的高质量发展。

●2026-05-04 东方铁塔：2025年报和2026一季报点评：钾肥量价齐升，钾磷并行打开成长空间 (西部证券 李旋坤)

●公司受益钾肥周期上行，200万吨扩产及磷资源开发打开成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利为14.9/16.9/22.1亿元，对应PE为20.0/17.6/13.5x，考虑公司主业景气度有望向上，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-07-13 瑞丰高材：传统业务业绩拐点出现，新业务夯实长期发展 (天风证券 鲍荣富,唐婕,王丹,郭建奇)

●考虑到公司6万吨工程塑料助剂项目投产，上游原材料价格上涨带动产品价格提升，我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入22.04、26.47、31.38亿元，同比分别为+11.96%、+20.06%、+18.58%；归母净利润分别为1.26、2.00、3.16亿元，同比分别为+316.25%、+58.41%、+57.94%；EPS分别为0.45、0.72、1.13元/股。我们选取助剂公司呈和科技、键邦股份、圣泉集团作为可比公司，2027年PE均值为30.73倍，对应上市公司目标价为21.98元，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-07-12 信德新材：26H1业绩预告点评：单吨净利环比提升，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑公司沥青基碳纤维通过验证开始放量，贡献利润弹性，叠加负极包覆材料产品结构与盈利改善、新产能持续释放，我们上修2026-2028年公司归母净利润预测至1.4/2.6/3.9亿元（原预期1.2/1.5/1.7亿元），同比+271%/+80%/+52%，对应PE为50x/28x/18x，维持“买入”评级。

●2026-07-12 北化股份：硝化棉毛利率提升驱动业绩大幅增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●考虑到硝化棉出口价格持续走高，我们上调公司26-28年归母净利润至5.36/8.08/10.84亿元（26-28年较前值分别调整2.06%/13.23%/21.45%）。可比公司2026年平均PE为18X（前值为20X）。公司为国内硝化棉龙头企业，全球硝化棉供需格局偏紧趋势延续，涨价逻辑较强，我们给予公司一定估值溢价，同时考虑到可比公司估值水平下滑，我们给予北化股份2026年30XPE估值，对应目标价29.31元（前值29.76元，对应31倍26年PE），维持“买入”评级。

●2026-07-11 海科新源：量价齐升迎拐点，新品放量增弹性 (长城证券 张磊,孙诗宁)

●公司为全球锂离子电池电解液溶剂重要供应商，坚定围绕“锂电池材料+消费化学品”双轮驱动战略，在新能源车与储能“双引擎”真实需求的支撑下，公司在2026Q1已经实现量价齐升，我们预计2026-2028年公司营业收入为74.86/93.10/109.75亿元，同比分别增长48.31%/24.37%/17.88%；归母净利润为10.16/12.69/14.97亿元，分别同比增长663.00%/24.86%/18.01%；EPS分别为4.56/5.69/6.72元/股，对应当前股价（2026年7月7日收盘价）PE分别为15X/12X/10X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-11 新宙邦：持续看好电子信息化学品放量 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●考虑到6F价格有所回落，我们略微下修盈利预测，预计公司26-28年归母净利28.25/33.19/38.14亿元（前值29.39/33.19/38.14亿元，26年下修4%）。可比公司26年Wind一致预期平均PE18倍（前值16倍），考虑到公司电解液业务持续扩张，电子信息化学品跟随AI硬件需求高增，氟化液有望放量，给予公司26年PE25倍（前值23倍），给予目标价93.75元（前值89.70元），维持“买入”评级。

●2026-07-10 新宙邦：26H1业绩预告点评：氟化工及电子信息化学品显著增长，符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司氟化工及电子信息化学品贡献显著利润弹性，我们预计公司26-28年归母净利24.2/30.9/39.0亿元（原预期24.2/26.8/30.2亿元），同比+120%/+28%/+26%，对应PE为25/20/16x，给予27年30xPE，目标价123.3元，维持“买入”评级。

●2026-07-10 金宏气体：夯实传统业务根基，半导体客户绑定深化 (华源证券 李辉,葛星甫,张峰,沈露瑶)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.25/2.95/3.67亿元，同比增速分别为70.63%/31.01%/24.51%，当前股价对应的PE分别为91/69/55倍。我们选取广钢气体、华特气体、杭氧股份作为可比公司，考虑到公司大宗气体板块基本面稳健，现场制气板块具备抗周期属性，半导体业务、氦气布局有望贡献增量，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-10 新凤鸣：2026H1业绩高增，涤纶长丝行业盈利改善 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●2026年7月6日，公司发布2026年半年度业绩预告，2026年上半年预计公司实现归母净利润约13.8亿元-15.0亿元，同比增长94.6%-111.5%；预计实现扣非归母净利润14.5亿元-15.8亿元，同比增长119.6%-139.3%。其中，2026Q2预计公司实现归母净利润10.1亿元-11.3亿元，同比增长151.4%-181.2%，环比增长175.4%-208.1%；实现扣非归母净利润9.5亿元-10.8亿元，同比增长136.3%-168.8%，环比增长87.1%-112.9%。根据盈利预测，2026E-2028E归属母公司净利润分别为2753.30百万元、3424.17百万元、4014.49百万元，对应EPS为1.64元/股、2.04元/股、2.39元/股，PE为10.94、8.79、7.50。

●2026-07-10 新凤鸣：26H1盈利预告同比大增，看好三季度需求改善 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为28.81、36.31、41.44亿元（原值19.04、25.37、33.44亿元），对应PE分别为10.68、8.47、7.42倍，维持“买入”评级。

●2026-07-09 恒力石化：2026年半年度业绩预告点评报告：全球炼化格局重构，一体化龙头业绩弹性显著 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●PX/PTA供需或持续偏紧，公司一体化优势显著，周期上行阶段弹性充足，业绩有望持续改善。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润134.0/157.2/170.4亿元，EPS为1.90/2.23/2.42元，首次覆盖，予以“买入”评级。