汉钟精机(002158)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 汉钟精机：Q1业绩同环比改善，半导体真空泵国产替代稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司半导体真空泵放量节奏、订单确收节奏，我们下调公司2026-2027归母净利润为5.7/7.0(原值7.1/8.4)亿元，预计公司2028年归母净利润为8.0亿元，当前市值对应动态PE分别为30/24/21倍，考虑到公司严苛制程真空泵进展顺利、有望随半导体零部件国产替代趋势放量，维持“增持”评级。

●2026-04-25 汉钟精机：年报点评：数据中心制冷压缩机龙头逐步复苏 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,王龙钰)

●我们下调公司26-28年归母净利润至6.30/7.13/7.71亿元（较前值26-27年分别调整-20.21%/-18.92%，前值26-27年为7.90/8.80亿元），对应EPS为1.18/1.33/1.44元。较此前下调主要系光伏真空泵下滑超预期，公司利润率承压。可比公司26年ifind一致预期PE均值为25.6倍（前值25年19.87倍），考虑公司为国产半导体真空泵龙头后续有望持续进行国产替代，且数据中心制冷为公司带来新增长极有望贡献业绩增量，给予公司26年27倍PE（前值25年25倍），目标价31.86元（前值32.25元），维持“买入”评级。

●2025-12-31 汉钟精机：压缩机卡位数据中心，半导体真空泵领跑国产替代 (华安证券 王璐)

●我们看好公司长期发展，但考虑宏观环境影响，调整盈利预测为：2025-2027年营业收入预测31.50/34.65/39.03亿元(2025-2027年前值为34.84/35.68/37.74亿元)，归母净利润预测为6.13/7.60/9.17亿元(2025-2027年前值为7.62/8.12/8.93亿元)；以当前总股本5.35亿股计算的摊薄EPS为1.15/1.42/1.72元。当前股价对应的PE倍数为22/18/15倍，维持“买入”投资评级。

●2025-12-19 汉钟精机：业务结构优化，新业务打开长期成长空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为31.79、35.76、40.41亿元，EPS分别为1.21、1.38、1.63元，当前股价对应PE分别为19.7、17.2、14.6倍，考虑公司业绩虽然短期承压，但业务结构实现优化，数据中心业务前景较好，维持“买入”投资评级。

●2025-12-19 汉钟精机：制冷压缩机龙头，AIDC业务打造新增长极 (银河证券 鲁佩,贾新龙)

●预计2025-2027年归母净利润分别为6.00、6.94、7.83亿元，对应PE21x、18x、16x。鉴于公司在AIDC液冷业务方向的发展潜力，首次覆盖给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-07-09 瑞松科技：智能制造方案领先企业，并联机器人打造成长新动能 (西部证券 王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为12.08/15.70/20.99亿元，同比增长27.9%、30.0%、33.6%，归母净利润0.66/0.95/1.69亿元，同比增长475.9%、43.3%、77.6%。公司作为智能制造与机器人的重要企业，受益于新能源汽车市场规模扩大及制造业智能化趋势，并联机器人业务有望在半导体、3C电子等新兴领域拓展。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-07 冰轮环境：中国制冷工业奠基企业，AIDC冷源赛道打开成长空间 (东吴证券 周尔双,袁理,黄瑞)

●公司作为国内制冷龙头，食品冷链、能源化工、中央空调基本盘稳健，通过核心压缩机自主配套+非标系统集成+海外本地化交付能力构筑显著竞争壁垒，有望持续受益AIDC驱动的冷源需求上行趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润为8.3/12.2/17.0亿元，当前市值对应PE分别为63/43/31X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-05 乔锋智能：数控机床领先企业，液冷领域等机床驱动二次成长 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内领先的中高端数控机床装备提供商，主业稳健增长，同时积极布局液冷、人形机器人等新兴领域的机床产品。我们预计2026年-2028年归属母公司净利润分别为6.27/9.90/11.99亿元，对应PE27/17/14倍，一年期合理估值为155.70-181.65元（对应2026年PE30-35x），首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2026-07-03 金风科技：全球风机龙头绿氢再启新篇 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●我们略调整公司2026-28年归母净利润预测为45.89/60.06/71.01亿元。参考可比公司2026年Wind一致预期均值为18.2x，考虑到公司风机盈利修复与氢氨醇产业化进展领先，叠加参股蓝箭航天有望受益于商业航天催化，给予公司A股2026年25xPE，调整目标价为27.25元（前值27.75元，对应2026年25xPE）。参考过去1年公司A/H股溢价率均值为61%，给予H股目标价为19.55港币/股（前值20.55港币，对应A/H股溢价率54%）。

●2026-07-03 申昊科技：签约算力中心大订单，有望开启新增长曲线 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为5.76、9.08、11.37亿元，同比增速分别为84.34%、57.72%、25.21%；归母净利润分别为-0.33、1.12、1.77亿元，同比增速分别为83.24%、443.20%、58.36%。公司2027-2028年业绩对应PE估值分别为42.43、26.79，维持“增持”评级。

●2026-07-01 三花智控：全球热管理零部件龙头，AIDC液冷、仿生机器人打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,姬新悦)

●预计2026-2028年合计实现营业收入354、421、526亿元，同比增长14%、19%、25%，CAGR=19%；实现归母净利润47.8、57.4、69.7亿元，同比增长18%、20%、21%，CAGR=20%；对应PE为39、32、27倍，维持“买入”评级。

●2026-07-01 冠龙节能：水务阀门领先企业，AI液冷打开成长新空间 (国海证券 张建民,徐菲)

●我们预计，2026-2028年，公司营业收入为9.24、10.80、12.76亿元，同比增长15%、17%、18%，归母净利润为0.71、0.85、1.02亿元，同比增长17%、19%、20%，对应PE分别为42.72、35.76、29.71倍。公司从传统工业阀门领域，积极向AI液冷阀门领域转型，有望随液冷行业加速渗透打开新的成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-01 冠龙节能：水务阀门领先企业，液冷阀门打开成长新空间 (国海证券 张建民,徐菲)

●我们预计，2026-2028年，公司营业收入为9.24、10.80、12.76亿元，同比增长15%、17%、18%，归母净利润为0.71、0.85、1.02亿元，同比增长17%、19%、20%，对应PE分别为42.72、35.76、29.71倍。公司从传统工业阀门领域，积极向AI液冷阀门领域转型，有望随液冷行业加速渗透打开新的成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-28 春晖智控：拟收购春晖仪表，布局SOFC第二成长曲线 (天风证券 孙潇雅,敖颖晨)

●我们预计公司26-28年营业收入分别为5.74、5.84、5.95亿元，同比增速3.21%、1.71%、1.76%；归母净利润0.80、0.88、1.06亿元，同比增速33.49%、10.19%、20.22%；对应PE分别为114.43X、103.85X、86.39X。公司主业稳健，收购春晖仪表进入Bloom Energy供应链，有望成为第二成长曲线。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-25 中大力德：深耕精密传动领域，有望受益于人形机器人产业 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润0.7、0.8、1.0亿元，yoy分别为+9%、+20%、+19%，EPS分别为0.3、0.4、0.5元，当前A股价对应PE分别为210、176、148倍，我们认为公司将持续受益于机器人行业的发展，给予公司“买进”的投资建议。