华英农业(002321)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-06-07 华英农业：世界鸭王，浴火重生 (中原证券 张蔓梓)

●根据公司估值测算情况，2023年16.43-22.42倍市盈率为合理估值区间。公司业务布局覆盖鸭养殖全产业链，重整完成后产能利用率仍有较大提升空间，考虑到公司熟食板块和出口业务的成长性，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。

●2023-06-06 华英农业：世界鸭王，浴火重生 (中原证券 张蔓梓)

●根据公司估值测算情况，2023年18-25倍市盈率为合理估值区间。公司业务布局覆盖鸭养殖全产业链，重整完成后产能利用率仍有较大提升空间，考虑到公司熟食板块和出口业务的成长性，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。

●2019-12-29 华英农业：行业景气度有望持续，等待公司经营拐点 (招商证券 雷轶)

●我们预计公司2019-2021年的归母净利润分别为0.92/1.03/1.15亿元，对应EPS为0.17/0.19/0.22元。给予2020年30-32倍PE得出目标价5.70-6.08元，较现价具有4%-11%的上涨空间，给予“审慎推荐-A”评级。

●2018-08-21 华英农业：半年报点评：产业景气助推业绩高增长 (天风证券 吴立,刘哲铭,杨钊)

●我们预计，公司18/19/20年收入分别为56.08/70.04/84.02亿，净利润分别为2.02/2.64/3.23亿元，同比增长230.38%、30.21%、22.67%，EPS分别为0.38/0.49/0.61元，维持“买入”评级。

●2018-08-07 华英农业：白羽肉鸭供需依旧偏紧，鸭链价格上涨将持续 (天风证券 吴立,杨钊)

●预测公司18/19/20年收入分别为56.08/70.04/84.02亿，净利润分别为2.02/2.64/3.23亿元，EPS分别为0.38/0.49/0.61元，继续给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔

●2026-06-30 神农集团：笃行不怠，穿越周期 (财通证券 王聪,江路,肖珮菁)

●我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润2.28/11.22/11.12亿元，yoy分别为-32.6%/391.2%/-0.9%，以2026年6月30日收盘价对应的PE分别为64.3/13.1/13.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-16 大湖股份：康复护理驱动盈利修复，健康产品打开转型空间 (西南证券 叶泽佑)

●公司正由传统水产企业向“健康医疗+健康产品”转型，短期利润修复主要来自康复护理医疗业务运营改善，水产加工及预制化产品放量有望推动结构优化。我们预计公司2026-2028年营业收入同比增长4.24%/7.24%/10.78%，对应收入分别为9.59/10.29/11.39亿元；归母净利润分别为0.15/0.29/0.39亿元，同比增长189.77%/98.51%/35.06%，对应PE分别为162/82/61倍。考虑公司仍处低基数修复阶段，医疗业务持续性、水产加工毛利率改善及智能康复商业化仍待验证，首次覆盖给予“持有”评级。

●2026-06-03 立华股份：黄羽鸡老兵，生猪新势力 (财通证券 王聪,江路,肖珮菁)

●我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润10.79/21.17/20.80亿元，yoy分别为86.7%/96.2%/-1.8%，以2026年6月3日收盘价对应的PE分别为15.8/8.0/8.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-15 正邦科技：生猪销售大幅提升，主营业务持续恢复 (国盛证券 张斌梅,沈嘉妍)

●基于当前猪价低迷，考虑主动去产预期下的周期节奏，我们下调猪价及出栏预期，故下调26、27年盈利预测，预计2026、2027年归母净利润分别为0.58/6.64亿元（前值为5.87/15.33亿元），同比分别为+110.7%/+1037.2%，新引入2028年盈利预测，预计2028年归母净利润为12.46亿元，同比增长+87.6%，2027-2028对应PE分别为48.2x/25.7x，维持“增持”评级。

●2026-05-08 隆平高科：生物育种打开成长空间，资本运作夯实种业主业 (开源证券 陈雪丽)

●我们基于行业基本面变化及气候对种植行业影响，调整公司2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.69/4.65/4.87(2026-2027年原预测分别为4.04/5.02)亿元，对应EPS分别为0.25/0.32/0.33元，当前股价对应PE为36.4/28.9/27.6倍。公司种子业务稳增，转基因种子贡献增量，维持“买入”评级。

●2026-05-08 立华股份：黄鸡生猪双翼发展，成本控制表现优异 (山西证券 陈振志,徐风)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润9.29/15.36/17.17亿元，对应EPS为1.11/1.83/2.05元，当前股价对应2026年PB为1.9倍。公司是国内黄羽肉鸡行业龙头企业之一，养殖规模和成本优势明显，处于行业第一梯队。与此同时，公司的生猪养殖业务生产管理进步明显，规模和效率均明显提升，养殖成本进入行业领先梯队。公司黄鸡生猪双翼发展的互补模式持续得到巩固和强化，财务结构稳健，有望享受下一轮上行周期的红利，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-08 神农集团：养殖成本领先，周期有望获益 (中航证券 陈翼,彭海兰)

●神农集团是一家集饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、食品深加工为一体的农业产业化国家重点龙头企业。公司养殖成绩优秀，有望在周期中充分获益。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.3亿元、7.3亿元、12.6亿元，EPS分别为0.26元、1.40元、2.41元，维持“买入”评级。

●2026-05-07 隆平高科：2025年主业表现稳健，净利润同比提升，隆平发展大幅减亏 (中银证券 邓天娇,李育文)

●种子行业短期仍面临库存高企的压力，公司1季度业绩短期承压。我们调整此前盈利预测，预计公司26至28年公司营业收入分别为89.4、95.6、101.4亿元，同比+5.5%、+6.9%、+6.1%，归母净利分别为2.9、3.9、4.8亿元，同比分别+75.8%、+32.5%、+24.8%。当前市值对应PE分别为46.0X、34.7X、27.8X，维持增持评级。

●2026-05-06 巨星农牧：成本领先为战略核心，2026年成本目标12元 (华安证券 王莺)

●我们预计2026-2028年公司商品猪出栏量分别为482万头、506万头、531万头，同比分别+10%、+5%、+5%；主营业务收入分别为84.03亿元、102.01亿元、104.64亿元，同比+5.0%、+21.4%、+2.6%；归母净利分别为0.25亿元、12.34亿元、9.56亿元，同比分别-19.2%、+4932.9%、-22.5%，归母净利润前值2026年3.05亿元、2027年6.26亿元，本次调整幅度较大的原因是，修正了2026-2027年生猪出栏量和猪价预期，我们维持公司“买入”评级不变。

●2026-05-01 登海种业：年报点评：玉米种子库存压力逐步消化 (华泰证券 樊俊豪,季珂)

●考虑到玉米等种业库存压力明显，公司26、27年种子销售进度或放缓，我们下修公司营收预测、上修销售费用率预测，最终公司26-27年归母净利润下修至1.43/1.66亿元(较前值分别下调38%、41%)，并新增2028年盈利预测2.00亿元，对应EPS分别为0.16/0.19/0.23元，参考公司2023年来PE估值均值90XPE，考虑到公司仍有一定库存压力，给予公司26年75XPE，对应目标价12.00元(前值12.06元，对应25年67XPE)，维持“增持”评级。